Die Position von Ether (ETH) als Nummer zwei auf dem Kryptowährungsmarkt schwächt sich, nicht weil es näher daran ist, Bitcoin (BTC) zu überholen, sondern weil die Stablecoin-Wirtschaft boomt.
Wichtigste Erkenntnisse:
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Ethers Platz auf dem zweiten Rang im Kryptomarkt schwächt sich ab, während das Wachstum von Tether beschleunigt.
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ETH ist in den letzten fünf Jahren im Vergleich zu den führenden Stablecoins USDT und USDC beim Wachstum zurückgefallen.
Ethereums Platz 2 im Jahr 2026 in Gefahr
In den letzten fünf Jahren hat Ether seine wichtigsten Konkurrenten um den zweiten Platz, vor allem Tethers Stablecoin USDT (USDT), deutlich unterperformt.
Auf einer rollierenden Fünf-Jahres-Basis wuchs die Marktkapitalisierung von ETH um etwa 11,75 % auf rund 240 Milliarden Dollar.
ETH/USD-Fünf-Jahres-Marktkapitalisierung im Vergleich zu USDT, XRP und USDC. Quelle: TradingView
Im Vergleich dazu wuchs USDT, die drittgrößte Kryptowährung, im selben Zeitraum um 622,50 %, wobei die Marktkapitalisierung über 184 Milliarden Dollar erreichte. Selbst XRP (XRP) und USD Coin (USDC) haben das Wachstum von Ether übertroffen.
Daraus resultiert, dass immer mehr Händler auf ein Flippening von Ethereum im Jahr 2026 setzen.
Auf Polymarkets, einer Wettplattform, haben beispielsweise über 59 % der Wettenden Wetten darauf platziert, dass Ether 2026 den zweiten Platz verlieren wird. Zu Beginn des Jahres waren die Quoten nur bei 17 %.
Ethereum Flippening-Vertrag 2026. Quelle: Polymarket
Warum hat Ethereum hinter Tether zurückgelegen?
Ethereum und Tether wachsen unterschiedlich, weil das eine Krypto ist, das andere Fiat.
Der Marktwert von Ethereum hängt stark davon ab, dass der ETH-Preis steigt, was 2026 schwer aufrechtzuerhalten war, da die Kryptomärkte durch makroökonomische Gegenwinde belastet werden, etwa US-Zölle, der Krieg zwischen den USA und Israel gegen den Iran sowie nachlassende Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve.
Diese Schwäche spiegelt sich auch in der institutionellen Nachfrage wider. US-Spot-ETFs für Ethereum verzeichneten im März einen Rückgang des verwalteten Vermögens um etwa 65 %, von 31,86 Milliarden Dollar im Oktober des Vorjahres auf 11,76 Milliarden Dollar im März, was zeigt, dass die Nachfrage nach ETH in den letzten Monaten deutlich gesunken ist.
US-Spot-ETH-ETF-Bilanzen. Quelle: Glassnode
Im Gegensatz dazu wächst Tether, wenn Kapital in Stablecoins fließt und Investoren „Krypto-Dollars“ kaufen. Das passiert vor allem, wenn Händler Sicherheit, Liquidität oder Flexibilität suchen, anstatt sich volatileren Vermögenswerten wie ETH auszusetzen.
**Verwandt: **__KI und Stablecoins gewinnen trotz des Rückgangs des Krypto-Markts 2026
Der gesamte Stablecoin-Markt ist jetzt rund 310 Milliarden Dollar wert, verglichen mit etwa 5 Milliarden Dollar im Jahr 2020, wobei Tethers Anteil bei 58 % liegt.
Stablecoin-Marktkapitalisierung. Quelle: MacroMicro.ME
Die Nachfrage nach dieser Art von „trockenem Pulver“, Kapital, das in einem an den Dollar gebundenen Vermögenswert geparkt ist, während Investoren auf bessere Einstiegspunkte im Kryptomarkt warten, bleibt in der Regel während risikoscheuer Phasen stabil.
Ethereum braucht eine stärkere Risikobereitschaft, um den ETH-Preis nach oben zu treiben, während Tether profitiert, wenn Investoren defensiv werden. Das erklärt, warum das Marktkapital von ETH trotz seiner Bedeutung als Kerninfrastrukturvermögen im Kryptobereich hinter USDT zurückbleibt.
Kann der ETH-Preis 2026 weiter fallen?
Aus technischer Sicht besteht für Ether im Jahr 2026 das Risiko weiterer Kursverluste.
Am Sonntag wurde ETH innerhalb eines Musters gehandelt, das wie eine „Bärenflagge“ aussieht, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass es nach unten aufgelöst wird, wenn der Preis entscheidend unter die untere Trendlinie der Formation fällt.
ETH/USD-Dreitage-Preischart. Quelle: TradingView
Der ETH-Preis könnte bis Juni auf das gemessene Kursziel der Flagge bei etwa 1.250 Dollar fallen, falls der Abverkauf unter die untere Trendlinie anhält.
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