Die Anleihe-Spreads von QTS Data Center weiten sich seit April um 30+ Basispunkte aus und entkoppeln sich von der Microsoft-Kreditentwicklung

Laut den Citi-Analysten Daniel Sorid und Mathew Jacob zeigten die von Microsoft gedeckten QTS-Rechenzentrumsanleihen-Daten am 10. Juni, dass die Kreditspreads seit der Emission im April um mehr als 30 Basispunkte weiter angestiegen sind, während die Spreads von Microsoft-Unternehmensanleihen nahezu unverändert blieben. Die Divergenz spiegelt eine Neubewertung des Risikos der Finanzierungsstruktur durch Investoren wider – nicht eine Verschlechterung der Microsoft-Kreditqualität. Citi hob hervor, dass die QTS-Anleihe eine nicht tilgende Struktur aufweist, die sie von typischer Unternehmensschuld unterscheidet, und betonte, dass sich mit dem Wandel der Risikobereitschaft der Investoren die leistungsbestimmenden Faktoren auf Deal-Ebene zunehmend über die Mieterkreditqualität hinaus auswirken.
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