Krypto konsolidiert sich, während die Volatilität abkühlt und die Futures-Märkte in eine bärische Richtung kippen

Der Krypto-Markt zeigte am Freitag weiterhin Anzeichen von Unruhe, wobei Bitcoin (BTC) bei 67.135,03 $ gehandelt wird und mittendrin in einer Handelsspanne liegt, die bis in den frühen Februar zurückreicht.

Eine Auswahl an Altcoins legte während der weniger liquiden Asien-Stunden zu und veranlasste unter anderem ALGO und RENDER dazu, in den vergangenen 24 Stunden zweistellige Kursgewinne zu verbuchen.

Doch das größere Gesamtbild bleibt dasselbe: Der Krypto-Markt handelt in einem makroökonomischen Abwärtstrend, der bis in den Oktober zurückreicht, gekennzeichnet durch eine Reihe von höheren Tiefs und niedrigeren Hochs sowie niedrigeren Tiefs.

US-Aktien tendieren am Freitag flach, da die Volatilität weiter abkühlt, seit Donald Trumps Kommentare über ein mögliches Ende des Krieges im Iran am Montag.

Brent-Rohöl wird bei 109 $ pro Barrel gehandelt, was darauf hindeutet, dass ein Ende des Krieges vielleicht nicht so nah ist, wie manche Analysten prognostizieren.

Positionierung bei Derivaten

• Die Terminmärkte für Bitcoin und Ethereum blieben gedämpft, wobei das verlängerte Feiertagswochenende die Handelsvolumina dünn hielt. Das Open Interest beider Assets war in den vergangenen 24 Stunden weitgehend unverändert.
• Das Open Interest bei Solana-Futures ist auf über 65 Millionen SOL gestiegen, seinen höchsten Stand seit dem 7. Februar. Der Anstieg, kombiniert mit negativen Funding-Raten und einer OI-adjustierten kumulierten Volumen-Differenz (Cumulative Volume Delta), deutet darauf hin, dass sich Trader zunehmend für einen Rückgang positionieren, wobei Short-Seller eine größere Überzeugung zeigen.
• Ähnliche bärische Marktdynamiken sind bei TRX und BCH zu beobachten.
• Das Open Interest bei Zcash-Futures (ZEC), die auf Privatsphäre fokussiert sind, hat sich zum dritten Tag in Folge bei knapp 1,70 Millionen ZEC stabilisiert. ZECs CVD ist ebenfalls das höchste unter den großen Werten. Diese Kombination deutet auf eine anhaltende Positionierung mit starker Richtungsüberzeugung hin, wahrscheinlich getrieben durch aggressiven Kaufdruck.
• Der 30-Tage-Index für die implizite Volatilität von Bitcoin ist auf 51,28 % gefallen, den niedrigsten Stand seit Februar. Der Markt zeigt keinerlei Anzeichen von Panik, trotz geopolitischer Sorgen und Volatilität auf den Energiemärkten.
• Der Volatilitätsindex von Ether ist auf 72,55 % gesunken, den niedrigsten Stand seit dem 26. Februar.
• Bei Deribit werden Bitcoin- und Ether-Puts weiterhin teurer als Calls gehandelt, was auf eine Tendenz zum Schutz nach unten hindeutet.
• Glassnode sagte, dass das Dealer-Gamma-Exposure unter 68.000 $, bis hinunter zu 50.000 $, negativ ist. Das bedeutet, dass Dealer in einem fallenden Markt verkaufen könnten, um ihr Exposure abzusichern, was die Abwärtsvolatilität verstärkt.

Token-Auskünfte

• Der Altcoin-Markt war diese Woche relativ widerstandsfähig gegenüber dem unruhigen Verhalten des Krypto-Markts: Bestimmte Teile des Markts haben Bitcoin und große Krypto-Assets übertroffen, insbesondere DeFi- und AI-Tokens.
• Der DeFi Select Index (DFX) ist seit Mitternacht UTC um 1,3 % gestiegen, während der CoinDesk Computing Select Index (CPUS) um 1,5 % zulegte und damit Benchmarks mit höherem Bitcoin-Anteil wie den CoinDesk 20 (CD20) übertraf, der am Freitag nur um 0,16 % steigt.
• Die Outperformance bestimmter Altcoins ist typisch für einen sich konsolidierenden Markt. Wenn Bitcoin und die großen Werte flach handeln, spekulieren Trader oft über Altcoins mit geringerer Liquidität. Diese Spekulation kommt normalerweise zum Stillstand, wenn Bitcoin wieder darüber entscheidet, welche nächste große Kursbewegung am Markt ansteht.