Arthur Hayes: Bitcoin-Zielpreis 125.000, Aufwärtsbedingung ist allein die Geldausweitung

Auf seinem Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz, die am 7. Mai in Miami stattfand, sagte der legendäre Trader Arthur Hayes, dass der wichtigste Treiber für Bitcoin nicht Regulierungsmaßnahmen, sondern die Ausweitung der Liquidität von Fiat-Währungen sei. Der aktuelle Kurszielbereich für Bitcoin liege nahe bei 125.000 US-Dollar. Hayes erklärte, Bitcoin sei in den vergangenen 18 Monaten um 25% gefallen, während Trump im selben Zeitraum mehrere Krypto-Gesetze unterzeichnet habe, was seiner Argumentation zufolge zeige, dass eine stärkere Regulierungsklarheit den Kurs nicht direkt beeinflusse.

Liquiditäts-These: Hayes führt drei Runden Geldmengenausweitung aus der Geschichte als Beleg an

Laut dem öffentlich zugänglichen Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz führte Hayes drei historische Beispiele an, um den Zusammenhang zwischen Fiat-Liquidität und dem Bitcoin-Preis zu belegen: Quantitative Easing (QE) in der Amtszeit von Obama, finanzpolitische Stimulusmaßnahmen während von Trumps erster Amtszeit sowie die rund 2,5 Billionen US-Dollar Reverse-Repo-Mittel, die der US-Finanzminister Yellen in der Biden-Regierung durch die Ablösung langfristiger Schulden durch kurzfristige Anleihen freigesetzt habe. Hayes sagte, jede dieser Geldmengenausweitungen habe zeitlich sehr stark mit den deutlichen Anstiegen von Bitcoin korrespondiert.

In seiner Rede sagte Hayes wörtlich: „Was braucht Bitcoin, um zu steigen? Mehr Geldschöpfung. So einfach.“

Hayes erklärte außerdem, dass der Kernwert von Bitcoin darin liege, die Übertragung von Vermögenswerten außerhalb von Bankensystemen und staatlicher Kontrolle zu ermöglichen. Wenn Krypto-Assets jedoch „zu derivativen Finanzinstrumenten werden, die auf der Bilanz der Banken stehen“, dann würden sie ihre grundlegende Bedeutung verlieren.

Hayes’ Haltung zur Regulierung und Bewertung des CLARITY Act

Laut dem öffentlich zugänglichen Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz sagte Hayes, dass das dezentralisierte Ökosystem der Kryptoindustrie nicht auf Regulierungsträger angewiesen sei, um effektiv zu funktionieren, und hob hervor, dass Rechtsakte wie der CLARITY Act für Bitcoin „grundsätzlich keine entscheidende praktische Bedeutung“ hätten, sofern die jeweilige Gesetzgebung nicht am Ende zu mehr Geldschöpfung führe. Hayes wies darauf hin, dass Regulierung vor allem zentralisierte Unternehmen begünstige, nicht aber die eigene Wertbehauptung von Bitcoin erhöhe.

In seiner Rede erwähnte Hayes zudem, dass die Familie Trump Erfahrungen mit „De-Banking“, eingefrorenen Vermögenswerten und zahlreichen Klagen gemacht habe. Hayes sagte, genau diese Erfahrung habe ihm den Wert von Bitcoin als zensurresistentem Asset verdeutlicht.

AI-Einfluss auf den Arbeitsmarkt und Kredite: Hayess makroökonomisches Urteil

Laut dem öffentlich zugänglichen Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz äußerte sich Hayes zu den Auswirkungen von KI auf den Arbeitsmarkt. Hayes führte die von Block vorgenommenen Entlassungen von rund 40% und die von Coinbase von rund 14% als Beispiele an. Er argumentierte, wenn die großen Tech-Unternehmen 10%–20% der Angestellten im unteren Managementbereich abbauen, würden Gruppen, die zuvor etwa 150.000 US-Dollar Jahresverdienst hatten, auf das Niveau von Arbeitslosengeld von rund 40.000 US-Dollar absinken. Das würde Konsumausgaben drücken und die Qualität von Bankkrediten verschlechtern.

In seiner Rede sagte Hayes: „Wenn ein Kredit ursprünglich gut funktioniert hat, Wert 100 hat und dann plötzlich auf null geht – dann entsteht in der Bilanz der Bank ein Loch.“ Hayes sagte, dass die US-Notenbank (Fed) in diesem Szenario mit geldpolitischer Lockerung den Kreditmarkt stützen werde; für Bitcoin sei das seiner Ansicht nach ein positives Signal.

Hyperliquid, Zcash, Altcoins und Memecoins: Positionen

Laut dem öffentlich zugänglichen Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz äußerte Hayes folgende Positionen zu verschiedenen Asset-Klassen:

Hyperliquid: Hayes sagte, er halte Hyperliquid als eine seiner größten Altcoin-Positionen, unter anderem wegen des auf Profit ausgerichteten Geschäftsmodells und der dezentralen Infrastruktur für gehebelten Handel

Zcash (ZEC): Hayes sagte, die Datenschutz-Funktion sei „entscheidend“, und betonte, dass Bitcoin „nie die vollständige Anonymität versprochen“ habe. Er erachte Zcash als notwendige Privacy-Währung im aktuellen Netzwerk

Altcoins: Hayes sagte, er mag Altcoins, glaubt jedoch, dass etwa 99% von ihnen „ins Nichts verfallen“

Memecoin (Meme Coin): Hayes sagte, er habe in dieser Asset-Kategorie mehrfach Verluste erlitten und arbeite daran, „ein verantwortlicherer Trader“ zu werden

Häufige Fragen

Was ist das aktuelle Bitcoin-Kursziel von Arthur Hayes?

Laut Hayes’ öffentlich zugänglicher Aussage bei den Fragen aus dem Publikum auf der Consensus 2026-Konferenz liegt sein aktuelles Kursziel für Bitcoin bei rund 125.000 US-Dollar; zuvor genannte 500.000 US-Dollar wurden angepasst. Hayes erklärte außerdem, dass er seine Prognosen weiterhin anhand der makroökonomischen Lage fortlaufend aktualisiere.

Welche Kernbedingung sieht Hayes für einen Anstieg von Bitcoin als entscheidend an?

Laut Hayes’ öffentlich zugänglichem Vortrag auf der Consensus 2026-Konferenz hat er klar gesagt, dass die Kernbedingung für einen Anstieg von Bitcoin in der Ausweitung der Fiat-Liquidität liegt (also in der Geldschöpfung). Als Belege führte er historische Fälle an, darunter das Quantitative Easing in der Amtszeit von Obama, die finanzpolitischen Stimulusmaßnahmen von Trump sowie die Freisetzung von rund 2,5 Billionen US-Dollar Reverse-Repo-Mitteln durch Yellen.

Wie bewertet Hayes Krypto-Regulierungsgesetze wie den CLARITY Act?

Laut Hayes’ öffentlich zugänglicher Aussage auf der Consensus 2026-Konferenz sagte er, dass die praktische Relevanz von Regulierungsmaßnahmen für Bitcoin „grundsätzlich gleich null“ sei, sofern die jeweilige Gesetzgebung nicht am Ende zu mehr Geldschöpfung führe. Hayes ist der Ansicht, dass der Kernwert von Bitcoin in seiner Zensurresistenz liege und dass Regulierung vor allem zentralisierte Unternehmen begünstige.