Kurzfassung
- Strategy-CEO Phong Le signalisierte, dass die Strategy’s common stock im Vergleich zu den Strategy’s preferred share bei Privatanlegern eine untergeordnete Rolle spielt.
- Mark Palmer von Benchmark-StoneX sagte, das sei sinnvoll und beschreibt STRC als eine Investition, die gut zu den gewohnten Denkweisen der Anleger passt.
- Auf nominaler Basis überwiegt der Wert der von Privatanlegern gehaltenen Strategy’s common stock immer noch die Zuweisungen an das dividendenausschüttende Produkt.
Strategy-CEO Phong Le deutete am Donnerstag an, dass Privatanleger zunehmend an den Strategy’s preferred share des Bitcoin-buying firm im Vergleich zu den Strategy’s common stock interessiert sind, was auf die Exponierung gegenüber den Veränderungen in den Finanzierungsbemühungen des Unternehmens hinweist.
Obwohl Privatpersonen derzeit etwa 40 % der Strategy’s ordinary shares halten, erwähnte Lee in einem Beitrag auf X, dass sie derzeit rund 80 % der in STRC investierten Anleger ausmachen. Strategy begann im vergangenen Jahr, die Aktien zusammen mit seinem Debüt von 2,5 Milliarden US-Dollar zu bewerben.
Bei einer Marktkapitalisierung von 5 Milliarden US-Dollar deutete Lee an, dass die Beliebtheit von STRC bei Privatanlegern darauf hindeutet, dass sie „niedrig-volatil, hochverzinsliche digitale Kredite“ bevorzugen. Diese Einschätzung kommt, da der Kurs der Strategy’s common stock (MSTR) in den letzten sechs Monaten um 56 % auf 134 US-Dollar gefallen ist.
Kurz nach dem Debüt von STRC im Juli sagte Strategy-Exekutivvorsitzender und Mitbegründer Michael Saylor, das Produkt, das derzeit jährlich 11,5 % in Par value Dividenden zahlt, könnte für eine „ganz neue Anlegerklasse“ interessant sein. Diese Bemerkungen richteten sich an Investoren wie Rentner, doch das Produkt ist auch bei den Bitcoin-overcollateralization-peers auf den Bilanzen sichtbar geworden.
> ~ 40 % der MSTR-Aktien befinden sich im Besitz von Privatanlegern. ~ 80 % der STRC-Aktien befinden sich im Besitz von Privatanlegern. Privatanleger bevorzugen niedrig-volatil, hochverzinsliche digitale Kredite.
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> — Phong Le (@phongle) 26. März 2026
Plattformen, die bei Privatanlegern beliebt sind, haben den Zugang zu STRC erweitert, das an der Nasdaq gehandelt wird, darunter Robinhood, Kraken und Webull. Bei 80 % der Marktkapitalisierung von STRC gaben Lee an, dass Privatanleger Produkte im Wert von 4 Milliarden US-Dollar besitzen, die Dividenden zahlen.
Auf nominaler Basis ist das immer noch weniger als der Wert der Strategy’s common stock, die Lee zufolge von Privatanlegern gehalten werden. Ein Anteil von 40 % an Strategy’s 46,3 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung entspricht derzeit 18,5 Milliarden US-Dollar.
Die Annahme, dass Strategy’s common stock bei Privatanlegern an Bedeutung verliert, erscheint aus risikoadjustierter Perspektive sinnvoll, so Mark Palmer, Aktienanalyst bei der Investmentbank Benchmark-StoneX.
„Die Strategy’s common stock bietet theoretisch unbegrenztes Aufwärtspotenzial, ist aber im Wesentlichen ein gehebelter, nicht renditebringender Bitcoin-Proxy und daher besser geeignet für anspruchsvolle, risikotolerante Investoren“, sagte er gegenüber Decrypt. „STRC bietet eine vorhersehbare Rendite durch seine hochverzinslichen, niedrig-volatilen Eigenschaften und die erhebliche Bitcoin-overcollateralization, die Verluste begrenzt, und passt daher besser zu der Art, wie die meisten Privatanleger über einkommensgenerierende Anlagen denken.“
Analysten bei Benchmark, die für Strategy ein Kursziel von 705 US-Dollar zum Jahresende ansetzen, gehören zu den optimistischsten auf Wall Street in Bezug auf das Bitcoin-buying firm. Analysten bei TD Cowen beispielsweise haben ihr Kursziel im Laufe dieses Jahres von 440 auf 500 US-Dollar angehoben.
Der Managing Director für Aktienforschung bei der Investmentbank, Lance Vitzana, sagte kürzlich gegenüber Decrypt, dass die Erhöhung der Emissionen von STRC nach der jährlichen Konferenz von Strategy in Las Vegas im letzten Monat erfolgte. Er bemerkte, dass STRC während der zweitägigen Konferenz aggressiv beworben wurde.
Bis jetzt in diesem Monat hat Strategy mehr als 1,5 Milliarden US-Dollar über das dividendenausschüttende Produkt aufgenommen, das so konzipiert ist, dass es nahe seinem Par value von 100 US-Dollar gehandelt wird. Das entspricht etwa 33 % der Marktkapitalisierung des Produkts, einschließlich des milliardenschweren öffentlichen Angebots.
Wenn die Strategy’s preferred share über diese Schwelle hinaus gehandelt wird, gibt Strategy mehr Strategy’s common stock aus, um seine Bitcoin-overcollateralization zu vergrößern. Linger das Produkt darunter, hat das Unternehmen angekündigt, die Dividende zu erhöhen, um die Nachfrage zu steigern und STRC wieder in Richtung seines Ziels zu bewegen.
Obwohl institutionelle Investoren in STRC investieren, sagte Palmer, dass diese Gruppe wahrscheinlich die Nachfrage von Privatanlegern nicht verdrängen wird. Das liege daran, dass Institutionen die relative Liquidität des Strategy’s common stock und das asymmetrische Risiko-Rendite-Profil bevorzugen, so Palmer.
„In diesem Sinne schafft STRC eine eigene Investorengruppe, anstatt direkt mit Strategy’s common stock zu konkurrieren“, fügte Palmer hinzu. „Wichtig ist, dass diese Dynamik die Fähigkeit von Strategy stärkt, Kapital für Bitcoin-overcollateralization zu beschaffen, da STRC effektiv die ansprechbare Investorengruppe des Unternehmens erweitert.“
