¿Cómo hace la inflación que la "pobreza" sea un pecado original?

Redacción: Knut Svanholm

Compilado por: AididiaoJP, Foresight News

Título original: El pecado original de la pobreza

La moneda es el núcleo del mercado, facilita el comercio y la contabilidad económica. Su valor, es decir, el poder adquisitivo, puede verse afectado por la inflación, que beneficia a los ricos a expensas de los ahorradores.

Para el funcionamiento del mercado libre, no hay nada más importante que el dinero. El dinero constituye cada transacción y representa la manifestación de todo el valor en el intercambio de bienes y servicios. Pero, ¿cuál es el precio del dinero?

Los productos con la mayor liquidez en el mercado a menudo se convierten en el medio de intercambio preferido por la sociedad, es decir, el dinero. Los precios denominados en este medio universal facilitan el cálculo económico, lo que permite a los empresarios descubrir oportunidades, obtener beneficios y promover el progreso de la civilización.

Hemos entendido cómo la oferta y la demanda determinan el precio de los bienes, pero determinar el precio de la moneda es aún más complejo. Nuestro dilema radica en que, dado que el precio en sí ya está expresado en términos monetarios, nos falta una unidad de cuenta para medir el precio de la moneda. Dado que no se puede explicar en términos monetarios, debemos buscar otras formas de expresar el poder adquisitivo de la moneda.

La base de las personas para comprar y vender moneda (intercambiando bienes y servicios por moneda) es la expectativa sobre el poder adquisitivo futuro de esa moneda. Como sabemos, los individuos siempre toman decisiones en el margen, lo que da lugar a la ley de la utilidad marginal decreciente. En otras palabras, toda acción proviene de un juicio de valor, y los agentes eligen entre el objetivo más urgente y los deseos subóptimos. La ley de la utilidad marginal decreciente se aplica aquí de la misma manera: cuanto más tiene una persona de un determinado bien, menor es la satisfacción que aporta cada unidad adicional.

La moneda tampoco es una excepción. Su valor radica en la satisfacción adicional que puede proporcionar, ya sea para comprar comida, seguridad o elecciones futuras. Cuando las personas intercambian su trabajo por moneda, la única razón es que valoran más el poder adquisitivo de la moneda que el uso inmediato del tiempo. Por lo tanto, el costo de intercambiar moneda es la utilidad máxima que una persona renuncia al dejar de lado el efectivo. Si alguien trabaja una hora para obtener un filete de costilla, seguramente considera que el valor de esa comida es mayor que el valor de una hora de tiempo libre.

La ley de la disminución de la utilidad marginal indica que el deseo satisfecho por cada unidad adicional de un producto homogéneo disminuirá gradualmente, por lo que la valoración de la unidad adicional también disminuirá. Sin embargo, la definición de “producto homogéneo” depende completamente del individuo. Dado que el valor es subjetivo, la utilidad de cada unidad monetaria adicional depende de los objetivos personales. Para alguien que solo quiere usar dinero para comprar hot dogs, “una unidad de moneda” equivale al precio de un hot dog. Solo cuando acumule suficiente efectivo para comprar el siguiente hot dog, se considera que ha aumentado la unidad de “moneda destinada a comprar hot dogs”, que es un producto homogéneo.

Esta es precisamente la razón por la que Robinson Crusoe ignoraba un montón de oro: el oro no puede ser intercambiado por comida, herramientas o refugio. La moneda en un estado aislado no tiene sentido. Al igual que todos los idiomas, necesita al menos a dos personas para funcionar; la moneda es esencialmente una herramienta de comunicación.

La ilusión de la inflación y el dinero ocioso

Las personas eligen ahorrar, consumir o invertir en función de sus preferencias temporales y de sus expectativas sobre el valor futuro del dinero. Si se espera que el poder adquisitivo aumente, ahorrarán; si se espera que disminuya, consumirán. Los inversores hacen juicios similares y a menudo dirigen sus fondos hacia activos que creen que pueden superar la inflación. Pero ya sea ahorrando o invirtiendo, el dinero siempre está al servicio de su poseedor. Incluso los “fondos en espera” tienen una misión clara: reducir la incertidumbre. Aquellos que mantienen su dinero sin gastarlo están satisfaciendo su deseo de flexibilidad y seguridad.

Por lo tanto, el concepto de “moneda en circulación” es engañoso. La moneda no fluye como un río, siempre es poseída y utilizada por alguien. El intercambio es una acción, y la acción ocurre en un momento específico. Por lo tanto, no existe tal cosa como “moneda ociosa” en el mundo.

Si se desvincula de la asociación con los precios históricos, la moneda perderá su anclaje y el cálculo económico personal no podrá llevarse a cabo. Si un pan costaba 1 dólar el año pasado y este año sube a 1.1 dólares, podemos inferir la dirección del cambio en el poder adquisitivo. La acumulación a largo plazo de tales observaciones forma la base de las expectativas económicas. El IPC (Índice de Precios al Consumidor) proporcionado por el gobierno es la versión oficial de este tipo de análisis.

Este índice intenta reflejar la “tasa de inflación” a través de una cesta fija de bienes, pero deliberadamente ignora activos de alto valor como bienes raíces, acciones y obras de arte. ¿Por qué? Porque incluirlos revelaría la verdad que los que están en el poder se esfuerzan por ocultar: la permeabilidad de la inflación es mucho mayor de lo que reconocen. Medir la inflación a través del IPC es, en esencia, ocultar una verdad obvia: el aumento de precios eventualmente estará en proporción a la expansión de la oferta monetaria. La creación de nueva moneda siempre dará lugar a una disminución de su poder adquisitivo en relación con el nivel que podría haber sido.

