Curva de Vinculación: Binance "manipula" el impulso psicológico del inversor minorista

La Curva de Vinculación no ha resuelto el problema de la creación de Liquidez, sino que ha aumentado artificialmente el número de candidatos, generando el Meme Token más probable.

Escrito por: Zuo Ye

Piensa en una pregunta, si Binance no puede evitar el ascenso de Hyperliquid, ¿cómo se puede maximizar el beneficio?

!

Descripción de la imagen: comparación del volumen de operaciones de contratos de HyperLiquid con Binance, fuente de la imagen: @TheBlock__

En un momento en el que $PUMP Hyperliquid está superando con creces a muchos CEX, Binance, que está bajo la mayor presión, ha respondido aumentando la liquidez de Binance Alpha, tenga en cuenta que es la liquidez intradía del alfa la que se está impulsando, no el retorno de los participantes.

Sube a Binance, antes era igual a subir al spot de Binance, pero ahora se refiere más a Alpha, para evitar que desaparezca el “efecto de subir monedas en Binance”, se debe orientar hacia Alpha, contratos y BNB Chain, pero las plataformas no realizan operaciones que sean demasiado extrañas, por lo que es necesario mejorar las propiedades de trading de Alpha.

Además, empoderar $BNB es crucial para todo el sistema de Binance -YZi-BNB Chain. Los ingresos de los poseedores de BNB son las deudas diarias del sistema de Binance. Aparte del valor económico, es necesario introducir más valor de uso e incluso valor emocional.

En resumen, Binance Alpha abrió el trading por dos razones:

1. Contrarrestar el efecto de cotización hiperlíquida y aumentar la liquidez general de Binance;

2. Empoderar $BNB con más valor práctico, mejorando la solidez del sistema de Binance.

En estos dos puntos, es fácil entender que Binance y FourMeme han abierto Bonding Curve y TGE, e incluso han arrastrado a FourMeme para mantenerse al día con la ola de renacimiento del lanzador de Memes de la emisión de PUMP, después de todo, Bonk y MemeCore pueden ser populares.

Para obtener más información, consulte: Pump/Bonk/$M meme de tres puntos, dos caminos para la emisión de activos

Seleccionar la Curva de Vinculación, para impulsar la liquidez inicial

Según el anuncio de Binance, el token de la TGE de la Curva de Vinculación es Aptos DEX Hyperion.

No haremos más presentaciones sobre este proyecto, este artículo tampoco aborda el precio del Token, solo responde a la lógica de por qué Binance eligió la Curva de Vinculación, para que los Fundadores reflexionen sobre futuros planes de listado.

!

Descripción de la imagen: @hyperion_xyz/center, fuente de la imagen: @BinanceWallet

Después de leer el anuncio, se puede deducir que es necesario poseer BNB, que se puede revender dentro del sistema Bonding Curve después de una suscripción exitosa, y que al finalizar el evento se ingresará al sistema de trading Alpha normal. En esencia, esto está fomentando el trading interno, en comparación con el trading previo al mercado Alpha.

Después de eso, el sistema de comercio de Binance tiene al menos cuatro capas, el comercio de la curva de vinculación, el comercio > Alpha, el comercio > el comercio de contratos, > el comercio al contado, y es un sistema selectivo, que no necesariamente puede ingresar al sistema comercial principal de Binance.

Esto sucede que puede encubrir o resolver la mayor crisis de liquidez de Binance en este momento, al crear más mecanismos de liquidez iniciales, retrocediendo en la historia, Bonding Curve no resolvió el problema de creación de liquidez, sino que aumentó artificialmente la cantidad de candidatos para colisionar con el token meme más probable.

Al revisar la historia del desarrollo de DEX, el LP Token es la verdadera herramienta que resuelve el suministro de liquidez. Los mecanismos AMM / libro de órdenes necesitan complementarse con esto para poder sostener su funcionamiento. Sin embargo, el problema de Binance es un poco complejo; no es un proyecto temprano, pero ha enfrentado el mayor problema de los proyectos tempranos: la liquidez está disminuyendo y la capacidad de captura de valor de $BNB está en declive.

Por el contrario, PumpFun es una curva de vinculación intradía + un grupo de AMM fuera del panel, y hay una paradoja en la propia curva de vinculación: cuanto mayor es la demanda, mayor es el precio, que es como si cuanta más demanda para comprar una casa, más se aprecia la casa en Yanjiao, y tan pronto como llegue el punto de inflexión del mercado, colapsará de inmediato y no hay lugar para un descenso suave.

PumpFun no ha resuelto esta paradoja natural, sino que ha reducido drásticamente los costos de lanzamiento, atrayendo más intentos. Yanjiao caerá, ¿subirá Dubái? La liquidez global del mundo de las monedas y la posibilidad de intentos arbitrarios hacen que el mercado interno se convierta en el lugar de lanzamiento más económico. De 1000 mercados internos, 10 se convertirán en DEX en el mercado exterior, de los cuales 1 se listará en CEX.

