Benchmark: Bitdeer bewertet zu niedrig, erneutes Kaufrating und Kursziel von 27 US-Dollar

Benchmark Equity Research-Analyst Mark Palmer veröffentlichte am 8. Mai (Donnerstag) einen Bericht, in dem er seine „Kaufen“-Einstufung für Bitdeer Technologies Group (Code: BTDR) sowie sein Kursziel von 27 US-Dollar bekräftigte und erklärte, dass die Bewertung der Gesellschaft im Vergleich zu Wettbewerbern eher niedrig sei.

Bewertung: Gründe und Vergleich der Bewertungen mit Peers

Laut dem Benchmark-Bericht vom Donnerstag liegt das Forward EV/Umsatz-Multiple von Bitdeer bei 4,5. Das ist niedriger als bei vergleichbaren börsennotierten Unternehmen aus dem Bereich Bitcoin-Mining / AI-Hybrid. Der Bericht verweist als Marktreferenz auf einen jüngst bekanntgegebenen 352-MW-AI-Rechenzentrums-Deal von Beacon Point. Dabei wird darauf hingewiesen, dass Investoren für die AI-Story von Hybrid-Mineuren eine Prämie zahlen, während Bitdeer über gleichwertigen Zugang zu großer Stromkapazität, vertikal integrierte Infrastruktur sowie Fähigkeiten zur Entwicklung eigener Chips verfügt. Dadurch sei die Bewertung im Vergleich eher gering.

Benchmark schreibt: „Obwohl BTDR einige der gleichen Kernfaktoren besitzt, für die Investoren an anderer Stelle derzeit aktiv Prämien zahlen—Zugang zu großer Stromkapazität, vertikal integrierte Infrastruktur und zunehmend komplexe Fähigkeiten zur Entwicklung eigener Chips—ist die Bewertung dennoch im Vergleich relativ günstig.“

Der Bericht führt außerdem aus, dass die vertikale Integrationsstrategie von Bitdeer die Abhängigkeit von Drittanbietern von ASICs reduziert und es dem Unternehmen ermöglicht, die wirtschaftlichen Vorteile der Hardwareproduktion intern zu vereinnahmen.

Fortschritte im Bereich Bitdeer: AI-Cloud-Geschäft

Laut dem Benchmark-Bericht vom Donnerstag erreichte Bitdeer bis Ende März 2026 mit seiner AI-Cloud einen ARR von 43,0 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Quartalswachstum von 105%. Das Management gibt an, dass die Nachfrage nach AI-Agenten und Unternehmens-Workloads weiterhin stark ist. Gleichzeitig treibt Bitdeer seinen eigenen SEALMINER-A4-Mining-Chip-Roadmap voran, um die langfristige technologische Aufstellung zur Verringerung der Abhängigkeit von externen Lieferanten zu schaffen.

Aktueller Stand im Mining-Geschäft und überarbeitete Finanzprognose für Q1 2026

Laut dem Benchmark-Bericht und einem früheren Bericht von The Block erreichte die Self-Mining-Hashrate von Bitdeer im März 2026 69,5 EH/s. Die Gesamt-Hashrate lag bei etwa 78 EH/s. Im selben Monat schürfte Bitdeer 661 Bitcoins, und die Größenordnung der Gesamt-Hashrate übertraf MARA—damit ist Bitdeer aktuell der größte Bitcoin-Miner nach Rechenleistung.

In diesem Bericht senkt Benchmark die Umsatzprognose für Q1 2026 von Bitdeer von 232,7 Millionen US-Dollar auf 189,7 Millionen US-Dollar. Grund seien eine Verschlechterung des Bitcoin-Mining-Umfelds sowie steigende Stromkosten. Nach der Anpassung wird ein bereinigtes EBITDA von 22,1 Millionen US-Dollar erwartet, und der bereinigte verwässerte Verlust je Aktie beläuft sich auf 0,31 US-Dollar.

Häufige Fragen

Welche neueste Bewertung und welches Kursziel hat Benchmark für Bitdeer (BTDR)?

Laut dem Bericht von Benchmark Equity Research vom 8. Mai 2026 beibehält der Analyst Mark Palmer die „Kaufen“-Einstufung für BTDR und ein 12-Monats-Kursziel von 27 US-Dollar. Das Forward EV/Umsatz-Multiple liegt bei 4,5.

Wie lauten die neuesten ARR-Daten für das AI-Cloud-Geschäft von Bitdeer?

Laut dem Benchmark-Bericht erreichte Bitdeer bis Ende März 2026 mit der AI-Cloud einen ARR von 43,0 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Wachstum von 105% gegenüber dem Vorquartal. Das Management gibt an, dass die Nachfrage nach AI-Agenten und Unternehmens-Workloads stark ist.

Warum senkt Benchmark die Umsatzprognose für Bitdeer in Q1 2026?

Laut dem Benchmark-Bericht wird die Umsatzprognose von 232,7 Millionen US-Dollar auf 189,7 Millionen US-Dollar gesenkt. Hauptgründe sind eine Verschlechterung des Bitcoin-Mining-Umfelds und steigende Stromkosten. Nach der Anpassung wird ein bereinigtes EBITDA von 22,1 Millionen US-Dollar erwartet, und der bereinigte verwässerte Verlust je Aktie beträgt 0,31 US-Dollar.