Morpho schließt eine Finanzierung über 175 Millionen US-Dollar ab, während 6,5 Milliarden Gesamt-gestaute Mittel (TVL) Aave herausfordern

Die dezentrale Kreditplattform Morpho schließt am 8. Juni eine Finanzierung in Höhe von 175 Millionen US-Dollar ab, die gemeinsam von Paradigm, a16z crypto und Ribbit Capital angeführt wird. Die Bewertung wird dabei vollständig verwässert auf einen Wert von bis zu 2 Milliarden US-Dollar beziffert. Morpho liegt mit seinem Total Value Locked (TVL) über 37 Ketten bereits bei nahezu 6,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit Aave mit 12 Milliarden US-Dollar.

Finanzierungsrunde: Bestätigte Details zu Investoren und Bewertungsstruktur

Angeführt von: Paradigm, a16z crypto, Ribbit Capital

Bestätigte teilnehmende Institutionen: Apollo Funds, Circle Ventures, VanEck, Ledger Cathay, Variant, Wintermute Ventures, SBI Group, die französische öffentliche Investmentbank Bpifrance

Bewertungs-Hinweis (Gründer Paul Frambot gegenüber dem Magazin „Fortune“ bestätigt): Investoren kaufen Morpho-native Tokens zu durchschnittlichen monatlichen Token-Preisen. Aufgrund unterschiedlicher Einstiegszeitpunkte der Teilnehmer kann die vollständig verwässerte Bewertung maximal bis zu 2 Milliarden US-Dollar betragen; es handelt sich nicht um eine fixe Zahl.

Finanzierungs-Historie: Zuvor erhielten die einzelnen Runden Unterstützung von Coinbase Ventures, Pantera Capital und Nascent.

Institutionelle Nutzung und bestätigte Investment-Daten der Ethereum Foundation

Stand der von Cryptopolitan am 10. Juni 2026 gemeldeten bestätigten Daten:

TVL: Nahezu 6,5 Milliarden US-Dollar (über 37 Ketten); im Vergleich zu Aave: 12 Milliarden US-Dollar (DefiLlama-Daten)

Bestätigte institutionelle Nutzer: Coinbase, Kraken, Binance, Anchorage Digital, Galaxy Digital

Ethereum-Foundation-Investment: Über die „Defipunk“-Policy zweimal investiert, insgesamt 3.400 ETH im Wert von rund 6 Millionen US-Dollar an Stablecoins. Die „Defipunk“-Policy verlangt, dass die Vereinbarung eine Open-Source-Lizenz sowie unveränderbare Smart Contracts vorsieht; Morpho nutzt eine GPL-2.0-Lizenzierungsstruktur und erfüllt damit beide Anforderungen.

Gleichzeitige bestätigte Ereignisse bei Aave

Governance-Krise (früher in 2026): Aave Chan Initiative und BGD Labs (das Unternehmen, das Aave V3 aufbaut und betreibt) stiegen infolge von Governance-Streitigkeiten nacheinander aus.

KelpDAO-Ereignis (April 2026): Das KelpDAO-Protokoll wurde einem Angriff in Höhe von 290 Millionen US-Dollar ausgesetzt, wodurch Aave mit erheblichen faulen Forderungen belastet wurde. Morpho war von demselben Ereignis nur leicht betroffen.

Aktuelle Aave-Strategie: Aave führt derzeit eine 12-monatige „income-focused protocol strategy“ aus. In der V4-Architektur haben die letzten Monate bereits über 100 Millionen US-Dollar an Einlagen und Krediten angezogen.

FAQ

Was sind die zentralen Architekturunterschiede zwischen Morpho und Aave?

Das modulare Design von Morpho ermöglicht es Nutzern, eigene unabhängige Kreditmärkte mit individuellen Risikoparametern aufzubauen. Gründer Paul Frambot positioniert dies als Infrastrukturschicht, die es Institutionen erlaubt, „ihr eigenes Aave“ zu errichten – im Unterschied zum Aave-Modell, das einen einheitlichen Kreditpool bereitstellt.

Wie wird die Bewertung von 2 Milliarden US-Dollar für diese Finanzierung berechnet?

Laut den Ausführungen von Paul Frambot gegenüber „Fortune“ steigen Investoren zu durchschnittlichen monatlichen Token-Preisen ein. Da sich die Zeiten unterscheiden, zu denen die einzelnen Teilnehmer in die Finanzierung einsteigen, weicht die konkrete Bewertung voneinander ab. Die 2 Milliarden US-Dollar sind eine Obergrenze für eine vollständig verwässerte Bewertung.

Warum hat die Ethereum Foundation in Morpho investiert?

Die Ethereum Foundation investierte über die „Defipunk“-Policy. Diese Policy verlangt, dass Kooperationsprojekte Open-Source-Lizenzen und unveränderbare Smart Contracts verwenden. Die GPL-2.0-Lizenzstruktur von Morpho erfüllt beide Anforderungen, wodurch Morpho ein geeigneter Kandidat für ein Investment der Ethereum Foundation im Rahmen der Treuhand-/Vault-Struktur ist.