Die Europäische Zentralbank kam in ihrem Konvergenzbericht 2026 zu dem Schluss, dass derzeit keiner der fünf EU-Mitgliedstaaten außerhalb des Euroraums bereit ist, die Gemeinschaftswährung einzuführen. Die EZB bewertete Tschechien, Ungarn, Polen, Rumänien und Schweden anhand der rechtlichen und wirtschaftlichen Kriterien für den Beitritt zum Euro und stellte fest, dass Inflation, Haushaltsdefizite, Zinssätze und rechtliche Mängel weiterhin den Beitritt verhindern. Der alle zwei Jahre veröffentlichte Bericht stellt fest, dass alle fünf Volkswirtschaften trotz externer Schocks widerstandsfähig geblieben sind, die Fortschritte seit der vorherigen Bewertung im Jahr 2024 jedoch begrenzt waren. Die Ergebnisse kommen zu einer Zeit, in der Russlands Krieg gegen die Ukraine weiterhin die regionalen Volkswirtschaften beeinträchtigt und der Konflikt im Nahen Osten die Volatilität auf den Energiemärkten erhöht hat. Keines der fünf Länder erfüllt derzeit alle Maastricht-Konvergenzkriterien, was bedeutet, dass der Euroraum auf absehbare Zeit unverändert bleiben wird.
Tschechien und Schweden erfüllen Inflationskriterium, während drei Länder die Schwellenwerte überschreiten
Tschechien und Schweden verzeichneten beide eine durchschnittliche Inflation unter dem Referenzwert der EZB von 2,7 %. Ungarn, Polen und Rumänien überschritten diesen Schwellenwert, wobei Rumänien die höchste Inflation unter den untersuchten Ländern aufwies.
Ungarn, Polen und Rumänien weisen weiterhin Haushaltsdefizite über dem Maastricht-Limit von 3 % des BIP auf, während die langfristigen Kreditkosten in denselben drei Ländern erhöht bleiben. Keines der fünf Länder nimmt am Wechselkursmechanismus II teil, dem obligatorischen Wartezimmer, das die Länder vor der Einführung des Euro durchlaufen müssen. Ohne Beitritt zum ERM II kann die Euro-Einführung nicht erfolgen, unabhängig von der Leistung bei anderen Wirtschaftsindikatoren.
Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass die Gesetzgebung in allen fünf Ländern weiterhin mit dem Rechtsrahmen des Euroraums unvereinbar ist. Nationale Gesetze zur Unabhängigkeit der Zentralbank und zur Integration in das Eurosystem müssen geändert werden, bevor ein Beitritt erfolgen kann.
Rumänien, Ungarn und Polen überschritten 2025 die 3-Prozent-Defizitgrenze
Laut dem Bericht überschritten Ungarn, Polen und Rumänien alle im Jahr 2025 die 3-Prozent-Defizitgrenze der EU. Rumänien unterliegt weiterhin einem 2020 erstmals eingeleiteten Verfahren bei übermäßigem Defizit, während Ungarn und Polen dem Verfahren im Jahr 2024 beigetreten sind.
Die Europäische Kommission erwartet nicht, dass eines der drei Länder seine Defizite vor Ende 2027 unter den erforderlichen Schwellenwert senkt. Rumänien hat eine Korrekturfrist bis 2030, Ungarn bis 2026 und Polen bis 2028.
Während Ungarn bereits die Maastricht-Schuldengrenze von 60 % des BIP überschreitet, prognostiziert die Europäische Kommission, dass sowohl Polen als auch Rumänien diese Schwelle im Laufe des Jahres 2026 überschreiten werden, wenn die aktuellen Trends anhalten. Der Referenzwert der EZB für langfristige Zinssätze liegt bei 5,1 %, während Polen einen Durchschnitt von 5,4 % aufwies und sowohl Ungarn als auch Rumänien einen Durchschnitt von 6,7 % verzeichneten.
Zwei von fünf Ländern erfüllen das Inflationskriterium, zwei von fünf erfüllen das Haushaltsdefizitkriterium, zwei von fünf erfüllen das Kriterium für langfristige Zinssätze, null von fünf nehmen am ERM II teil und null von fünf sind rechtlich kompatibel.
Schweden lehnte ERM-II-Beitritt nach Referendum 2003 ab
Schweden verfügt über eine der stärksten öffentlichen Finanzen Europas und schneidet bei den meisten Konvergenzindikatoren gut ab. Aufeinanderfolgende schwedische Regierungen haben den Beitritt zum ERM II abgelehnt, nachdem das Land 2003 in einem Referendum die Einführung des Euro abgelehnt hatte.
Tschechien hat keinen Beitritt zum ERM II beantragt und damit den Beitritt auf unbestimmte Zeit verschoben. Ungarn und Polen haben in den letzten Jahren nur begrenzte politische Neigung zur Einführung des Euro gezeigt, während Rumänien das einzige Land bleibt, das weiterhin öffentlich einen eventualen Beitritt unterstützt, obwohl es immer noch die größten Konvergenzlücken aufweist.
Der Bericht hebt die institutionelle Qualität als einen zunehmend wichtigen Faktor für nachhaltige Konvergenz hervor. Mit Ausnahme Schwedens, so die EZB, gibt es in der Regierungsführung und institutionellen Effektivität weiterhin Verbesserungspotenzial, insbesondere in Ungarn und Rumänien.
FAQ
Welche EU-Länder hat die EZB in ihrem Konvergenzbericht 2026 bewertet?
Die EZB bewertete in ihrem Konvergenzbericht 2026 Tschechien, Ungarn, Polen, Rumänien und Schweden. Diese fünf Länder sind die verbleibenden EU-Mitgliedstaaten außerhalb des Euroraums.
Wie viele der fünf Länder nehmen am Wechselkursmechanismus II teil?
Keines der fünf Länder nimmt am Wechselkursmechanismus II teil. Ohne Beitritt zum ERM II kann die Euro-Einführung nicht erfolgen, unabhängig von der Leistung bei anderen Wirtschaftsindikatoren.
Welche Haushaltsdefizitgrenze überschritten Ungarn, Polen und Rumänien im Jahr 2025?
Ungarn, Polen und Rumänien überschritten alle im Jahr 2025 die 3-Prozent-Defizitgrenze der EU. Rumänien unterliegt weiterhin einem 2020 erstmals eingeleiteten Verfahren bei übermäßigem Defizit, während Ungarn und Polen dem Verfahren im Jahr 2024 beigetreten sind.
