Bevorstehender Krypto-Crash? Japans Liquiditätskrise stellt eine große Bedrohung dar, Experte warnt | Bitcoinist.com

Vertraulicher redaktioneller Inhalt, geprüft von führenden Branchenexperten und erfahrenen Redakteuren. Offenlegung von Werbung Vor dem Hintergrund der anhaltenden Konsolidierung auf dem Krypto-Markt und des Bitcoin (BTC) über der $60.000-Supportzone ist eine drohende Sorge in den Vordergrund getreten: ein möglicher neuer Crash. Diesmal vermuten Experten, dass das Chaos über geopolitische Spannungen und Ölpreise hinausgehen könnte und seine Wurzeln in einer sich vertiefenden Liquiditätskrise hat, die sich in Japan abspielt.

Japans Niedrigzins-Modell ist gefährdet?

In einem jüngsten Beitrag auf X (ehemals Twitter) argumentierte der Marktexperte Ted Pillows, dass Japans langjähriges Niedrigzins-Finanzierungsmodell sein System besonders anfällig macht, wenn die langfristigen Zinssätze steigen

Die praktische Auswirkung, erklärte er, ist zweierlei. Erstens: Wenn die Renditen von 30-jährigen Anleihen steigen, erhöhen sich die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft. Zweitens fällt der Marktwert bestehender langfristiger Anleihen, was bei Institutionen wie Banken und Pensionsfonds zu Verlusten nach dem Mark-to-Market-Prinzip führt

Weiterführende Lektüre: Senatsführer schlagen Gesetz vor, um US-Krypto-Mining zu fördern und eine Bitcoin-Reserve für den amtierenden Präsidenten aufzubauenDiese Verluste können, so Pillows, Vertrauen zermürben und dazu führen, dass Finanzinstitute Bargeld horten und sich von Kreditvergabe und Risikobereitschaft zurückziehen—ein Prozess, der als Liquiditätsstraffung bekannt ist.

Japan ist für globale Märkte wichtig, weil seine extrem niedrigen Zinsen über Jahrzehnte hinweg effektiv günstiges Kapital an Anleger weltweit lieferten. Händler liehen oft Yen zu minimalen Kosten und setzten dieses Kapital dann in höher verzinsliche oder riskantere Vermögenswerte im Ausland um

Wenn die japanischen Renditen steigen, wird dieser Carry-Trade weniger attraktiv und kann sich sogar umkehren, wenn Anleger Positionen auflösen und Gelder zurückführen. Das Ergebnis ist ein Abfluss von Liquidität aus globalen Märkten genau in dem Moment, in dem die Risikobereitschaft am dringendsten gebraucht wird.

Ein Liquiditäts-Schock könnte einen neuen Krypto-Verkauf auslösen

Krypto-Märkte sind laut Pillows besonders empfindlich gegenüber Schwankungen der globalen Liquidität. Digitale Assets haben in den vergangenen Jahren stark von einem kontinuierlichen Zufluss von „leichtem Geld“ profitiert, der Investoren dazu ermutigte, höheren Renditen hinterherzulaufen

Wenn die Liquidität sich verengt, reduzieren Anleger typischerweise das Risiko, indem sie die volatilsten Bestände verkaufen; Kryptowährungen und kleinere Altcoins fallen oft am stärksten, weil sie spekulativer und weniger stabil sind als große Vermögenswerte

Eine gleichzeitige Stärkung des japanischen Yen kann die Wirkung noch verstärken, indem sie die international verfügbare Dollar-Liquidität verringert und zusätzlichen Druck auf Risikoassets ausübt, die in Dollar bewertet oder finanziert sind.

Weiterführende Lektüre: XRP-Experte sagt, der Moment ist endlich gekommen—hier ist, was er damit meintPillows warnte, dass Japan nicht die alleinige Ursache eines Marktkollapses sein muss, um bedeutend zu sein. Stattdessen können steigende japanische Renditen als Verstärker für breitere Marktbewegungen wirken, die bereits in Gang sind

Er merkte jedoch an, dass dies in beide Richtungen laufen kann: Erhöhte Belastung und fallende Asset-Preise veranlassen Zentralbanken häufig, einzuschreiten

Die Bank of Japan könnte reagieren, indem sie die Renditen senkt—entweder durch Anleihenkäufe oder andere Liquiditätsmaßnahmen—was Kapitalflüsse wiederherstellen und möglicherweise einen scharfen Rückprall bei Risikoassets befeuern würde

Mit anderen Worten: Dieselben Mechanismen, die später einen Abschwung auslösen können, können ebenfalls dabei helfen, später eine neue Krypto-Bullenrunde anzustoßen, sobald die Liquidität wiederhergestellt ist.

Das Tageschart zeigt die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung bei $2,28 Billionen (Stand: Montag). Quelle: TOTAL auf TradingView.comFeatured image von OpenArt, Chart von TradingView.com

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