GameStop verwandelte seinen Bitcoin-Bestand im Wert von 368 Millionen US-Dollar in eine Einkommensstrategie durch Optionen

GameStop (GME) hatte Anfang dieses Jahres eine massive Bitcoin-Überweisung im Wert von 420 Millionen US-Dollar ($69.165,01) getätigt – es war kein Ausstieg, aber es hält die Coins auch nicht mehr.

In seinem am Dienstag eingereichten Jahresbericht gab der Videospielehändler bekannt, dass 4.709 BTC – von insgesamt 4.710 Coins – als Sicherheit bei der Krypto-Börse Coinbase (COIN) hinterlegt wurden, im Rahmen einer Over-the-Counter-Strategie mit gedecktem Call.

Die Offenlegung bietet eine klarere Erklärung für eine Wallet im Januar, die zeigte, dass GameStop fast seine gesamte Bitcoin-Position zu Coinbase Prime verschoben hatte. Diese Bewegung hatte Spekulationen ausgelöst, dass das Unternehmen sich auf einen Verkauf seiner Bestände vorbereite. Besonders da digitale Vermögenswerte-Firmen zunehmendem Druck durch fallende Krypto-Preise ausgesetzt sind, was Fragen aufwarf, ob GameStop Risiken reduziert.

Die BTC-Optionsstrategie

Stattdessen hat das Unternehmen kurzfristige Call-Optionen auf seine Bitcoins geschrieben, mit Strike-Preisen zwischen 105.000 und 110.000 US-Dollar und Laufzeiten bis Ende März.

Der Handel zielte darauf ab, Einkommen aus Optionsprämien zu generieren, während Gewinne über diese Niveaus begrenzt wurden.

Die Offenlegung zeigt eine Verbindlichkeit von 0,7 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit den Optionen sowie einen nicht realisierten Gewinn von 2,3 Millionen US-Dollar. Es wurde auch erwähnt, dass nach dem am 31. Januar endenden Geschäftsjahr ein Teil der gedeckten Call-Verträge ungenutzt verfallen ist, während die damit verbundenen Sicherheiten bei Coinbase Credit verblieben.

Kein Bitcoin mehr im Bestand

Die Struktur hat auch die Art und Weise verändert, wie GameStop seine Bestände bilanziert.

Da Coinbase die hinterlegten Bitcoins hypothekarisch wiederverwenden oder neu einsetzen kann, klassifiziert das Unternehmen die Vermögenswerte nicht mehr als direkt gehalten. Stattdessen wird eine Forderung erfasst, das Recht, später äquivalente BTC zurückzufordern.

Das ist eine bedeutende Abkehr von seiner Buy-and-Hold-Strategie. Während GameStop sagte, dass sein wirtschaftliches Risiko weiterhin ähnlich sei wie beim direkten Halten von Bitcoin, ist die Position nicht mehr unbeschränkt. Sie befindet sich bei einem Gegenparteien und ist an Derivate gebunden.

Das Unternehmen berichtete, dass Forderungen im Zusammenhang mit den hinterlegten Bitcoins zum Ende des Geschäftsjahres 368,3 Millionen US-Dollar wert waren. Es verbuchte auch einen nicht realisierten Verlust von 59,7 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Preisverfall von Bitcoin.