Die Aktie der Nebius Group (NBIS) fiel am 2. Juli um 17 % und schloss bei 276,17 US-Dollar. Der direkte Druck geht von zwei Datenpunkten aus: Der Umsatz von Nebius im ersten Quartal 2026 betrug 399 Millionen US-Dollar, was 32,74 % unter den Markterwartungen lag; die Gesamtverschuldung belief sich auf 15,061 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1.040,07 % im Jahresvergleich, und der Zinsaufwand im ersten Quartal stieg von nahezu Null auf 63,7 Millionen US-Dollar.
NBIS-Aktie fällt um 17 %, Reddit-Stimmung erreichte am 19. Juni ihren Höhepunkt
Laut Bericht fiel die Nebius-Aktie am Mittwoch um 17 % und schloss bei 276,17 US-Dollar. Der vorherige Handelsschluss lag bei 276,17 US-Dollar, und im Tagesverlauf fiel sie auf 237,02 US-Dollar (ein Rückgang von 14,18 %). Zuvor war die NBIS-Aktie im vergangenen Jahr um 399,13 % und seit Jahresbeginn um 229,93 % gestiegen.
Am 19. Juni 2026 stieg der NBIS-Stimmungsindex im Reddit-Forum r/wallstreetbets auf 95 (extrem bullisch), hauptsächlich aufgrund eines Beitrags, der behauptete, innerhalb von zwei Jahren durch Nebius Millionär geworden zu sein; vier Tage später wurde ein Beitrag mit dem Titel „Ich bin etwas nervös“ schnell populär. Zwischen diesen beiden Beiträgen gab es keine grundlegenden Veränderungen im Unternehmen, sondern nur Kursschwankungen.
Verschuldung von 15,061 Milliarden US-Dollar, Anstieg um 1.040 %: Umfang von Wandelanleihen, Leasingverpflichtungen und Brennstoffzellenverträgen
Laut dem Finanzbericht von Nebius sind die wichtigsten Risikoposten in der Bilanz wie folgt:
Wandelanleihen: Gesamtnennwert von 10,04 Milliarden US-Dollar, die bei Fälligkeit auf 120 % des ursprünglichen Nennwerts anwachsen; im März dieses Jahres wurden 4,34 Milliarden US-Dollar hinzugefügt, fällig in den Jahren 2031 bzw. 2033.
Zinsaufwand Q1: stieg von nahezu Null auf 63,7 Millionen US-Dollar (einzelnes Quartal)
Zukünftige Rechenzentrums-Leasingverpflichtungen: rund 9,9 Milliarden US-Dollar, noch nicht in Kraft, durchschnittliche Mietdauer 11 Jahre, beginnend in den Jahren 2026 bzw. 2027.
Bloom Energy-Brennstoffzellenvertrag: kumulierte Servicegebühren von bis zu 2,6 Milliarden US-Dollar über 10 Jahre.
Investitionsausgaben Q1 2026: 2,473 Milliarden US-Dollar, über dem operativen Cashflow des Quartals.
Q1 2026 Umsatz von 399 Millionen US-Dollar, 32,74 % unter den Erwartungen
Laut dem Finanzbericht von Nebius für das erste Quartal 2026 betrug der Quartalsumsatz 399 Millionen US-Dollar, 32,74 % unter den Markterwartungen. Der GAAP-Gewinn betrug 621,2 Millionen US-Dollar, enthielt jedoch einen nicht zahlungswirksamen Gewinn von 780,6 Millionen US-Dollar aus der Neubewertung von ClickHouse; nach Ausschluss dieses Gewinns stieg der bereinigte Nettoverlust um 20 % auf 100,3 Millionen US-Dollar.
Auf der bullischen Seite: AI Cloud-Umsatz stieg um 841 % im Jahresvergleich; die Umsatzkostenquote sank von 49 % auf 26 %; die restlichen Leistungsverpflichtungen betrugen 33,59 Milliarden US-Dollar; dahinter stehen eine fünfjährige Vereinbarung mit Meta im Wert von 27 Milliarden US-Dollar und eine Investition von NVIDIA (NVDA) in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar in Form von vorausbezahlten Optionsscheinen.
