Cerebras sichert sich eine OpenAI-Vereinbarung über 20 Milliarden US-Dollar, schätzt das IPO auf eine Bewertung von 35 Milliarden

Laut einem Bericht der The Motley Fool vom 27. April weist die S-1-Akte des KI-Chip-Herstellers Cerebras Systems aus, dass die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) 24,6 Milliarden US-Dollar betragen und der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 510 Millionen US-Dollar; der Bericht nennt als IPO-Zielbewertung etwa 35 Milliarden US-Dollar, was einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von rund 70 entspricht.

Technische Spezifikationen für die Wafer-Scale-Engine von Cerebras

Laut der von Cerebras eingereichten S-1-Akte nutzt die Wafer-Scale-Engine (WSE)-Architektur von Cerebras einen gesamten Siliziumwafer; die Chipgröße entspricht etwa dem 30-Fachen des mit Nvidia Blackwell B200 verpackten Chips, und die Anzahl der Transistoren pro Chip beträgt das 19-Fache von Nvidia Blackwell B200. Laut der technischen Stellungnahme des Unternehmens sind die Cerebras Wafer-Scale-Chips in der Inferenzgeschwindigkeit 15-mal schneller als bestehende führende GPU-Lösungen.

Wichtige Kundenverträge von OpenAI und AWS

Laut der S-1-Akte von Cerebras hat OpenAI eine Vereinbarung im Wert von 20 Milliarden US-Dollar mit Cerebras unterzeichnet, in der festgelegt ist, dass in der Zeit von 2026 bis 2028 750 Megawatt (MW) an KI-Inferenzkapazität gekauft werden, mit der Option, bis Ende 2030 weitere 1,25 Gigawatt (GW) hinzuzufügen. Außerdem hat Amazon eine Vereinbarung unterzeichnet, um das CS-3-System von Cerebras in Amazon Web Services (AWS) einzubinden, um Inferenzfunktionen zu nutzen, die sich in die Amazon Trainium3-Chips integrieren lassen.

Nach Abschluss der beiden oben genannten Transaktionen beläuft sich der Gesamtwert der verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Cerebras auf 24,6 Milliarden US-Dollar, und der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 beträgt 510 Millionen US-Dollar.

Finanzdaten der S-1-Akte und Fertigungsabhängigkeit von TSMC

Laut dem Bericht der The Motley Fool hat die Cerebras S-1-Akte keine offizielle Bewertung veröffentlicht, aber gemäß dem Bericht liegt die Zielbewertung bei etwa 35 Milliarden US-Dollar, was einem KUV von rund 70 entspricht; zum Vergleich: Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Nvidia im selben Zeitraum beträgt 23x, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für die erwarteten Gewinne im Jahr 2026 liegt bei 13x.

Laut der S-1-Akte ist die Produktion der Wafer-Scale-Chips von Cerebras vollständig von TSMC (TSMC) abhängig; derzeit wird ein 5-nm-Verfahren verwendet, und TSMC aktualisiert die entsprechenden Prozesse auf 3 nm; die S-1-Akte bestätigt, dass derzeit kein anderer Foundry in der Lage ist, die Wafer-Scale-Chips von Cerebras zu produzieren. Da die Ausbeute der Wafer-Scale-Chips niedriger ist als bei kleineren Chips, bestehen bei der Skalierung der Produktion sowohl hinsichtlich der Kosten als auch der Technologie Herausforderungen.

Häufige Fragen

Wie sehen die technischen Spezifikationen für Cerebras-Wafer-Scale-Chips im Vergleich zu Nvidia-GPUs aus?

Laut der von Cerebras eingereichten S-1-Akte ist die Chipgröße der Cerebras WSE etwa das 30-Fache von Nvidia Blackwell B200, und die Anzahl der Transistoren beträgt das 19-Fache; Cerebras gibt an, dass die Inferenzgeschwindigkeit 15-mal schneller ist als bei bestehenden führenden GPU-Lösungen.

Wie groß ist das konkrete Vertragsvolumen von Cerebras mit OpenAI und bis wann sollen die Lieferungen erfolgen?

Laut der S-1-Akte von Cerebras hat OpenAI eine Vereinbarung über 20 Milliarden US-Dollar unterzeichnet, in der festgelegt ist, dass zwischen 2026 und 2028 750 Megawatt an KI-Inferenzkapazität gekauft werden, und dass zusätzlich 1,25 Gigawatt Kapazität bis Ende 2030 ergänzt werden können.

Welche Zielbewertung und welche wichtigsten Finanzkennzahlen hat das Cerebras-IPO?

Laut dem Bericht der The Motley Fool vom 27. April soll Cerebras dem Bericht zufolge eine Zielbewertung von etwa 35 Milliarden US-Dollar haben (die S-1-Akte veröffentlicht keine offizielle Bewertung), der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 beträgt 510 Millionen US-Dollar, und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen belaufen sich auf 24,6 Milliarden US-Dollar.