CoinGecko-Bericht: DEX-Marktanteil verdoppelt sich, während CEXs weiterhin $80T im Volumen dominieren

CoinGecko’s neuester CEX- & DEX-Handelsaktivitätsbericht für 2026 liest sich wie ein Markttagebuch. Bekannte Akteure bewegen nach wie vor die größten Kapitalmengen, aber neue Gewohnheiten haben sich gebildet, und das Ökosystem sieht anders aus als vor zwei Jahren. Wenn Sie durch den 14-seitigen Bericht blättern, sehen Sie immer wieder dieselbe Geschichte: Zentralisierte Börsen dominieren nach wie vor das Dollar-Volumen, aber dezentrale Plattformen wachsen schnell und werden, was entscheidend ist, immer realistischer.

Beginnen Sie mit Token-Listings, denn sie sind ein nützlicher Proxy dafür, was on- und off-chain passiert. Große zentrale Plattformen veröffentlichen kontinuierlich neue Listings, zwei der aktivsten, MEXC und Gate, listeten im Berichtszeitraum jeweils etwa tausend Token, fast hundert pro Monat. Das klingt nach viel, bis man erkennt, wie viele Token on-chain erstellt werden: GeckoTerminal verfolgte im selben Zeitraum über 24 Millionen neue Token. Klar gesagt: Selbst die geschäftigste zentrale Börse deckte nur einen Bruchteil dessen ab, was geschaffen wurde.

Das Handelsvolumen erzählt eine ähnliche, wenn auch subtilere Geschichte. Spot-Handel findet weiterhin auf zentralisierten Plattformen statt; das monatliche Spot-Volumen blieb während des gesamten Zeitraums über 1 Billion US-Dollar. Doch der Anteil des dezentralen Spot-Handels hat sich in nur zwei Jahren verdoppelt, von einst einstelligen Prozentzahlen auf etwa mittlere Teens, und das absolute DEX-Spot-Volumen hat sich mehr als verdoppelt und liegt jetzt im niedrigen Hundert-Milliarden-Bereich. Warum der Sprung? Ein Teil davon war die Meme-Coin-Manie, die eine enorme Menge an Retail-Flow on-chain trieb, und ein anderer Teil Verbesserungen bei Routing und Tools, die DEXs benutzerfreundlicher machten. Das Ergebnis war, dass DEXs zeitweise fast ein Viertel des Spot-Volumens kontrollierten.

Der Bereich Derivate zeigt die überraschendste Verschiebung

Der Perpetuals-Markt hat sich stark ausgeweitet, das kombinierte Volumen stieg in zwei Jahren um etwa drei Viertel, und der dezentrale Anteil an diesem Kuchen explodierte. Das Volumen der Perpetual DEXs stieg fast achtfach auf mehrere Hundert Milliarden, was einen bedeutenden zweistelligen Anteil am Gesamtvolumen der Perpetuals ausmacht. Ereignisse wie Hyperliquids Airdrop und das Erscheinen von Wettbewerbern haben die Liquidität und Aufmerksamkeit in Richtung on-chain Perpetuals gelenkt, auf eine Weise, die vor einigen Jahren kaum vorstellbar war.

Diese Veränderung spiegelt sich auch in den Börsenrankings wider: Während der Gigant weiterhin an der Spitze steht, tauchen dezentrale Namen jetzt unter den größten Plattformen auf. Binance bleibt mit großem Abstand führend, aber DEXs wie PancakeSwap und Uniswap schafften es in die Top Ten beim Spot-Volumen. Im Bereich Derivate erreichte Hyperliquid einen Platz unter den größten Perpetual-Volumenplattformen. Das ist kein Hype, das sind echte Dollar und echte Aktivitäten.

Wenn es einen eher ernüchternden Absatz gibt, dann diesen: Sicherheit ist immer noch ein Problem. Börsen und Protokolle verloren im letzten Jahr über 2,4 Milliarden US-Dollar durch Hacks und Exploits, und ein einzelner großer Vorfall machte den Löwenanteil aus. Die meisten Verluste bei zentralisierten Plattformen resultierten aus kompromittierten Schlüsseln und Social-Engineering-Angriffen, während DEXs anfällig für Smart-Contract-Fehler und Orakel-Manipulationen waren. Diese Mischung an Bedrohungen sorgt dafür, dass beide Lager nachts wach liegen und kontinuierlich in Audits, Versicherungen und operative Hygiene investieren.

Wo führt uns das hin? Der Markt ändert sich nicht über Nacht. Zentrale Plattformen steuern nach wie vor den Großteil der Liquidität und Preisfindung. Aber dezentrales Trading, sowohl Spot als auch Derivate, hat sich weiterentwickelt. Es ist intelligenter, tiefer und längst kein Experiment mehr. Für Trader bedeutet das mehr Wahlmöglichkeiten. Für Entwickler ist es eine Bestätigung. Für Regulierungsbehörden und Sicherheitsteams ist es eine Erinnerung daran, dass sich das Spiel wandelt und die Einsätze steigen.