a16z Crypto-Gründer über Stablecoins: Das „WhatsApp-Moment“ im Währungsbereich ist gekommen

Artikelautor: Chris Dixon

Artikelübersetzung: Block unicorn

Chris Dixon ist General Partner bei a16z und leitet deren Krypto-Investitionsabteilung

Das Internet macht Informationen global zugänglich, und Kryptowährungen üben einen ähnlichen Einfluss auf das Geld aus. Obwohl die aktuellen Schlagzeilen möglicherweise den Bitcoin-Preis in den Mittelpunkt stellen, findet im Bereich digitaler Zahlungen eine tiefgreifendere und nachhaltigere Revolution statt. In diesem Jahr werden Stablecoins – also Kryptowährungen, die an Vermögenswerte wie den US-Dollar gekoppelt sind – allmählich zur bevorzugten Wahl für Online- und internationale Zahlungen.

Man könnte dies als das „WhatsApp-Moment“ im Währungsbereich bezeichnen. So wie Messaging-Apps wie WhatsApp die Kosten für internationale SMS von etwa 30 Cent pro Nachricht auf null gesenkt haben, spielen Stablecoins eine ähnliche Rolle im Finanztransaktionsbereich. Die Daten bestätigen dies: Im vergangenen Jahr überstieg das Handelsvolumen mit Stablecoins, bereinigt um Bots und andere irrationale Transaktionen, 12 Billionen US-Dollar – eine Summe, die sich der Transaktionsmenge von Visa im letzten Jahr von 17 Billionen US-Dollar nähert, jedoch zu deutlich geringeren Kosten.

Dabei bringen Stablecoins die ursprüngliche Vision des Internets – Offenheit und Interoperabilität – in den Finanzsektor ein. Da Blockchain-Technologie es ermöglicht, Stablecoins programmierbar zu machen, verwandelt sich Geld praktisch in Software.

Obwohl die meisten Stablecoin-Transaktionen derzeit noch von „krypto-native“ und globalen Geschäftstätigkeiten stammen und nicht vom Alltagskonsum, ändert sich dies allmählich. Mit weiteren Verbesserungen, wie der Integration mit mehr traditionellen Finanzpartnern, die den Handel für Nutzer vereinfachen sollen, wird die breite Akzeptanz von Stablecoins wahrscheinlich zunehmen.

Menschen auf der ganzen Welt nutzen Stablecoins für Transaktionen, ohne es zu merken. Die meisten denken, sie verwenden einfach US-Dollar. Das ist auch richtig, denn der Unterschied zwischen Stablecoins und US-Dollar ist für Endnutzer mittlerweile sehr abstrakt geworden. Da jeder Token durch einen US-Dollar oder einen gleichwertigen Vermögenswert gedeckt ist, spielt der Name selbst keine große Rolle. Wichtig ist, dass dieses Produkt zuverlässiger ist als jede bisherige Zahlungstechnologie, fast kostenlos, mit deutlich schnelleren Abwicklungsgeschwindigkeiten – fast in Echtzeit.

Stablecoins zeigen auch die unbegrenzten Möglichkeiten, die sich aus der Verbindung von Politik und Technologie ergeben. Das „Genius Act“ im vergangenen Jahr hat klare Regeln für Stablecoins in den USA geschaffen. Noch wichtiger ist, dass der Kongress derzeit den „Clarity Act“ prüft, der darauf abzielt, das breitere Blockchain-Netzwerk und das digitale Vermögensökosystem, das Stablecoins unterstützt, zu regulieren. Der „Clarity Act“ wird darüber entscheiden, ob diese Netzwerke skalieren und Teil der globalen Finanzinfrastruktur werden können oder ob sie stagnieren. Wenn man den Markt mit fairen Wettbewerbsbedingungen und Innovationsfreiheit versieht, entfaltet er seine magische Kraft. Das Internet hat genau diese Kraft genutzt, um die traditionellen Giganten zu überholen; die USA haben das Internet mit dieser Kraft dominiert; und Stablecoins werden diese Kraft nutzen, um das heutige Zahlungssystem zu übertreffen.

Unternehmen erkennen bereits die Vorteile von Stablecoins. Einige der weltweit größten Tech-Unternehmen, Banken und Einzelhändler treiben die Anwendung von Stablecoins aktiv voran oder haben, wie Fidelity, eigene Stablecoins ausgegeben. Der Zahlungsriese Stripe hat im letzten Jahr mehrere Krypto-Unternehmen übernommen und unterstützt jetzt die Nutzung von Stablecoins beim Checkout, wodurch die Zahlungsgebühren von etwa 3 % auf 1,5 % reduziert werden, mit großem Potenzial für weitere Senkungen. SpaceX nutzt Stablecoins, um Gelder aus Ländern mit instabilen Bankensystemen oder strengen Kapitalverkehrskontrollen wie Argentinien und Nigeria zu transferieren. Einige Firmen verwenden Stablecoins, um ihre weltweiten Mitarbeiter schneller zu bezahlen. Letztlich könnte das Internet zu einem offenen Marktplatz werden, auf dem Maschinen-zu-Maschinen-Transaktionen florieren, während KI-Agenten im Auftrag der Nutzer in Echtzeit handeln und abrechnen.

Die Verbreitung von Stablecoins wird auch eine oft unterschätzte zweite Effekthandlung haben: Sie festigen die Vorherrschaft des US-Dollars in einer multipolaren Welt und schaffen so eine starke Nachfrage nach US-Staatsanleihen. Führende Stablecoin-Emittenten wie Circle und Tether halten derzeit fast 140 Milliarden US-Dollar in kurzfristigen US-Regierungsanleihen, was sie zu den Top 20 der US-Anleihehalter macht. Wenn das Wachstum bei Stablecoins so anhält, könnten sie bis zum nächsten Jahr in den Top 10 landen. (Citi Research prognostiziert sogar, dass bis 2030 die Menge an US-Staatsanleihen, die durch Stablecoins gehalten werden, die anderer ausländischer Regierungen und Geschäftsbanken übersteigen könnte.)

Hier geht es nicht nur um Zahlungen, sondern um eine Neugestaltung der globalen Finanzordnung. Das Internet ermöglicht uns die Kommunikation ohne Grenzen, Stablecoins ermöglichen den grenzüberschreitenden Werttransfer. Solange klare Regeln und eine robuste Marktstruktur vorhanden sind, können sie zu den Kanälen und Stützen eines neuen Finanzsystems werden.