Foresight Ventures macht einen starken Fall dafür, dass 2026 als das Jahr in Erinnerung bleiben könnte, in dem agentic commerce endlich aufhört, wie eine futuristische Idee zu klingen, und anfängt, wie echte Infrastruktur auszusehen. In seinem Bericht State of Agentic Commerce Protocols sagt die kryptofokussierte Venture-Capital-Gesellschaft, der Markt sei über einfache Protokoll-Experimente hinausgegangen und befinde sich nun in einer Phase, in der der wichtigste Kampf nicht mehr darum geht, wer die schillerndste Demo hinbekommt, sondern wer die „Schienen“ bauen kann, die Zahlungen tatsächlich abwickeln, wenn KI-Agenten in großem Maßstab agieren.
Börsenaktivität ist wieder auf Reset-Niveau — oder verliert sie an Relevanz? „Wenn es sich dieses Mal materiell unter dem bisherigen Support bricht, dann würde die Kontraktion weniger wie ein gesunder Reset aussehen und mehr wie eine tiefere Verschlechterung der Marktbegeisterung.“ – Von @MorenoDV_ pic.twitter.com/lsOijUgqVB
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2. April 2026
Der Bericht sagt, die sechs Monate zwischen September 2025 und März 2026 hätten große Schritte von nahezu jedem ernsthaften Akteur im globalen Zahlungsverkehr gebracht. OpenAI und Stripe haben das Agentic Commerce Protocol gelauncht, Google hat das Universal Commerce Protocol mit einer breiten Partnerbasis eingeführt, Coinbase’s x402 hat auf Base an Zugkraft gewonnen, und Stripe und Tempo haben das Machine Payments Protocol auf Mainnet gebracht. Allein dieses Tempo deutet darauf hin, dass die Branche nicht mehr darüber debattiert, ob agent payments überhaupt eine Rolle spielen. Jetzt wird darum gerannt, zu entscheiden, welche Ebene des Stacks unverzichtbar werden wird.
Ein Zwei-Ebenen-Phänomen
Foresights zentrale Argumentation ist, dass agentic commerce sich um zwei Ebenen bildet, die nicht miteinander verwechselt werden sollten. Die erste ist Orchestrierung, die abdeckt, wie ein Agent herausfindet, was er kaufen soll, den Zugang aushandelt und eine Transaktion initiiert. Die zweite ist Abwicklung, also der Bereich, in dem das Geld tatsächlich fließt. Der Bericht sagt, die Trennung sei wichtig, weil sich diese beiden Ebenen auf getrennten Schienen entwickeln werden, mit unterschiedlichen Gewinnern, unterschiedlichen Anreizen und wahrscheinlich sehr unterschiedlichen Graden an Offenheit.
Auf der Orchestrierungsseite argumentiert der Bericht, dass OpenAI und Stripes ACP sowie Googles UCP keine direkten Ersatzprodukte seien. ACP sei stärker kontrolliert und kuratiert, wobei OpenAI als eine Art Gatekeeper innerhalb von ChatGPT fungiere. UCP hingegen sei eher wie ein offenes Katalogsystem aufgebaut: Händler veröffentlichen strukturierte Profile, die Agenten direkt lesen können. Das bedeutet, dass Händler ihre Fähigkeiten selbst veröffentlichen können, statt zu warten, bis eine Plattform sie aufnimmt. Der Bericht rahmt das als strategischen Unterschied ein, nicht nur als technischen. Ein Modell hält die Plattform eng unter Kontrolle der Experience, während das andere auf breitere Reichweite und geringere Onboarding-Reibung setzt.
Der komplexere Teil der Story könnte jedoch die Abwicklungsebene sein. Foresight sagt, dort gebe es inzwischen fünf Protokolle im Wettbewerb, und jedes sei für unterschiedliche Arten von Zahlungen optimiert. Stripe, Visa und Mastercard arbeiten alle an kartenbasierten Agent-Payment-Systemen, die bereits im Einsatz sind und für den Standardhandel nützlich. Der Bericht sagt jedoch, dass diese Systeme immer noch eine Gebührenuntergrenze mit sich bringen, wodurch sie schlecht für winzige, hochfrequente Zahlungen geeignet seien. Das ist wichtig, weil Machine-to-Machine-Commerce Tausende sehr kleiner Transaktionen umfassen kann, bei denen selbst bescheidene Gebühren das Modell unökonomisch machen.
Genau dort kommen Stablecoins ins Spiel. Coinbase’s x402 nutzt HTTP 402, den alten Antwortcode „Payment Required“, um es Agenten zu ermöglichen, nativ über das Web für den Zugang zu bezahlen. Circle’s Nanopayments geht einen ähnlichen Weg mit einem gebündelten Abwicklungsmodell, während Tempo und Stripe’s MPP versuchen, einen flexibleren Rahmen zu schaffen, der über mehrere Abwicklungs-Schienen routen kann. Die Sicht des Berichts ist, dass Stablecoin-Schienen besser zu Microtransactions passen, während kartenbasierte Schienen für Käufe mit Verbraucherkontakt weiterhin praktikabler bleiben, bei denen Chargebacks und vertraute Schutzmechanismen noch immer eine Rolle spielen.
