Crane Zeng veröffentlichte am Donnerstag einen Bericht, der behauptete, dass US-Nutzer zwischen 11 Milliarden und 34 Milliarden US-Dollar an Handelsvolumen auf Offshore-Plattformen für Vorhersagemärkte wie Polymarket und Myriad Markets ausgelöst hätten, trotz Geo-Fencing-Einschränkungen, die den Zugang für Amerikaner blockieren sollen. Das auf Analytik und politische Strategie spezialisierte Boutique-Consultingunternehmen sagte, dass allein Polymarket für 11 Milliarden bis 27 Milliarden US-Dollar dieser Aktivität verantwortlich gewesen sei und bezeichnete die Schätzung als konservativ. Nutzer hätten laut Bericht über VPNs auf diese Plattformen zugegriffen, um geografische Beschränkungen zu umgehen. Vorhersagemärkte werden unter sich weiterentwickelnder CFTC-Aufsicht betrieben; Offshore-Plattformen waren zuvor verboten, US-Kunden zu bedienen, wenn sie sich nicht ordnungsgemäß als Inhaber einer Lizenz als Designated Contract Market registriert hatten.
Crane Zeng Bericht schätzt, dass 30% des Polymarket-Volumens von US-Nutzern stammen
Der Bericht behauptete, dass 12,5% bis 31,5% des US-Volumens in Vorhersagemärkten auf Offshore-Plattformen entfielen, wobei rund 30% des Polymarket-Handelsvolumens in dem gemessenen Zeitraum auf in den USA ansässige Nutzer zurückzuführen seien. Die Analyse basierte auf Daten zum Handelsvolumen, die von Dune Analytics bereitgestellt wurden. „Blockchain-basierte Plattformen sind am einfachsten zugänglich, da es bei Kryptowährungs-Wallets an KYC fehlt und Anonymität geboten wird“, heißt es in dem Bericht.
Die geschäftsführende Zusammenfassung der Beratung prognostizierte, dass „US-basierte Aktivität auf Offshore-Vorhersagemärkten bis 2030 auf ein geschätztes Volumen von 133 Milliarden US-Dollar im Jahresvolumen wachsen könnte, unter der Annahme konstanter relativer Marktanteile zwischen regulierten und Offshore-Märkten.“ Der Bericht verwies auf eine Bernstein-Analyse vom April, wonach das Volumen in Vorhersagemärkten bis 2030 auf etwa 1 Billion US-Dollar steigen könnte, bei einer 80%igen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate.
Im Jahr 2024 machten Offshore-Vorhersagemärkte 84,4% von einem geschätzten Gesamt-Jahresvolumen von 16,8 Milliarden US-Dollar aus, das über die erfassten Plattformen zusammengefasst wurde, so der Bericht. Im Jahr 2025 sank der Offshore-Anteil auf 60,9% eines jährlichen Gesamtvolumens von 65,0 Milliarden US-Dollar, wobei die kombinierten Volumina nahezu viermal so hoch waren wie 2024.
CFTC verbot Polymarket 2022, genehmigte US-Wiedereintritt über QCEX-Übernahme
Polymarket, das 2020 auf der Polygon-Blockchain startete, wurde 2022 aus dem US-Betrieb ausgeschlossen, nachdem es amerikanische Kunden bedient hatte, ohne die erforderliche ordnungsgemäße Registrierung vorzunehmen. Damals betrachtete die CFTC Ereignismärkte als hochregulierte Swaps. Die Behörde versuchte außerdem, Kalshi daran zu hindern, 2024 wahlbezogene Märkte anzubieten, aber der Start-up verklagte seinen Regulator und gewann im Berufungsverfahren.
Polymarket wurde seitdem von der CFTC genehmigt, über eine Tochtergesellschaft in die USA zurückzukehren, nachdem es die regulierte Derivatebörse QCEX übernommen hatte. Während die CFTC in der zweiten Trump- Amtszeit Vorhersagemärkte nun mit einer leichteren Hand behandelt, verlangt sie weiterhin, dass Unternehmen sich registrieren und eine Lizenz als Designated Contract Market erhalten. Nicht lizenzierte Firmen, einschließlich des globalen Marktplatzes von Polymarket, bleiben vom US-Markt ausgeschlossen.
Regulierte US-Plattformen verarbeiteten 74 Milliarden US-Dollar im gemessenen 12-Monats-Zeitraum
Von der CFTC regulierte Firmen einschließlich Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx und Gemini verarbeiteten in den gemessenen 12 Monaten 74 Milliarden US-Dollar, wobei Kalshi für 70 Milliarden US-Dollar davon verantwortlich war. Das stand im Vergleich zu 85 Milliarden US-Dollar insgesamt von Offshore-Plattformen. „Offshore-Plattformen machen 54% dieses Gesamts aus, deutlich weniger als 84% im Jahr 2024“, heißt es im Bericht.
Der Bericht stellte fest, dass US-Plattformen die Lücke zu Offshore-Plattformen „verengt“ hätten, die zuvor das Handelsvolumen dominierten. Blockchain-basierte Plattformen, die US-Nutzer ohne CFTC-Aufsicht bedienen, umfassen Polymarket, Opinion, Limitless, Overtime, Predict und andere kleinere Börsen, so die Analyse.
FAQ
Was behauptete der Crane Zeng Bericht über US-Nutzer in Offshore-Vorhersagemärkten?
Der Bericht, der am Donnerstag veröffentlicht wurde, behauptete, dass US-Nutzer zwischen 11 Milliarden und 34 Milliarden US-Dollar an Handelsvolumen auf Offshore-Vorhersagemarkt-Plattformen wie Polymarket und Myriad Markets ausgelöst hätten, wobei allein Polymarket für 11 Milliarden bis 27 Milliarden US-Dollar dieser Aktivität verantwortlich gewesen sei. Das Unternehmen bezeichnete dies als konservative Schätzung und erklärte, dass etwa 30% des Polymarket-Handelsvolumens auf in den USA ansässige Nutzer im gemessenen Zeitraum zurückzuführen seien.
Warum wurde Polymarket 2022 von den USA verbannt?
Polymarket wurde 2022 aus dem US-Betrieb ausgeschlossen, nachdem es amerikanische Kunden ohne die von der CFTC geforderte ordnungsgemäße Registrierung bedient hatte. Damals behandelte die Behörde Ereignismärkte als hochregulierte Swaps. Polymarket wurde seitdem von der CFTC genehmigt, über eine Tochtergesellschaft in die USA zurückzukehren, nachdem es die regulierte Derivatebörse QCEX übernommen hatte.
Wie viel Volumen verarbeiteten regulierte US-Vorhersagemarkt-Plattformen?
Von der CFTC regulierte Firmen einschließlich Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx und Gemini verarbeiteten in den gemessenen 12 Monaten 74 Milliarden US-Dollar, wobei Kalshi für 70 Milliarden US-Dollar davon verantwortlich war. Das stand im Vergleich zu 85 Milliarden US-Dollar insgesamt von Offshore-Plattformen, wobei Offshore-Plattformen 54% des kombinierten Gesamts ausmachten.
