Am 18. Juni fiel der Hang-Seng-Index an der Börse in Hongkong zunächst um 166 Punkte tiefer, bevor sich die Abwärtsbewegung rasch verstärkte: Während des Handels fiel er zeitweise um bis zu 445 Punkte, testete dabei ein Tief bei 23.866 Punkten und markierte damit ein neues Einjahrestief. Der Hauptauslöser für diesen Verkaufsdruck war die Erwartung des Marktes, dass die US-Notenbank (Fed) noch in diesem Jahr entweder einmal erhöhen könnte. Obwohl die Fed die Zinsen wie erwartet unverändert ließ, deuteten mehrere Amtsträger an, dass in diesem Jahr möglicherweise eine Zinserhöhung erfolgen könnte. Die drei großen US-Aktienindizes waren in der Nacht zuvor um rund 1% gefallen; der Golden-Dragon-Index (金龍指數) verlor 1,14%. Am stärksten war der Verkaufsdruck bei Immobilienaktien zu beobachten, die besonders empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren.
Börsen-Rangliste der Immobilienaktien im Intraday-Absturz
Die jeweiligen Intraday-Verluste großer gelisteter chinesischer Immobilienaktien lagen wie folgt (Stand: 10:48 Uhr):
Evergrande? (03383): fiel um 6,1% (größter Rückgang)
Green City China (03900), Yuexiu Immobilien (00123), Shimao Group (00813), China Jinmao (00817): jeweils um 4,1% bis 5,2% gefallen
China Overseas Development (00688): fiel um 4,8%, notierte bei 14,19 Yuan, vorerst die schwächste Blue-Chip-Aktie
Longfor Group (00960): fiel um 3,7% bis 2,4%, notierte bei 7,35 Yuan (Morgen? Morgan Stanley hat am selben Tag das Kursziel auf 8,23 Yuan angehoben und die Einstufung „im Gleichschritt mit dem Gesamtmarkt“ beibehalten)
China Vanke International (01908): fiel um 3%; China Resources Land (01109): fiel um 2,9%
Xincheng Development (01030), R&F Properties (02777): fiel um 2% bis 2,6%; Sunac (01918), Country Garden (02007): fiel um 1% bis 1,3%
Laut Daten des Nationalen Statistikamts sank der Verkaufspreis für neu gebaute Wohnimmobilien in 70 großen und mittleren Städten im Mai im Monatsvergleich um 0,2% (der Rückgang im April betrug 0,19%). Ein Analyst von Morningstar, Jeff Zhang, sagte, dass sich die Immobilienpreise in den High-Tier-Städten im Mai verbessert hätten, die Low-Tier-Städte jedoch weiterhin unter Druck stünden; landesweit sei es unwahrscheinlich, dass die Preise für neue Wohnungen noch vor 2027 ihren Boden finden.
Technologieaktien im Intraday: Tencent, Alibaba & Co. mit deutlichen Verlusten
Technologieaktien standen insgesamt unter Druck: Tencent (00700) fiel um 1,9%, notierte bei 437 Yuan; Alibaba (09988) fiel um 3,4%, notierte bei 103,3 Yuan; Baidu (09888) fiel um 2,2%, notierte bei 109,7 Yuan; JD.com (09618) fiel um 2,4%, notierte bei 108,4 Yuan; Xiaomi (01810) fiel um 3,2%, notierte bei 24,6 Yuan; Meituan (03690) fiel um 1,8%, notierte bei 73,05 Yuan; NetEase (09999) fiel um 2%, notierte bei 191,8 Yuan; Kuaishou (01024), das gestern um mehr als 7% stark gestiegen war, gab 0,2% nach und notierte bei 47,62 Yuan.
Märkte in Asien-Pazifik am selben Tag mit neuen Hochs: Taiwan-, Japan- und Südkorea-Aktien
Während Hongkong abwärts tendierte, verzeichneten mehrere wichtige Märkte in Asien-Pazifik am selben Tag neue Rekordhochs: Der taiwanesische Markt stieg im Intraday um 1,2%, erreichte 46.565 Punkte und schaffte damit ein Allzeithoch. Der Nikkei-Index durchbrach die Marke von 71.000 und stieg bis auf 71.398 Punkte, ebenfalls auf ein neues Hoch; nach einem halben Handelstag lag er bei 71.052 Punkten, plus 1.150 Punkte (+1,65%). Der südkoreanische Kospi-Index stieg im Intraday bis auf 8.976 Punkte, schloss bei 8.925 Punkten, ebenfalls neu auf einem Hoch (+0,7%).
