Die Oracle-Aktie stieg am 28. Mai um 3,18 % und schloss bei 203,89 US-Dollar. JPMorgan (JPMorgan) hat die Oracle-Aktie erstmals mit einer Kaufempfehlung („Overweight“/„增持“) bewertet und ein Kursziel von 210 US-Dollar ausgegeben. Die 30-Milliarden-US-Dollar-Vereinbarung zwischen Oracle und der US-Regierung über Cloud-Infrastruktur ist bereits Anfang 2026 in Kraft getreten. Die Geschäftsergebnisse von Oracle für 2026 Q3 lagen über den Erwartungen, und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen sind stark angestiegen.
Drei bestätigte Tagestreiber
JPMorgan hat die Oracle-Aktie erstmals mit einem Zielkurs von 210 US-Dollar versehen und damit die Positionierung anerkannt, in einen Anbieter skalierbarer AI-Infrastruktur überzugehen – das ist der neue Stimmungstreiber für den Markt am betreffenden Tag.
Die 30-Milliarden-US-Dollar-Cloud-Infrastrukturvereinbarung mit der US-Regierung ist Anfang 2026 wirksam geworden. Die Vertragsgröße gilt als einer der größten Cloud-Deals aller Zeiten; Evercore-ISI-Analyst Amit Daryanani bezeichnete sie als „einen diversifizierten Wachstumspunkt für Oracle jenseits von KI und Unternehmensanwendungen“.
Oracle Geschäftsergebnisse für FY2026 Q3 über den Erwartungen: Die Umsatzerlöse im Cloud-Infrastrukturbereich und die Erlöse aus Multi-Cloud-Datenbanken stiegen deutlich; der RPO-Auftragsbestand (Remaining Performance Obligations) legte aufgrund wichtiger KI-Verträge stark zu. Das Management hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr FY2027 nach oben angepasst.
Übertragungseffekte aus den Snowflake-Ergebnissen
Am selben Tag veröffentlichte auch Snowflake Ergebnisse: Die Zahl der KI-Konten stieg innerhalb eines Quartals von 9.100 auf 13.600. Das Produktumsatzwachstum betrug 34 %; die Prognose für den Jahresumsatz wurde um 180 Millionen US-Dollar angehoben.
Snowflake-CFO Brian Robins beschrieb in der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen Cortex Code als einen „Sprung“ bei der Wachstumspotenzial für KI-Einnahmen und sagte, KI treibe das Wachstum der Plattformnutzung an, statt sie zu ersetzen – das nahm der Marktbesorgnis hinsichtlich eines „SaaS-Untergangsszenarios“ die Grundlage. Kursanstieg am selben Tag im Software-Sektor: ServiceNow +5 %, Palantir +6 %, Microsoft (MSFT) +2,61 %, Meta (META) +0,63 %.
Bestätigte Finanzdaten und Risikofaktoren bei Oracle
Oracle-Umsatz im Geschäftsjahr FY2026: 57,4 Milliarden US-Dollar, Nettogewinn: 12,44 Milliarden US-Dollar; der RPO-Auftragsbestand beträgt 553 Milliarden US-Dollar. Zu den bestätigten Risikofaktoren zählen:
1、Die Gesamtverschuldung verdoppelt sich in drei Jahren nahezu auf 149 Milliarden US-Dollar; im FY2026 werden weitere 43 Milliarden US-Dollar neue Anleihen emittiert;
2、Die Bruttomarge im KI-Cloud-Geschäft liegt bei 14 % und damit unter der gesamten Bruttomarge des Unternehmens;
3、Der im März 2026 startende Stellenabbauplan (betrifft 20.000 bis 30.000 Mitarbeitende) führt zu 2,1 Milliarden US-Dollar Restrukturierungskosten.
Bis zum 28. Mai stieg die Oracle-Aktie seit Jahresbeginn um 7,2 % auf 209,73 US-Dollar. Im Vergleich zum 52-Wochen-Hoch (328,33 US-Dollar im September 2025) liegt sie dennoch um 36,1 % darunter.
Häufige Fragen
Was sind die Kernbegründungen für die „Overweight“-Bewertung von JPMorgan?
JPMorgan hat die Oracle-Aktie erstmals abgedeckt (covered) und ein Kursziel von 210 US-Dollar ausgegeben. Die Kernaussage lautet, dass Oracle sich in Richtung eines Anbieters skalierbarer KI-Infrastruktur transformiert. Oracle wurde in der letzten Woche von mehreren Analysten mit „Kaufen“ eingestuft; das durchschnittliche Kursziel liegt bei 248,04 US-Dollar, das höchste Kursziel bei 400 US-Dollar.
Wie können die Ergebnisse von Snowflake den Anstieg bei Oracle befördern?
Die Ergebnisse von Snowflake zeigen, dass KI das Wachstum der Plattform-Workloads antreibt, statt sie zu ersetzen. Das zerstreut die Marktsorgen über ein „SaaS-Untergangsszenario“ und liefert eine positive Stimmung für den gesamten Software-Sektor, der auf Unternehmens-Cloud-Abonnements angewiesen ist.
Welche konkreten Geschäftsbereiche umfasst das 30-Milliarden-US-Dollar-Regierungsgeschäft von Oracle?
Die Cloud-Infrastrukturvereinbarung, die Oracle mit der US-Regierung unterzeichnet hat, ist Anfang 2026 in Kraft getreten. Dadurch wird Oracle als Schlüssel-Provider für KI-Compute-Fähigkeiten für US-amerikanische Anwendungen in den Bereichen nationale Sicherheit und Verteidigung positioniert. In Kombination mit der umfangreichen Nutzung seiner Fusion-Data-Intelligence-Plattform in großen Unternehmen festigt dies seine Marktposition in hochregulierten KI-Workloads.
