El 6 de mayo de 2026, SoFi, un banco estadounidense con licencia federal, anunció en la conferencia Miami Solana Accelerate que ha desplegado oficialmente su stablecoin SoFiUSD en la blockchain de Solana. Ben Reynolds, director de Banca Corporativa de SoFi, explicó que eligieron Solana por sus "costes más bajos, mayor velocidad de liquidación y mayor volumen de transacciones". Este es el tercer gran actor financiero o tecnológico en 2026 que ancla su infraestructura de pagos con stablecoins en Solana. Apenas unos días antes, el 4 de mayo, Western Union lanzó su stablecoin USDPT en Solana, y la Fundación Solana, en colaboración con Google Cloud, presentó el protocolo de pagos con agentes de IA basado en stablecoins, Pay.sh. En menos de una semana, Solana ha recibido el respaldo consecutivo de grandes instituciones, lo que indica que la oleada de emisión de stablecoins por parte de bancos y fintechs ha pasado de pruebas esporádicas a una expansión sistemática.
Bajo la superficie de este entusiasmo se esconde un cambio profundo en la industria. Mientras la capitalización de mercado de PYUSD de PayPal pasó de unos 500 millones de dólares a más de 4 100 millones en un año, el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, advertía públicamente que "las stablecoins con intereses podrían desviar 6 billones de dólares en depósitos del sistema bancario", y el mercado de stablecoins superaba los 320 000 millones con Citi proyectando un escenario base de 1,9 billones para 2030, las instituciones financieras tradicionales ya no pueden quedarse al margen.
Múltiples instituciones se anclan a Solana en solo una semana
La primera semana de mayo de 2026 presenció una afluencia sin precedentes de actividad institucional en el ecosistema de Solana.
El 4 de mayo, Western Union lanzó oficialmente USDPT (USD Payment Token), una stablecoin emitida por Anchorage Digital Bank—el primer banco cripto con licencia federal en EE. UU.—en Solana. Los primeros pilotos se implementaron en Bolivia y Filipinas, con planes para expandir los productos de consumo a más de 40 países en 2026. USDPT pretende sustituir las rutas tradicionales de liquidación por corresponsalía SWIFT, permitiendo la compensación instantánea de fondos 24/7 entre sucursales globales.
El 6 de mayo, SoFi anunció la expansión de SoFiUSD a Solana. Lanzada originalmente en diciembre de 2025 por SoFi Bank (banco estadounidense con licencia federal) y desplegada inicialmente en Ethereum, esta es la primera expansión cross-chain de SoFiUSD más allá de Ethereum. SoFi posiciona el producto como un "proveedor de infraestructura de stablecoins" dirigido a bancos, fintechs y grandes plataformas empresariales.
Además, la Fundación Solana y Google Cloud han lanzado Pay.sh, que permite a agentes de IA utilizar stablecoins basadas en Solana para pagos on-demand de las tarifas de API de Google Cloud. Tres instituciones, tres enfoques diferentes, una única red subyacente: no es una coincidencia, sino la manifestación concentrada de una tendencia más amplia.
Evolución gradual de las stablecoins emitidas por bancos
La incursión de bancos y fintechs en el terreno de las stablecoins no se produjo de la noche a la mañana. Desde los primeros experimentos internos de liquidación hasta la emisión pública actual, la evolución puede dividirse en tres etapas.
Primera etapa: experimentos internos de liquidación (2019—2022). En 2019, JPMorgan lanzó JPM Coin para liquidaciones mayoristas entre clientes institucionales, no para usuarios minoristas. Esta fase se caracterizó por "redes cerradas y uso interno", donde las stablecoins servían principalmente como herramientas para mejorar la eficiencia interna bancaria.
Segunda etapa: pilotos a nivel de consumidor (2023—principios de 2025). En agosto de 2023, PayPal lanzó PYUSD, convirtiéndose en la primera plataforma financiera de consumo mainstream en emitir una stablecoin, con Paxos Trust Company como emisor y desplegada en Ethereum. En 2024, PYUSD se expandió a Solana, entrando en la era multichain. Durante este periodo, Visa y Mastercard también comenzaron a construir infraestructuras de liquidación con stablecoins.