Si se aumenta la cantidad en la parte interna a 10 millones, la liquidez del mercado entero aumentará instantáneamente, desde el DEX interno y externo hasta el CEX, todos recibirán una gran liquidez, por supuesto, al final definitivamente colapsará.

Se puede predecir aquí: habrá un aumento en los eventos TGE de la curva de bonos alfa de Binance durante un período de tiempo después de eso, de lo contrario, no tendrá el efecto de creación de liquidez y direccionamiento al maestro y BNB.

Yendo un paso más allá, Bonding Curve es en realidad más como un mecanismo de estabilización de Rebase, el primero se basa en la lógica de “cuanta más demanda, mayor es el precio, mejor es la liquidez del >”, y la lógica del segundo es “cuanto más compras, más fuertes son las reservas + cuanto más vendes, más ganancias obtienes, cuanto más estable es el precio de > stablecoin”.

Los problemas de los dos también son altamente convergentes, ambos se basan en la parte “normal” bajo la ley de los grandes números, es decir, no consideran el impacto de los eventos extremos, y en el caso de la ley del 28, consideran más del 80% de los casos y no les importan las excepciones del 20%, y finalmente uno muere por el choque de Luna-UST y el otro es succionado por $TRUMP liquidez.

Estudia el impulso mental y espera la muerte de un solo golpe

El mercado presenta un fenómeno de momentum, es decir, puede subir más de lo que predecimos y, a la inversa, puede caer más de lo que el valor justo del mercado indica.

La suposición en la que se basa la Curva de Vinculación no es confiable, pero se ajusta muy bien a las necesidades reales de Binance:

• Crear liquidez inicial: Binance Alpha ya tiene una base de mercado suficiente, por lo tanto no es “liquidez incorporada”, sino liquidez anticipada, dirigiendo la liquidez de Alpha después de su apertura y la liquidez de otros DEX/CEX hacia la zona de Bonding Curve;
• La expectativa de precios desencadena la demanda: Al igual que el pre-mercado (pre-comercialización) se trata de precios, Bonding Curve también desencadenará un juego de precios y luego promoverá el comercio de demanda, de modo que los usuarios no se convertirán en vigilantes antes del colapso de Bonding Curve solo vendiendo tokens;
• Efecto de la cotización: La curva de vinculación es un juego de mercado, y Binance puede evitar que la disminución del efecto de la cotización debilite la liquidez de la plataforma principal, obteniendo teóricamente un precio más justo.

!

Descripción de la imagen: Razones para elegir la Curva de Vinculación, fuente de la imagen: @BinanceWallet

Entonces, ¿cuál es el costo?

Como se mencionó anteriormente, la curva de vinculación de la versión PumpFun depende de un número suficiente de monedas internas para crear un producto estrella; los eventos de lanzamiento de monedas en la zona Alpha todavía son demasiado escasos, incluso si se traen todos los proyectos del mundo de las monedas, no sería suficiente.

Sin embargo, Binance Alpha asumirá el papel del descubrimiento inicial del precio del lado del proyecto, refiriéndose al $JELLYJELLY Binance y OKX disparando a Hyperliquid, personalmente creo que los CEX se unirán contra Hyperliquid, y Binance se llevará la peor parte.

El truco para obtener liquidez es encontrar el precio, los inversores minoristas quieren comprar el costo más bajo, vender el rendimiento más alto, si Binance aumenta directamente el efecto de cotización, inevitablemente tendrá que pagar un precio más alto, pero en nombre de ayudar a los inversores minoristas a encontrar el precio más temprano, la liquidez llegará naturalmente.

Luego, espera un evento extremo de cisne negro que estalle Hyperliquid, como cuando Bybit fue robado y sufrió un gran daño, CZ/ Binance fue multado con 42 mil millones y no importa, como cuando Hyperliquid fue extremadamente transparente y fue atacado, Binance luego salió a dar un golpe, como cuando FTX fue fácilmente derribado, CZ salió y sigue siendo el gran hermano.

Conclusión

El tamaño es la mayor ventaja de Binance, la flexibilidad es la estrategia ofensiva de Hyperliquid, esperar cambios y llevar a cabo una guerra de desgaste es la elección razonable, Binance elige señales de precio, Hyperliquid avanza hacia el efecto de listado de monedas, la Liquidez es el resultado de la lucha entre ambos, y no la causa.

Solo se puede sentir pena por los usuarios de Alpha, ¿para quién trabaja el buey? El azúcar es tan dulce, ¿cómo es que quienes lo cultivan viven tan amargamente?