Ethereum droht im 4. Quartal ein Ausverkauf vor der Erholung.

• Ethereum wird unterhalb wichtiger Fibonacci-Niveaus gehandelt, doch der Druck bleibt in der zweiten Jahreshälfte 2026 bestehen.

• Anhaltend negative Finanzierungsraten deuten auf eine weiterhin erhöhte bärische Positionierung auf den Ethereum-Derivatemärkten hin.

• Historische Ethereum-Zyklusmuster deuten weiterhin auf ein mögliches Kapitulationsereignis vor der Marktstabilisierung hin.

Der Ethereum-Preis bleibt unter Druck, da technische Indikatoren und Derivate weiterhin auf die Möglichkeit einer finalen Kapitulationsphase hindeuten, bevor der breitere Kryptowährungsmarkt einen langfristigen Boden bildet.

Die Ethereum-Zyklusstruktur ähnelt weiterhin früheren Bärenmärkten

Aktuelle Marktanalysen haben die Aufmerksamkeit erneut auf die langfristige Preisstruktur von Ethereum gelenkt. Marktteilnehmer vergleichen den aktuellen Zyklus weiterhin mit der Korrektur von 2021–2022. Die Ähnlichkeiten zwischen beiden Perioden bleiben bemerkenswert.

Der erfahrene Trader Matthew Dixon erklärte kürzlich auf X, dass Ethereum möglicherweise eine letzte Auswaschung bevorstehe. Laut seiner Analyse sei eine Bewegung zur 100%-Fibonacci-Erweiterung weiterhin möglich. „Ein solcher Rückgang könnte mit einem größeren Marktboden im vierten Quartal zusammenfallen“, so Dixon.

Quelle: X

Ethereum erreichte vor dem nächsten großen Bärenmarkt tatsächlich einen Höchstpreis von fast 4.900 US-Dollar. Dieser Zyklus endete schließlich nahe der 100%-Fibonacci-Erweiterungszone. Der endgültige Rückgang erschöpfte die bullische Positionierung und schuf einen dauerhaften Marktboden.

Der aktuelle Zyklus scheint eine ähnliche Entwicklung zu nehmen. Ethereum erreichte eine Höhe von fast 4.970 US-Dollar und begann dann eine lange Korrektur. Es gelang ihm immer wieder nicht, sich in der Nähe wichtiger Retracement-Niveaus zu erholen.

Technische Indikatoren stützen weiterhin eine defensive Einschätzung

Ethereum wurde zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels nach einer volatilen Preisentwicklung bei 1.580 US-Dollar gehandelt. Allerdings drückten Käufer vorübergehend über die Widerstandsregion von 1.600 US-Dollar. Die Zurückweisung nahe 1.605 US-Dollar verstärkte die vorherrschende Marktschwäche. Verkäufer erlangten daraufhin die Kontrolle zurück und drückten die Kurse nach unten. Ethereum stabilisierte sich später nahe der Unterstützungszone von 1.565 US-Dollar.

Der Wochenchart zeigt weiterhin eine Reihe von tieferen Hochs. Die absteigende Trendlinie vom Zyklushoch bleibt intakt. Solange diese Trendlinie nicht durchbrochen wird, bleibt der übergeordnete Trend korrektiv.

Auch die wöchentlichen RSI-Werte sind wieder in den überverkauften Bereich eingetreten. Ähnliche Bedingungen zeigten sich bei früheren Markttiefs. Allerdings identifizieren überverkaufte Messwerte allein selten genaue Umkehrpunkte.

Die Positionierung an den Derivatemärkten spiegelt anhaltende Marktvorsicht wider

Daten von CoinGlass zeigen weiterhin eine erhebliche bärische Positionierung auf den Ethereum-Derivatemärkten. Die Finanzierungsraten blieben während der vorherigen Rallye von Ethereum stark positiv. Händler häuften aggressiv gehebelte Long-Positionen an.

Die Marktbedingungen änderten sich erheblich nach der Preisumkehr von Ethereum. Negative Finanzierungsspitzen traten während Phasen beschleunigten Verkaufs auf. Die Ereignisse waren ein Hinweis auf eine breite Deleveraging-Aktivität.

Während eines Großteils von 2025 und 2026 hielten negative Finanzierungen an. Händler positionierten sich weiterhin für weitere Abwärtsbewegungen. Die Überzeugung auf der Short-Seite blieb auf den Perpetual-Futures-Märkten erhöht.

Aktuelle Finanzierungsdaten zeigten eine bescheidene Verbesserung. Positive Finanzierungsperioden sind in den letzten Wochen allmählich zurückgekehrt. Die Hebelauslastung liegt jedoch weiterhin deutlich unter den früheren Zyklushochs.

Dixons übergeordnete These legt nahe, dass extremem Pessimismus oft große Erholungen vorausgehen. Sollte Ethereum seine prognostizierte Erweiterungszone erneut testen, könnten die Marktbedingungen möglicherweise die Grundlage für einen zukünftigen Erholungszyklus schaffen.