Tercera etapa: emisión proactiva por parte de bancos (finales de 2025—2026). La línea temporal se aceleró:
- Julio de 2025: el Congreso de EE. UU. aprueba la Ley GENIUS, estableciendo el primer marco regulatorio federal prudencial para stablecoins de pago. Los emisores deben mantener reservas del 100 %, permitir el reembolso inmediato y están supervisados por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).
- Diciembre de 2025: SoFi lanza SoFiUSD, posicionándose como "proveedor de infraestructura de stablecoins".
- Enero de 2026: el CEO de Bank of America, Moynihan, advierte que las stablecoins con intereses podrían provocar salidas de depósitos de hasta 6 billones de dólares y revela que el banco se prepara para emitir su propia stablecoin.
- 25 de febrero de 2026: la OCC publica una propuesta de normativa para implementar la Ley GENIUS, abriendo un periodo de consulta pública de 60 días.
- Marzo de 2026: PayPal expande PYUSD a 70 mercados, superando los 4 100 millones de dólares de capitalización.
- 4 de mayo de 2026: Western Union lanza USDPT; 6 de mayo, SoFiUSD aterriza oficialmente en Solana.
Esta cronología muestra claramente que el establecimiento de un marco regulatorio es el catalizador central para la entrada masiva de bancos al mercado de stablecoins. La Ley GENIUS eliminó las principales preocupaciones de cumplimiento para las instituciones financieras tradicionales, transformando la emisión de stablecoins de una "zona gris regulatoria" a una "actividad comercial bajo reglas explícitas".
La matriz de stablecoins bancarias y la migración on-chain
Tabla comparativa de la matriz de stablecoins emitidas por bancos
A 18 de mayo de 2026, la situación de las stablecoins emitidas por bancos y fintechs (lanzadas o anunciadas públicamente) es la siguiente:
| Proyecto | Emisor | Licencia regulatoria del emisor | Despliegue en cadena pública | Capitalización/Estado | Posicionamiento principal |
|---|---|---|---|---|---|
| SoFiUSD | SoFi Bank | Licencia bancaria federal EE. UU. | Ethereum, Solana | Fase inicial | Infraestructura de stablecoins para bancos/empresas |
| USDPT | Anchorage Digital Bank | Licencia federal de banco fiduciario EE. UU. | Solana | Lanzada mayo 2026 | Liquidación de remesas transfronterizas |
| PYUSD | Paxos Trust Company (en colaboración con PayPal) | Licencia del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York | Ethereum, Solana, 13 cadenas | ~4 110 millones de dólares | Pagos de consumo y transferencias internacionales |
| JPM Coin | JPMorgan (Kinexys) | Licencia nacional bancaria EE. UU. | Base, Canton Network | Liquidación mayorista (no minorista) | Liquidación institucional instantánea |
| Stablecoin Bank of America | Bank of America (por confirmar) | Licencia nacional bancaria EE. UU. | No anunciada | En preparación, fecha por determinar | Por determinar |
Se desprenden tres características estructurales de la tabla:
Primero, los niveles regulatorios de los emisores están diferenciados. Las stablecoins bancarias son emitidas por bancos federales, bancos fiduciarios federales, compañías fiduciarias estatales y bancos nacionales, con distintos grados de exigencia regulatoria. Esto implica que las stablecoins bancarias no son homogéneas, sino que forman un ecosistema con diferentes grados de cumplimiento y confianza.
Segundo, la elección de cadena pública converge en Solana. Aunque Ethereum sigue liderando en valor total bloqueado, Solana—con tiempos de bloque de unos 400 ms y comisiones ultrabajas—se está convirtiendo en la capa de liquidación preferida para stablecoins bancarias en escenarios de pago y liquidación. SoFi, Western Union y PayPal (para parte de su volumen) han optado por Solana. Esta tendencia señala el paso de Solana de ser una "cadena especulativa" a una "cadena de infraestructura de pagos".
Tercero, las stablecoins bancarias y las cripto-nativas compiten en segmentos diferenciados. Los productos bancarios se centran en la liquidación B2B y pagos de consumo, priorizando cumplimiento, transparencia y confianza de marca; las stablecoins cripto-nativas dominan en DeFi y trading de alta frecuencia. Aunque aún no compiten directamente, la zona de solapamiento crece rápidamente.
