Capital B, Europas erstes börsennotiertes Unternehmen für eine Bitcoin-Kasse, entwickelt ein bitcoinbesichertes Kreditinstrument nach dem Vorbild von Strategy mit STRC. Der Vorstandsdirektor von Bitcoin Strategy, Alexandre Laizet, sagte, die in Paris gelistete Firma habe das Produkt zum zentralen Schwerpunkt gemacht und positioniere Capital B so, dass sie erstmals die hochrentierliche digitale Kreditstruktur, die die US-Märkte umgestaltete, europäischen Investoren zugänglich macht. Die Entwicklung folgt auf das Aufkommen bitcoinbesicherter Kreditinstrumente wie STRC und SATA von Strive, die zweistellige Renditen bei einstelliger Volatilität bieten, nachdem es zuvor eine Welle bitcoinbesicherter Beteiligungsvehikel gegeben hatte, die im November 2024 von Strategy, Metaplanet und Capital B selbst auf den Markt gebracht wurden.
Capital B legt den Schwerpunkt auf die Entwicklung eines bitcoinbesicherten Kreditprodukts
Laizet sagte, die in Paris gelistete Firma bereite die Einführung eines bitcoinbesicherten Kreditinstruments vor, das nach dem Vorbild von STRC gestaltet ist. Er stellte das Produkt als zentralen Fokus von Capital B dar und beschrieb es als Vehikel, um in Europa die Einkommensstrukturen zu replizieren, die Strategy und Strive aufgebaut haben, um traditionelles Kapital in Bitcoin zu lenken. Laizet rahmte die Arbeit als die nächste Stufe in einem Markt, der sich von digitalem Eigenkapital zu digitalem Kredit verschoben hat: Zuerst komme bitcoinbesichertes Eigenkapital über Strategy, Metaplanet und Capital B, gefolgt von Kreditinstrumenten, die von nur für Institutionen verfügbaren wandelbaren Schuldverschreibungen bis hin zu Produkten wie STRC und SATA von Strive reichen.
Unternehmen hält 3.135 BTC ohne Fiat-Hebelwirkung
Capital B hält mehr als 3.000 Bitcoin und trägt in seiner Treasury keine Fiat-Hebelwirkung. Jüngere Käufe hoben die Reserve auf 3.135 BTC und machten sie damit zum 25. größten Bitcoin-Treasury weltweit. Das Unternehmen schloss im Mai eine private Platzierung in Höhe von 15,2 Millionen Euro ab, abgesichert durch Blockstreams CEO Adam Back und den Vermögensmanager TOBAM. Der Aufstockungslauf wurde über Eigenkapital und Warrants finanziert, nicht über Schulden.
Laizet erläutert die Renditegenerierung über bilanzseitige Vorfinanzierung
Laizet ging darauf ein, wie eine Treasury-Gesellschaft eine zweistellige jährliche Ausschüttung finanzieren kann, ohne dass es einen operativen Cashflow gibt. Seine Antwort fußte auf dem Vermögenswert, der bereits auf der Bilanz liegt, statt auf künftigen Erträgen. „Die Rendite wird vorfinanziert durch die Bilanz der Gesellschaft“, sagte Laizet. Eine Treasury-Gesellschaft, die an Wert gewinnende BTC hält, trage heute bereits Jahrzehnte künftigen Cashflows, sagte er, und ermögliche es so, Ausschüttungen durch kontrollierte Verkäufe und fortgesetzte Aufstockung vorzufinanzieren. Er verwies auf Strategy als Vorlage und beschrieb, wie die Firma eine kleine Menge BTC verkaufte, um Verpflichtungen zu erfüllen, und kurz danach wieder eine deutlich größere Menge zurückkaufte – sodass die Bestände am Ende höher waren als zuvor. Dem liege allem zugrunde, sagte er, die monetäre Inflation: Jede große Krise des vergangenen Jahrhunderts sei von mehr Währungserschaffung gefolgt worden.
Capital B positioniert sich als einziges europäisches Unternehmen für das Digital-Kredit-Modell
Laizet positionierte Capital B als das einzige Unternehmen, das das Modell in eine Region bringen könne, die seiner Beschreibung nach durch hohe Steuern, Sicherheitslücken und Regulierungen aus einer früheren Ära ausgebremst sei. Keine andere europäische Treasury-Gesellschaft erreiche in Bezug auf ihre Größenordnung, Beteiligung oder Liquidität dasselbe Niveau, sagte er. „Ein digitaler Kredit, der an Europa angepasst ist und die Marktstruktur wirklich verändern könnte“ ist der Laser-Fokus, so Laizet.
Laizet legt Bitcoin-Preisrisiko und Ausführungsrisiken offen
„Bitcoin geht auf null, das ist das Risiko“, sagte Laizet und setzte die Wahrscheinlichkeit nahe bei null an, während er Investoren dazu aufforderte, ihre eigenen Analysen durchzuführen. Er lehnte es ab, einen Zeitplan für den Launch festzulegen. Ausführungs- und Verwahrungsrisiken bestünden weiterhin, merkte er an, weshalb die Firma nur mit regulierten Banken arbeitet.
FAQ
Woran entwickelt Capital B?
Capital B entwickelt ein bitcoinbesichertes Kreditinstrument nach dem Vorbild von Strategy mit STRC. Der Vorstandsdirektor Alexandre Laizet sagte, die in Paris gelistete Firma habe das Produkt zum zentralen Schwerpunkt gemacht und positioniere Capital B so, dass sie erstmals die hochrentierliche digitale Kreditstruktur für europäische Investoren bereitstellt.
Wie viele Bitcoin hält Capital B?
Capital B hält 3.135 BTC ohne Fiat-Hebelwirkung in seiner Treasury. Jüngere Käufe hoben die Reserve auf dieses Niveau an und machten sie damit zum 25. größten Bitcoin-Treasury weltweit. Das Unternehmen schloss im Mai eine private Platzierung in Höhe von 15,2 Millionen Euro ab, abgesichert durch Blockstreams CEO Adam Back und den Vermögensmanager TOBAM.
Wie will Capital B Rendite ohne operativen Cashflow generieren?
Alexandre Laizet sagte, die Rendite werde vorfinanziert durch die Bilanz der Gesellschaft. Eine Treasury-Gesellschaft, die an Wert gewinnende BTC hält, trage heute bereits Jahrzehnte künftigen Cashflows, sagte er, und ermögliche es so, Ausschüttungen durch kontrollierte Verkäufe und fortgesetzte Aufstockung vorzufinanzieren. Er verwies auf Strategy als Vorlage und beschrieb, wie die Firma eine kleine Menge BTC verkaufte, um Verpflichtungen zu erfüllen, und kurz danach wieder eine deutlich größere Menge zurückkaufte.
