Bitcoin-Bullen naviGaten ‚hausse Neutralität‘, während Shorts den Aufwärtsdruck anheizen

Bitcoin handelt in einem 'bullischen Neutralitäts'-Regime, während sich die zusammengesetzten Indikatoren verbessern und kurzfristige Liquidationen dominieren, was kontrollierten Aufwärtsdruck mit begrenztem Überfluss erzeugt. Zusammenfassung

• Der zusammengesetzte Regimeindikator liegt bei +16,3 im oberen neutralen Bereich, einer Zone, die historisch positive 30-Tage-Renditen in den Backtests von 2025 geliefert hat.
• Kurze Liquidationen dominieren, während der Anteil der langen Liquidationen unter 50% liegt, was darauf hinweist, dass erzwungene Short-Deckungen der Haupttreiber des aktuellen Aufwärtsdrucks sind.
• Ein Rückgang des Regimescores unter 0 plus eine positive Wende der Liquidationsdominanz würde die Erschöpfung der aktuellen Bewegung und erneute Abwärtsrisiken markieren.

Bitcoin wird bei etwa 88.100 $ gehandelt, mit einem 24-Stunden-Volumen von etwa 34,3 Milliarden $, was auf eine stabile Liquidität und enge Intraday-Spannen an den großen Börsen hinweist. Die Markttiefe bleibt robust, wobei Spot- und Derivateflüsse eine ordnungsgemäße Preisfindung unterstützen, trotz nur moderater prozentualer Bewegungen im Laufe des letzten Tages.

Bitcoin Preis flach

Der zusammengesetzte Indikator, der Taker-Ungleichgewicht, Druck auf das Open Interest, Funding-Raten, ETF-Flüsse, Börsenflüsse und Preistrends auf einer Skala von minus 100 bis plus 100 kombiniert, steht derzeit bei plus 16,3. Dies platziert den Markt im oberen neutralen Bereich, der von plus 15 bis plus 30 reicht.

Die Backtesting-Daten für 2025 zeigen, dass diese Subzone historisch gesehen durchschnittliche Renditen von positiven 3,8 % über 30-Tage-Zeiträume geliefert hat, so die Analyse. Dies steht im Gegensatz zur negativen Subzone von 15 bis null, in der die erwarteten Renditen über sieben Tage negativ 1,5 % betrugen. Der Indikator hat sich von einer kürzlichen bärischen Phase erholt, als der Wert vor einer Woche auf negative 27 fiel.

Die Analyse stellt fest, dass Übergänge in das formale Bull-Regime, definiert als Werte über positiv 30, historisch mit lokalen Preishochs zusammenfielen und negative durchschnittliche Renditen von negativ 3,3 % über sieben Tage lieferten. Dies deutet darauf hin, dass die aktuelle Zone von positiv 15 bis positiv 30 laut dem Bericht möglicherweise weniger Risiko birgt als höhere Werte.

Der Long/Short Liquidation Dominanz Oszillator, der die Differenz zwischen den Liquidationsvolumina von Long- und Short-Positionen misst, zeigt derzeit einen Wert von minus 11 %, während sein 30-Tage-Mittelwert bei plus 10 % bleibt. Negative Werte deuten auf eine Vorherrschaft der Schließungen von Short-Positionen hin. Die Long Liquidation Dominanz liegt bei 44 %, unterhalb der 50 %-Basislinie, was die Vorherrschaft der Short-Liquidationen bestätigt, so die Analyse.

Die Vorherrschaft von Short-Liquidationen erzeugt einen Aufwärtsdruck auf die Preise, da die erzwungenen Schließungen von Short-Positionen Käufer erfordern, um ihre Positionen zu decken, gemäß den Mechanismen des Derivatemarktes.

Eine Rückkehr des Regimescores unter null, begleitet von einer Umkehr des Liquidationsoszillators in den positiven Bereich, würde auf eine Erschöpfung des aktuellen Aufwärtsmomentums hindeuten, so die Analyse. Historische Daten zeigen, dass die negative Subzone von 15 bis null negative erwartete Renditen von minus 1,5% über sieben Tage geliefert hat.

Die Analyse charakterisiert den aktuellen Marktzustand von Bitcoin als “hausse Neutralität”, wobei der Regimescore bei positiv 16,3 liegt und die Struktur der Derivate eine Vorherrschaft von Short-Schließungen zeigt, die Kaufdruck erzeugen.