Agentic Commerce, das jeden Tag funktioniert
Alice Li, Partnerin bei Foresight Ventures, brachte es im Bericht ganz direkt auf den Punkt: „2026 ist das Jahr, in dem die Branche aufhört zu debattieren, ob KI-Agenten ihre eigene Zahlungsinfrastruktur brauchen, und damit beginnt, sie zu bauen.“ Sie sagte auch, dass Karten-Deployments real seien, aber „Karten-Gebühren schaffen eine harte Obergrenze“, und ergänzte, dass jeder Agent, der auf Machine-to-Machine-Transaktionsfrequenzen arbeitet, Stablecoin-Schienen brauchen wird. Ihr Punkt ist, dass die beiden Systeme nicht austauschbar sind. Sie lösen unterschiedliche Probleme, und beide sind notwendig, wenn agentic commerce über Demos hinaus skaliert werden soll.
Wir müssen außerdem eine skeptischere Sicht von Dragonflys Haseeb erkennen, der argumentiert, dass agentic payments zwar irgendwann ein riesiger Trend sein könnten, aber noch nicht. Er vergleicht den aktuellen Zustand der Agenten mit der frühen Geschichte der Computermaus und weist darauf hin, dass eine gute Demo nicht immer gleichbedeutend damit ist, dass es sofort zu einer massenhaften Adoption kommt. Seine Sicht ist, dass Menschen in Krypto oft zu schnell zu aufgeregt sind und vergessen, wie lange es dauert, bis eine neue Benutzeroberfläche oder eine neue Infrastruktur-Ebene wirklich nutzbar wird. Er sagt, Tools wie OpenClaw geben einen Vorgeschmack darauf, wohin die Dinge sich entwickeln könnten, aber in ihrer aktuellen Form seien sie noch immer fehlerhaft, inkonsistent und nicht zuverlässig genug, um Geld eigenständig zu verwalten.
Diese Skepsis ist einer der Gründe, warum der Bericht wiederholt betont, dass sich der Markt noch in einer Tüftelphase befindet. Haseeb merkt an, dass x402 nur etwa eine Million US-Dollar Umsatz pro Tag macht und dass MPP viel weniger macht, was darauf hindeutet, dass der Markt noch immer winzig ist im Verhältnis zur Größe der Gelegenheit. Er erwartet, dass die Performance sich verbessert, sobald große Labore Modelle beginnen, die speziell auf Agent-Traces trainiert werden, aber er warnt auch, dass die frühe Mehrheit noch Jahre entfernt ist. In seiner Sicht wird die erste Welle echter Adoption von „dem getrieben werden, was smarte Leute an ihren Wochenenden und Abenden machen“, und erst später wird sich dieses Verhalten auf alle anderen ausweiten.
Foresight Ventures macht einen ähnlichen Punkt aus einem anderen Blickwinkel. Zac Tsui, Partner im Unternehmen, sagt, Abwicklung sei die eine Ebene, die jedes Ökosystem gemeinsam habe. Selbst wenn sich die Orchestrierung über OpenAI, Google, Microsoft, regionale Super-Apps und andere geschlossene Ökosysteme fragmentiert, muss das Geld irgendwie dennoch bewegt werden. Deshalb glaubt der Bericht, dass die stärkste Infrastrukturchance nicht unbedingt an der Oberfläche liegt, wo der Agent-Shopfront erscheint, sondern tiefer in der Unterversorgung, dort, wo ein Anbieter über alle Schienen routen kann, ohne dass die Anwendung sich darum kümmern muss, welche Schiene verwendet wird.
Die tiefere Chance, so der Bericht, liegt darin, die Infrastruktur zu schaffen, die agent spending sicher, auditierbar und flexibel macht. Dazu gehören Multi-Rail-Wallets, die sowohl Karten- als auch Stablecoin-Zahlungen handhaben können, sowie Servicedirektorien, die es Entwicklern ermöglichen, APIs in einer Weise bereitzustellen, dass Agenten sie leicht entdecken und dafür bezahlen können. Der Bericht sagt, der echte kommerzielle Auslöser werde kommen, wenn Unternehmen damit beginnen, Ausgabenbefugnisse an Agenten zu delegieren — mit klaren Kontrollen, Haftungsregeln und Transaktionslogs. Wenn das passiert, wird der Markt nicht mehr darum gehen, spekulative Protokoll-Launches. Es wird darum gehen, wem die Infrastruktur gehört, die agentic commerce jeden Tag zum Funktionieren bringt.
