SpaceX hat mit seiner Abteilung für Satelliten-Internet Starlink 10,3 Millionen Kund:innen für Consumer-Breitbandverbindungen – mehr als eine Verdopplung im Vergleich zum Vorjahr. Das Unternehmen bereitet sich auf das größte IPO aller Zeiten vor, das auf eine Marktkapitalisierung von 1,77 Billionen US-Dollar abzielt. Die Sparte ist die umsatzstärkste bei SpaceX und zugleich deren einziger profitabler Bereich, während die Segmente Raumfahrt und Künstliche Intelligenz zusammen im ersten Quartal 1,4 Milliarden US-Dollar Umsatz erwirtschafteten, aber operative Verluste in Höhe von insgesamt 3,1 Milliarden US-Dollar meldeten. Starlink betreibt 9.600 Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn und versorgt Kund:innen in 164 Ländern und Territorien, steht jedoch bei der Expansion vor erheblichen Hürden – darunter ein rückläufiger durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer, der im ersten Quartal auf 66 US-Dollar pro Monat fiel, nach 86 US-Dollar ein Jahr zuvor.
Starlink Revenue Per User Drops Despite Subscriber Growth
Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer sank im ersten Quartal auf 66 US-Dollar pro Monat von 86 US-Dollar ein Jahr zuvor, wie aus Zahlen hervorgeht, die SpaceX offengelegt hat. Im vergangenen Gesamtjahr rutschte der ARPU auf 81 US-Dollar von 91 US-Dollar im Jahr 2024 und 99 US-Dollar im Jahr 2023. Obwohl sich die Zahl der Abonnent:innen im ersten Quartal verdoppelte, stieg das Betriebsergebnis nur von 1,03 Milliarden US-Dollar auf 1,19 Milliarden US-Dollar. Tim Farrar, Präsident des Forschungsunternehmens TMF Associates für Satelliten- und Telekommunikationsindustrie, sagte, dass zusätzliche Kund:innen kaum zu nennenswertem zusätzlichem Umsatz geführt hätten. Starlink hat im vergangenen Monat Preiserhöhungen eingeführt.
SpaceX hat seit der Gründung im Jahr 2002 ein Defizit von 41,3 Milliarden US-Dollar angehäuft und im ersten Quartal einen operativen Verlust von 1,9 Milliarden US-Dollar verbucht, wie aus den IPO-Unterlagen hervorgeht. Das Unternehmen hat mehr als 15 Milliarden US-Dollar für die Entwicklung von Starship ausgegeben. SpaceX-CFO Bret Johnsen sagte auf dem Investor-Roadshow, dass 10 Millionen Kund:innen sich rechtzeitig zu Hunderten von Millionen Kund:innen weltweit entwickeln könnten, und dass SpaceX plant, innerhalb von zwei Jahren einen 5G-äquivalenten Dienst für Consumer-Geräte bereitzustellen.
SpaceX Faces Terminal Production Costs and Market Competition
Die Kosten für die Produktion der Starlink-Terminals bleiben eine Herausforderung für SpaceX, während das Unternehmen skaliert. Farrar schätzt, dass die Geräte typischerweise etwa dreimal so teuer in der Herstellung sind wie Modems für terrestrisches Internet. Starlink zielt inzwischen auf stärker entwickelte und urbane Märkte, in denen das Unternehmen mit traditionellen Breitbandanbietern konkurriert. Farrar merkte an, dass Menschen die Fähigkeit terrestrischer Wettbewerber unterschätzen, mit Preisgestaltung und Bündelangeboten zu reagieren. Er sagte, dass es für Telcos nicht schwierig sei, bestehende Glasfaser-Kund:innen zu verteidigen, indem sie die Preise senken.
SpaceX setzt auf seine Starship-Raketen, um neue V3-Satelliten zu stationieren und so den Starlink-Dienst auszubauen. Die Raketen werden noch getestet und haben bisher größtenteils Dummy-Satelliten ins All getragen. Der andere Weg des Unternehmens, die Konstellation zu erweitern, führt über Falcon 9, die derzeitige Trägerrakete.
American Airlines Selects Starlink for Aircraft Wi-Fi
American Airlines kündigte im vergangenen Monat Pläne an, Starlink für den Wi-Fi-Dienst auf mehr als 500 seiner Flugzeuge mit schmalem Rumpf einzusetzen. United, Southwest Airlines und Alaska Airlines, die 2024 mit Hawaiian Airlines fusioniert haben, haben ebenfalls Starlink ausgewählt. Delta sagte im März, dass das Unternehmen ab 2028 Amazon Leo einsetzen werde. Amazon Leo hat weiterhin kein Satelliteninternet-Produkt auf dem Markt, und das Unternehmen begann im April 2025, betriebsfähige Satelliten in die Umlaufbahn zu schicken.
New Street Research Sets Price Target Above IPO Price
James Ratzer von New Street Research hat die Abdeckung von SpaceX mit einem Kursziel von 165 US-Dollar aufgenommen – oberhalb des geplanten IPO-Preises von 135 US-Dollar. Ratzer schrieb, dass mit dem Start von Starship und den neuen V3-Satelliten die Kapazität für Starlink „explodieren“ werde. Er erklärte, die Satelliten seien 10-mal leistungsstärker als das, was SpaceX heute nutzt, und dass Starship plus V3 den Dienst sehr wettbewerbsfähig gegenüber terrestrischem Breitband machen könnten. Ratzer merkte an, dass der Einsatz von Falcon 9 zwar ein tragfähiger Weg wäre, aber weniger effizient, da es länger dauern würde, bis die verfügbare Kapazität wächst.
FAQ
Wie viele Starlink-Abonnent:innen hat SpaceX?
SpaceX hat 10,3 Millionen Consumer-Breitbandkund:innen für Starlink – mehr als eine Verdopplung im Vergleich zum Vorjahr. Der Dienst arbeitet über 9.600 Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn und versorgt Kund:innen in 164 Ländern und Territorien.
Wie hoch ist der durchschnittliche Umsatz pro Starlink-Nutzer bei SpaceX?
Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer bei Starlink sank im ersten Quartal auf 66 US-Dollar pro Monat von 86 US-Dollar ein Jahr zuvor. Im vergangenen Gesamtjahr rutschte der ARPU auf 81 US-Dollar von 91 US-Dollar im Jahr 2024 und 99 US-Dollar im Jahr 2023.
Welche Airlines haben Starlink für Inflight-Wi-Fi ausgewählt?
American Airlines hat im vergangenen Monat Pläne angekündigt, Starlink auf mehr als 500 Flugzeugen mit schmalem Rumpf einzusetzen. United, Southwest Airlines und Alaska Airlines haben Starlink ebenfalls ausgewählt, während Delta sagte, es werde ab März 2028 Amazon Leo einsetzen.