Curva de crecimiento del volumen de transferencias de stablecoins en Solana
El crecimiento del volumen de transferencias de stablecoins en Solana es clave para entender por qué los bancos están eligiendo esta red. Según un informe de Grayscale publicado el 4 de marzo de 2026 y datos de varias plataformas de analítica on-chain, el volumen mensual ajustado de transferencias de stablecoins en Solana ha evolucionado así:
- Octubre de 2025: ~300 000 millones de dólares (entonces máximo histórico)
- Enero de 2026: Solana supera por primera vez a Ethereum y Tron en volumen mensual ajustado de transferencias de stablecoins
- Febrero de 2026: ~650 000 millones, marcando un nuevo récord, más del doble del pico anterior de octubre de 2025 y liderando entre todas las blockchains
Estos datos revelan un hecho fundamental: Solana, con una oferta de stablecoins relativamente pequeña (~15 400 millones de dólares, mucho menos que Ethereum), genera un volumen de transferencias mensual mucho mayor. Esta característica de "poca oferta, alta rotación" indica que las stablecoins en Solana se utilizan principalmente como medio de pago y liquidación, no como reserva de valor. Para las instituciones de pago, esto es clave: mayor eficiencia en la rotación de capital implica menores necesidades de capital operativo.
A cierre del primer trimestre de 2026, la oferta total de stablecoins en Solana superaba los 15 400 millones de dólares, con USDC manteniendo aproximadamente el 53 % de cuota de mercado. Las direcciones activas diarias en la red se cuentan por millones y el volumen diario de transacciones ronda los 150 millones.
Analizando el sentimiento de mercado: optimismo, cautela y preocupación
La llegada de stablecoins bancarias ha generado tres posturas bien diferenciadas en el mercado.
Los optimistas creen que la participación bancaria impulsará el mercado de stablecoins desde los ~320 000 millones actuales hasta el rango del billón de dólares. La previsión base de Citi estima una emisión de stablecoins de 1,9 billones para 2030, con un escenario optimista que supera los 4 billones. La lógica: las instituciones financieras tradicionales cuentan con enormes bases de clientes (solo PayPal supera los 400 millones de usuarios) y una reserva de confianza significativa, por lo que sus stablecoins podrían incorporar a millones de usuarios hasta ahora ajenos a la economía on-chain.
Las voces cautas se centran en los costes de cumplimiento y la presión competitiva. En una nota de investigación de marzo de 2026, Mizuho Securities de Japón señaló que el "volumen ajustado de transacciones" de USDC ha superado al de USDT este año, alcanzando una cuota del 64 %, lo que indica que las stablecoins reguladas están erosionando la cuota de mercado de las no reguladas. Sin embargo, las stablecoins bancarias enfrentan retos similares: la Ley GENIUS exige reservas del 100 %, prohíbe el pago de intereses y requiere auditorías periódicas. Estos costes de cumplimiento son mucho más altos que los de los emisores cripto-nativos, lo que podría limitar la flexibilidad de los bancos en la competencia de precios.
Las preocupaciones proceden sobre todo del propio sistema bancario. En la presentación de resultados de Bank of America en enero de 2026, el CEO Moynihan advirtió que, si el Congreso permite que las stablecoins paguen intereses, el sistema bancario podría perder hasta 6 billones de dólares en depósitos—alrededor del 30 % a 35 % de todos los depósitos bancarios comerciales de EE. UU. Esta advertencia es significativa: incluso mientras Bank of America prepara su propia stablecoin, sus directivos reconocen que la adopción de stablecoins supone una amenaza estructural para el modelo tradicional de depósitos. La Independent Community Bankers of America también expresó su preocupación, afirmando que, si la legislación permite que las stablecoins paguen intereses, los bancos pequeños podrían sufrir salidas de depósitos por 1,3 billones de dólares.
Análisis del impacto sectorial: de la infraestructura de pagos a la transformación del modelo bancario
La entrada sistemática de bancos en el mercado de stablecoins tendrá efectos de gran alcance en al menos cuatro niveles.
