OpenStandard, ein globales Stablecoin-Konsortium aus über 140 Unternehmen, gab am 30. April (Ortszeit) die Einführung von OpenUSD (OUSD) bekannt, einem an den Dollar gekoppelten Stablecoin, mit der Absicht, ihn noch in diesem Jahr zu veröffentlichen. Das Konsortiummodell stellt das bestehende Duopol von Tethers USDT und Circles USDC in Frage, indem es eine Umsatzbeteiligungsstruktur einführt, bei der die Erträge aus Reservevermögen nach Abzug der Betriebskosten an die Partnerunternehmen verteilt werden – im Gegensatz zum emittentenzentrierten Gewinnmodell von USDT und USDC. Zu den teilnehmenden Unternehmen gehören globale Finanz- und Zahlungsriesen wie Visa, Mastercard, Stripe und BlackRock sowie Technologieunternehmen wie Google, IBM, Coinbase und Solana, während 13 koreanische Unternehmen – Samsung Electronics, Dunamu, Shinhan Financial Group, Kakao Bank, K Bank, Hyundai Card, KB Kookmin Card, BC Card, Hana Card, Samsung Card, Woori Card, NH Nonghyup Card und Hanwha Life – ihre Absicht bekundet haben, beizutreten.
OpenUSD führt Konsortiummodell und Umsatzbeteiligungsstruktur ein
OpenUSD unterscheidet sich von USDT und USDC in Governance, wirtschaftlicher Struktur und Ökosystemdesign. Während USDT und USDC zentralisierte Modelle sind, die von Tether bzw. Circle betrieben werden, übernimmt OpenUSD ein gemeinsames Governance-System, bei dem die teilnehmenden Unternehmen in den Vorstand einziehen, um eine konsortiumszentrierte Entscheidungsfindung statt der Kontrolle durch eine einzelne Einheit zu gewährleisten. Das Umsatzmodell verteilt die Erträge aus Reservevermögen nach Abzug der Betriebskosten an die Partnerunternehmen, so OpenStandard, während die Emittenten von USDT und USDC den Großteil der Zinserträge aus den Reserven behalten.
Das Konsortium betonte die Integration von Ökosystem und Anwendungsfällen als Kernvorteil. USDT und USDC sind auf die nachträgliche Übernahme durch Dritte angewiesen, während OpenUSD durch die Beteiligung von Kreditkartenunternehmen, Banken, großen Technologiekonzernen, E-Commerce-Plattformen und Blockchain-Unternehmen von Anfang an Anwendungsfälle für Zahlungen, Überweisungen und Vermögensverwaltung sicherstellte. OpenStandard erklärte, dass der Stablecoin für große Transaktionen ohne separate Ausgabe- oder Rücknahmegebühren konzipiert ist, was ihn für Business-to-Business (B2B)-Zahlungen geeignet macht und die Kostenbelastungen adressiert, mit denen bestehende Stablecoins bei großen Ausgabe- und Rücknahmeprozessen konfrontiert sind.
Jack Abrams, Gründungs-CEO von OpenStandard, erklärte: „Bestehende Stablecoins haben viele Vorteile, aber für Unternehmen, um sie in großem Maßstab zu nutzen, war etwas Offenes, Kostengünstiges und sehr Zugängliches erforderlich. Wir freuen uns, dass über 140 Unternehmen zusammengekommen sind, um OpenUSD auf den Markt zu bringen." Er fügte hinzu: „OpenUSD ist für die Internetwirtschaft konzipiert und ein Stablecoin, der direkt von den Unternehmen geschaffen wurde, die diese Wirtschaft tatsächlich wachsen lassen."
Circle-Aktie fällt nach OpenUSD-Ankündigung um 17 %
Der Markt interpretierte die OpenUSD-Ankündigung als eine neue Variable, die die Dominanz von USDT und USDC bedroht. Branchenanalysen deuten darauf hin, dass sich der Stablecoin-Wettbewerb von einem einfachen „Emittentenwettbewerb“ zu einem „Anwendungsfall-Wettbewerb“ verlagern könnte, der sich auf tatsächliche Zahlungs- und Überweisungsanwendungen konzentriert. Der Aktienkurs von Circle fiel nach der Veröffentlichung des OpenUSD-Einführungsplans an einem Tag um etwa 17 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit etwa vier Monaten.
