Theo Nutzt Gold Futures für Yield-Bearing Stablecoin Inmitten $100 Million Fundraising

Kurzfassung

• Theo hat 100 Millionen US-Dollar für eine Stablecoin gesammelt, die an den Goldpreis gekoppelt ist.
• Das Unternehmen erwartet, dass thUSD Erträge aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten sowie Futures-Positionen auf Handelsplattformen wie Hyperliquid generiert.
• Der Token stellt einen neuartigen Versuch dar, Stablecoins zu ersetzen, die ihre Deckung ausschließlich aus Bargeld und US-Staatsanleihen beziehen.

Goldpreise schwankten im Zuge des anhaltenden US-israelisch-iranischen Krieges, doch die Tokenisierungsplattform Theo gab am Dienstag bekannt, dass die Experimente mit dem Edelmetall weiterhin voranschreiten. Das Unternehmen hat 100 Millionen US-Dollar gesammelt, um thUSD anzubieten, eine „goldgestützte Stablecoin“, so eine Pressemitteilung. Obwohl die meisten Stablecoins durch Bargeld und US-Staatsanleihen gedeckt sind, sagte Theo, dass thUSD nicht dazu gehören wird. Stattdessen soll thUSD eine Parität mit dem US-Dollar anstreben, basierend auf den Reserven von thGOLD, einem Token, den Theo im Januar eingeführt hat. Dieser Token, der ebenfalls Erträge generiert, wird durch gesicherte Kreditvereinbarungen zwischen Theo und Goldhändlern wie Mustafa Gold in Singapur abgesichert.

Daher sagte Theo, dass thUSD Erträge aus zwei unabhängigen Quellen erzielen wird. Bei der Emission von thUSD signalisiert Theo, dass gleichzeitig Gold-Futures über Plattformen wie die CME short gegangen werden, um auf einen Rückgang des Edelmetalls zu wetten und so das Risiko zu minimieren.  Durch das Halten einer Long-Position in thGOLD und das Shorten von Gold-Futures will Theo eine Spread zwischen dem Spotpreis des Vermögenswerts und dem Futures-Preis nutzen, bekannt als Cash-and-Carry-Trade. Als das Unternehmen im letzten Jahr eine Finanzierungsrunde über 20 Millionen US-Dollar bekannt gab, sagte es, dass es dieses Kapital nutzen werde, um Trading-Strategien im Wall Street-Format für alltägliche Investoren zugänglich zu machen. Iggy Ioppe, Chief Investment Officer von Theo, sagte Decrypt, dass das Unternehmen plant, Gold-Futures auch auf Krypto-nativen Plattformen wie Binance und Hyperliquid zu short gehen. Er schätzte, dass unter günstigen Bedingungen eine jährliche Rendite von 10 % möglich sei.

Obwohl Unternehmen wie Theo mit Vermögenswerten wie Öl und Immobilien experimentieren, sagte Ioppe, dass das in New York ansässige Unternehmen sich auf bewährte Anlagen konzentriert hat. Das Kernprodukt des Unternehmens, thBIll, wurde im Juli letzten Jahres als tokenisierter Geldmarktfonds eingeführt. „Wir befinden uns derzeit in einem Bärenmarkt für Kryptowährungen“, sagte Ioppe. „Wir beginnen mit risikoarmen Vermögenswerten, sei es T-Bills oder Gold. Das sind Dinge, in die man investiert, wenn man nicht bullish ist, daher besteht jetzt eine enorme Nachfrage on-chain.“ Oppe bemerkte, dass Goldhändler wie Mustafa von thGOLD profitieren, weil der Token ihnen ermöglicht, weiterhin Waren herzustellen, ohne vollständig den Goldpreisen ausgesetzt zu sein. „Für sie ist es eine Absicherung“, sagte er. „Sie können bei der Herstellung und dem Verkauf von Schmuck bleiben, was ihr Geschäft viel vorhersehbarer macht.“ Seit Anfang dieses Monats sind die Goldpreise von den Rekordhöhen von 5.300 US-Dollar pro Unze zurückgegangen. Dennoch sind sie im vergangenen Jahr um etwa 67 % gestiegen, so Yahoo Finance. Bisher wurde der Markt für tokenisiertes Gold hauptsächlich von Stablecoin-Emittenten wie Tether und Paxos dominiert. Am Montag wurden Tether Gold und PAX Gold mit etwa 2,75 Milliarden bzw. 2,5 Milliarden US-Dollar bewertet, so CoinGecko. Im Rahmen von DeFi, also dezentraler Finanzen, soll thUSD mit Lending-Protokollen wie Morpho kompatibel sein, die digitale Repräsentationen realer Vermögenswerte unterstützen. Investoren in Theos Produkte müssen sich jedoch registrieren und persönliche Daten für eine Whitelist angeben. „Sie können von 200 Ländern aus darauf zugreifen“, sagte er. „Sobald der Token on-chain ist, ist er im DeFi permissionless, was unser gesamtes Nordstern ist.“