Primero, la infraestructura global de pagos transfronterizos está experimentando una actualización generacional. La red SWIFT ha dominado la liquidación internacional durante casi medio siglo, pero sus ciclos de liquidación T+1 o incluso T+2 y la estructura de bancos corresponsales en varios niveles generan comisiones acumuladas. En contraste, los tiempos de confirmación subsegundo de Solana y sus costes de transacción mucho más bajos dejan a SWIFT en una posición cada vez más débil. Los pilotos de USDPT de Western Union en Filipinas y Bolivia sustituyen de facto las redes de corresponsalía por liquidación on-chain—si el modelo tiene éxito, es altamente replicable. SoFi también se ha asociado con Mastercard para habilitar la liquidación de SoFiUSD a través de la red global de pagos de Mastercard. Una vez que la liquidación con stablecoins se integre en las redes de tarjetas, el pago on-chain pasará de ser "alternativo" a "predeterminado".
Segundo, el mercado de stablecoins pasará de un "dominio cripto-nativo" a un sistema "bifurcado". Una vía la representan emisores cripto-nativos como Tether y Circle, centrados en DeFi, liquidez en exchanges y trading de alta frecuencia. La otra vía la forman emisores regulados como bancos y fintechs, orientados a pagos de consumo, remesas internacionales y liquidación empresarial. No son sustitutos, sino que atienden escenarios y clientes diferentes. Sin embargo, la frontera se difumina: Circle está muy integrado con bancos estadounidenses y PYUSD de PayPal entra en DeFi.
Tercero, el "float" de las stablecoins se convierte en una nueva fuente de ingresos para los bancos. El informe financiero de Western Union del primer trimestre de 2026 señala expresamente que la estrategia de USDPT generará "oportunidades de ingresos por float". El float es el interés generado por el colateral de las stablecoins (normalmente bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, papel comercial, etc.), y es la razón principal por la que Tether puede ofrecer transferencias sin comisiones y aun así obtener enormes beneficios. Al entrar en el mercado de stablecoins, los bancos compiten por este pool de beneficios, ya validado por los emisores cripto-nativos.
Cuarto, el modelo bancario tradicional de captación y préstamo se ve amenazado desde la base. Cuando los usuarios pueden mantener stablecoins bancarias y (si la normativa lo permite) recibir intereses, el incentivo para mantener fondos en cuentas corrientes bancarias de bajo interés (a menudo por debajo del 0,5 % anual) cae drásticamente. La advertencia de Moynihan sobre la fuga de 6 billones en depósitos no es alarmista: incluso si los bancos emiten sus propias stablecoins, no está claro que los ingresos por float compensen totalmente la pérdida de margen de interés neto por fuga de depósitos. Al entrar en el mercado de stablecoins, los bancos, en cierto modo, eligen "canibalizarse a sí mismos" antes que ser canibalizados por otros.
Conclusión
El despliegue de SoFiUSD en Solana es un evento micro, pero refleja un cambio de poder macro en la infraestructura financiera global. Las stablecoins han pasado de ser "herramientas de trading" dentro del sector cripto a convertirse en la puerta de entrada de las instituciones financieras tradicionales a la economía on-chain. A medida que bancos y gigantes fintech comienzan a desplegar sistemáticamente sus propias stablecoins, que el volumen mensual de transferencias de stablecoins en Solana alcanza los 650 000 millones de dólares y que los marcos regulatorios pasan de inexistentes a robustos, la conjunción de estas tres condiciones marca el inicio de una transformación estructural.
Para los actores del sector, la atención no debe centrarse solo en quién tiene la mayor capitalización, sino en quién define los estándares de la infraestructura de pagos. El auge de las stablecoins bancarias no implica necesariamente el declive de Tether y Circle—a corto plazo, las diferencias en casos de uso, clientela y hoja de ruta técnica son notables. Pero a largo plazo, a medida que las capas tradicionales de liquidación tipo SWIFT sean reemplazadas por liquidación on-chain en tiempo real, quien se convierta en el nuevo líder de la infraestructura de pagos tendrá la capacidad de establecer las reglas para los flujos globales de capital.
Según datos de mercado de Gate, a 18 de mayo de 2026, SOL cotiza a 84,92 dólares, con una capitalización aproximada de 49 107 millones y un volumen de negociación en 24 horas de unos 862 200. El sentimiento de mercado es neutral. El ecosistema de Solana está absorbiendo despliegues de stablecoins de instituciones financieras tradicionales a un ritmo sin precedentes—una tendencia cuyo impacto sobre el valor económico on-chain de SOL merece seguimiento continuo.