Investitionsverpflichtung für das Gesamtjahr 2026: 16–20 Milliarden US-Dollar
Laut offizieller Prognose von Nebius belaufen sich die Investitionsverpflichtungen für das Gesamtjahr 2026 auf 16 bis 20 Milliarden US-Dollar, die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 3 bis 3,4 Milliarden US-Dollar, das Ziel für den annualisierten wiederkehrenden Umsatz (ARR) zum Jahresende auf 7 bis 9 Milliarden US-Dollar, und das Ziel für die installierte Kapazität zum Jahresende auf 800 MW bis 1 GW.
Die unabhängige Marktüberwachungsbehörde von PJM Interconnection ist zu dem Schluss gekommen, dass das Wachstum der Rechenzentrumslasten der Hauptgrund für die angespannte Stromversorgung und die hohen Strompreise in der Region des mittleren Atlantiks ist; weder die Stromgenehmigungen noch die Rückstände bei der Netzanbindung sind Einschränkungen, die Nebius durch finanzielle Maßnahmen umgehen kann. Das EBITDA betrug negative 38,6 Millionen US-Dollar, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt derzeit bei 83.
CoreWeave-Aktie fällt am selben Tag um 12 %: Gesamtverschuldung von 50,8 Milliarden US-Dollar
Laut Bericht fiel die CoreWeave-Aktie (NASDAQ: CRWV) am selben Tag um 12 %. Der Umsatz von CoreWeave im ersten Quartal 2026 betrug 2,078 Milliarden US-Dollar, der Auftragsbestand belief sich auf 99,4 Milliarden US-Dollar, aber die Gesamtverschuldung betrug 50,814 Milliarden US-Dollar und das Eigenkapital nur 4,759 Milliarden US-Dollar; der Zinsaufwand im ersten Quartal betrug 536 Millionen US-Dollar.
CoreWeave und Nebius verfolgen das gleiche Betriebsmodell: Sie häufen große Auftragsbestände an, nehmen dagegen Schulden auf und verlassen sich darauf, dass das Wachstum der Rechenleistungsnachfrage das Wachstum der Verschuldung kontinuierlich übersteigt.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der direkte Grund für den Rückgang der Nebius-Aktie am Mittwoch?
Laut Bericht und den Finanzdaten von Nebius für das erste Quartal 2026 war der direkte Auslöser der Quartalsumsatz von 399 Millionen US-Dollar, der 32,74 % unter den Markterwartungen lag; der strukturelle Druck ergibt sich aus einer Gesamtverschuldung von 15,061 Milliarden US-Dollar (Anstieg um 1.040,07 % im Jahresvergleich), einem Zinsaufwand im ersten Quartal, der von nahezu Null auf 63,7 Millionen US-Dollar stieg, und Investitionsausgaben im ersten Quartal in Höhe von 2,473 Milliarden US-Dollar, die den operativen Cashflow des Quartals überstiegen.
Wie hoch sind die Investitionsverpflichtungen und die Umsatzprognose von Nebius für 2026?
Laut offizieller Prognose von Nebius betragen die Investitionsverpflichtungen für das Gesamtjahr 2026 16 bis 20 Milliarden US-Dollar; die Umsatzprognose für das Gesamtjahr liegt bei 3 bis 3,4 Milliarden US-Dollar; das ARR-Ziel zum Jahresende liegt bei 7 bis 9 Milliarden US-Dollar.
Wie verhält sich der finanzielle Hebel von CoreWeave im Vergleich zu Nebius?
Laut den Finanzberichten der jeweiligen Unternehmen beträgt die Gesamtverschuldung von CoreWeave 50,814 Milliarden US-Dollar, das Eigenkapital 4,759 Milliarden US-Dollar, der Zinsaufwand im ersten Quartal 536 Millionen US-Dollar; Nebius hat eine Gesamtverschuldung von 15,061 Milliarden US-Dollar und einen Zinsaufwand im ersten Quartal von 63,7 Millionen US-Dollar. Beide verfolgen das Neocloud-Modell, das die Expansion von Rechenzentren mit hohem Hebel finanziert.