Obwohl OpenUSD offiziell noch nicht eingeführt wurde und weder Transaktionsvolumen noch Marktanteil aufweist, scheinen Anleger eingeschätzt zu haben, dass das neue Ökosystem mit großen Finanzinstituten und Technologiekonzernen Circles Geschäftsmodell langfristig bedrohen könnte. Einige Marktbeobachter halten die Reaktion für verfrüht. Tiger Research merkte an: „Ein erheblicher Teil der über 140 OUSD-Partner sind traditionelle Finanzinstitute und allgemeine Unternehmen, keine Kryptowährungsfirmen. Regulatorische Prüfungen, Serviceintegration und die Sicherung eines tatsächlichen Transaktionsvolumens werden beträchtliche Zeit in Anspruch nehmen." Das Unternehmen fügte hinzu: „Die Liste der Partnerunternehmen bedeutet nicht automatisch eine Zirkulation oder einen Marktanteil. Es wird erhebliche Zeit dauern, bis das Konsortium tatsächlich operiert und Netzwerkeffekte erzeugt", und bewertete, dass „der starke Kursrückgang von Circle eher übermäßige Anlegerängste als eine grundlegende Verschlechterung widerspiegelt."
Circle-CEO verteidigt Marktposition unter Berufung auf Netzwerkeffekte
Circle bewegte sich, um die Marktsorgen auszuräumen. Jeremy Allaire, CEO von Circle, erklärte am 1. Mai (Ortszeit) auf X (ehemals Twitter): „Die Wettbewerbsfähigkeit auf dem Stablecoin-Markt entsteht, wenn Liquidität, regulatorische Zulassungen und globale integrierte Netzwerke über Jahre hinweg akkumulieren." Unter Berufung auf Daten des Analyseunternehmens Artemis betonte er die Netzwerkeffekte der bestehenden Betreiber und erklärte: „USDC hat im ersten Quartal dieses Jahres etwa 80 % des on-chain Transaktionsvolumens von Dollar-Stablecoins abgewickelt, wobei der Großteil des Restbetrags von Tether bearbeitet wurde."
FAQ
Was hat OpenStandard am 30. April angekündigt?
OpenStandard gab die Einführung von OpenUSD (OUSD) bekannt, einem an den Dollar gekoppelten Stablecoin, der von einem Konsortium aus über 140 Unternehmen entwickelt wurde, darunter Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Google, IBM, Coinbase und Solana, mit der Absicht, ihn noch in diesem Jahr zu veröffentlichen.
Wie unterscheidet sich OpenUSD von USDT und USDC?
OpenUSD arbeitet unter einem Konsortium-Governance-Modell, bei dem die teilnehmenden Unternehmen in den Vorstand einziehen, im Gegensatz zur zentralisierten Kontrolle von USDT und USDC. Es verteilt die Erträge aus Reservevermögen nach Abzug der Betriebskosten an die Partnerunternehmen, während die Emittenten von USDT und USDC den Großteil der Zinserträge behalten. OpenUSD integriert außerdem von Anfang an Anwendungsfälle für Zahlungen, Überweisungen und Vermögensverwaltung durch direkte Beteiligung von Finanzinstituten, Kreditkartenunternehmen und Technologieunternehmen.
Warum ist der Aktienkurs von Circle nach der OpenUSD-Ankündigung gefallen?
Die Aktie von Circle fiel nach der OpenUSD-Ankündigung um etwa 17 % auf ein Viermonatstief, da Anleger einschätzten, dass das Konsortium mit großen Finanzinstituten und Technologieunternehmen Circles Geschäftsmodell langfristig bedrohen könnte, obwohl OpenUSD noch nicht eingeführt wurde oder kein Transaktionsvolumen gesichert hat.