Deloitte: Zwischenprognose für den Hongkong-IPO-Markt 2026
Deloitte (Deloitte) veröffentlichte am 17. Juni den Bericht „Zwischenrückblick und Ausblick auf den Neuemissions-IPO-Markt in China und Hongkong im Jahr 2026“ und hielt die Prognose für das Gesamtjahr unverändert: In Hongkong würden im gesamten Jahr 160 IPOs erwartet; das Emissionsvolumen soll sich auf rund 3.000 Milliarden Hongkong-Dollar belaufen, wodurch Hongkong voraussichtlich weltweit auf Platz 3 der größten Emissionsmärkte landen könnte. Deloitte erklärte, dass voraussichtlich 5 Mega-IPOs und 12 Large-IPOs zusammen mehr als 60% des gesamten Emissionsvolumens ausmachen dürften. Ende Mai lagen in Hongkong noch über 600 Börsenzulassungsanträge in der Prüfung (darunter mehr als 100 A-Share-Unternehmen).
In der ersten Hälfte 2026 bleibt Hongkong weiterhin der weltweit zweitgrößte Markt für Mittelbeschaffung; Unternehmen der New Economy machten in der ersten Jahreshälfte über 70% der Anzahl der IPOs aus, und ihr Anteil am Mittelvolumen lag bei nahezu 80%.
Häufige Fragen
Warum fällt der Hongkong-Aktienmarkt trotz unveränderter Zinsen durch die Fed stark?
Laut Berichten ließ die Fed die Zinsen zwar unverändert, mehrere Amtsträger deuteten jedoch an, dass in diesem Jahr möglicherweise eine Zinserhöhung kommen könnte; der Markt spekulierte, dass es gegen Ende des Jahres eventuell eine Zinserhöhung geben könnte. Die drei großen US-Aktienindizes waren zuvor in der Nacht etwa um 1% gefallen, und der Golden-Dragon-Index um 1,14%. In Kombination mit der Stimmung, dass Hongkong bereits zwei Handelstage in Folge gefallen war, führte nach dem Kursrückgang mit Gaps zum Beginn der Feierlichkeiten rund um das Duanwu-Fest (Duanwu) eine schnelle Ausweitung der Verluste auf über 400 Punkte.
Wie kommt es, dass China Overseas Development an dem Tag die schwächste Blue-Chip-Aktie wurde?
Laut Berichten fiel China Overseas Development (00688) im Intraday um 4,8%, notierte bei 14,19 Yuan, und war damit die Blue-Chip-Aktie mit der größten prozentualen Schwäche in den Hang-Seng-Index-Bestandteilen. Aufgrund der sich erhitzenden Erwartungen an Zinserhöhungen wurden Immobilienaktien insgesamt unter Verkaufsdruck gesetzt; der Rückgang von China Overseas war unter den wichtigsten Blue Chips am stärksten.
Was sind die wichtigsten Unterstützungsquellen für Deloitte, die 3.000 Milliarden Hongkong-Dollar Mittelbeschaffung bei Hongkong-IPOs prognostizieren?
Laut dem Deloitte-Bericht kommt die Hauptstütze aus dem Aufschwung von Unternehmen der New Economy (Halbleiter, AI-Industriekette, Robotik, Biotechnologie usw.). Diese Unternehmen machten in der ersten Jahreshälfte nahezu 80% der IPO-Mittel aus. Gleichzeitig waren auch Reformmaßnahmen wie die Optimierung von Prüf- und Genehmigungsverfahren für Zweitnotierungen großer Technologieunternehmen aus dem A-Aktienmarkt sowie Reformen bei den Börsenlisting-Mechanismen für spezialisierte Technologiefirmen (Tech-Speziallisten) wichtige Treiber.