El aumento de los precios no se debe a productores codiciosos o fallos en la cadena de suministro; su raíz es la expansión monetaria, y la emisión de dinero provoca una disminución del poder adquisitivo. Los grupos más cercanos a la fuente del dinero (bancos, tenedores de activos y empresas relacionadas con el gobierno) se benefician, mientras que las clases pobres y la clase trabajadora soportan el impacto del aumento de precios.

Este tipo de impacto tiene un efecto rezagado y es difícil de rastrear directamente, por lo que la inflación a menudo se denomina la forma más insidiosa de robo. Destruye el ahorro, agrava la desigualdad y amplifica la inestabilidad financiera. Irónicamente, incluso los ricos se beneficiarían más en un sistema monetario sólido. A largo plazo, la inflación perjudica a todos, incluidos aquellos que parecen beneficiarse a corto plazo.

El origen de la moneda

Si el valor de una moneda proviene de su poder adquisitivo, y ese valor siempre se juzga en referencia a los precios históricos, ¿cómo obtiene inicialmente valor una moneda? Para responder a esta pregunta, debemos retroceder a la economía de trueque.

Los bienes que se convierten en moneda deben tener un valor no monetario antes de convertirse en moneda. Su poder adquisitivo inicialmente debe estar determinado por la demanda de otros usos. Cuando comienza a desempeñar una segunda función (medio de intercambio), la demanda y el precio aumentan simultáneamente. Desde entonces, el bien proporciona un doble valor a su poseedor: valor utilitario y función de medio de intercambio. Con el tiempo, la demanda de esta última a menudo supera a la de la primera.

Este es el núcleo del teorema de la regresión de Mises, que explica cómo el dinero surge en el mercado y siempre se mantiene en contacto con la valoración histórica. El dinero no es una invención del Estado, sino un producto espontáneo del comercio voluntario.

El oro se convirtió en moneda porque cumple con los estándares de una buena moneda: durabilidad, divisibilidad, fácil reconocimiento, portabilidad y escasez. Su uso en joyería e industria todavía le confiere valor de uso. Durante siglos, los billetes de papel fueron solo un comprobante de canje por oro. Los billetes de papel livianos resolvieron perfectamente el problema del transporte del oro. Desafortunadamente, los emisores de comprobantes pronto descubrieron que podían emitir más billetes de los que realmente tenían, un modelo de operación que persiste hasta hoy.

Cuando la conexión entre el papel moneda y el oro se rompe por completo, el gobierno y el banco central pueden crear dinero de la nada, formando el actual sistema de moneda fiduciaria no anclada. Bajo el sistema de moneda fiduciaria, los bancos con conexiones políticas pueden ser rescatados incluso si quiebran, lo que lleva a riesgos morales, señales de riesgo distorsionadas y provoca inestabilidad sistémica, todo ello se realiza a través del saqueo silencioso de los ahorros por medio de la inflación.

La relación temporal entre la moneda y los precios históricos es crucial para el proceso del mercado. Sin ella, la contabilidad económica personal no podría llevarse a cabo. El teorema de la regresión monetaria mencionado anteriormente es una perspectiva conductual a menudo ignorada en la discusión sobre la moneda. Demuestra que la moneda no es un producto ficticio de la ilusión burocrática, sino que está realmente conectada con el deseo primario de “medios de intercambio para propósitos específicos” en un mercado libre.

La moneda es el producto del intercambio voluntario, y no una invención política, una ilusión colectiva o un contrato social. Cualquier bien con suministro limitado que cumpla con los requisitos básicos de un medio de intercambio puede convertirse en moneda. Los artículos que poseen durabilidad, portabilidad, divisibilidad, uniformidad y aceptación universal pueden serlo.

Supongamos que la “Mona Lisa” puede ser dividida infinitamente, sus fragmentos podrían convertirse en moneda, siempre y cuando haya un método sencillo para verificar su autenticidad. Hablando de la “Mona Lisa”, las anécdotas de los famosos pintores del siglo XX ilustran perfectamente cómo el aumento en la oferta de mercancías monetarias afecta su valor percibido. Estos artistas se dieron cuenta de que podían enriquecerse utilizando su fama a través de firmas. Descubrieron que la firma en sí misma tenía valor, incluso podían pagar la cuenta del restaurante con su firma. Se dice que Salvador Dalí firmó en un automóvil destrozado, convirtiéndolo instantáneamente en una valiosa obra de arte. Pero a medida que aumentaron las firmas en facturas, carteles y restos de automóviles, el valor de las nuevas firmas continuó disminuyendo, lo que es un excelente ejemplo de la ley de la utilidad marginal decreciente. El aumento en la cantidad lleva a la devaluación de la calidad.

La mayor estafa piramidal del mundo

Las monedas fiduciarias siguen la misma lógica. Un aumento en la oferta de dinero diluye el valor de las unidades existentes. Los primeros receptores de nuevo dinero se benefician, mientras que los demás sufren. La inflación no solo es un problema técnico, sino también un problema moral. Distorsiona el cálculo económico, recompensa la deuda en lugar del ahorro y despoja a los grupos más vulnerables. En este sentido, las monedas fiduciarias pueden considerarse la mayor estafa piramidal del mundo, alimentando la parte superior a expensas de la parte inferior.

Aceptamos las monedas defectuosas solo porque provienen de la herencia, y no por su óptimo. Pero cuando suficientes personas se den cuenta de que el dinero sólido (dinero que no se puede falsificar) es más beneficioso para el mercado y la humanidad, quizás dejemos de aceptar certificados de oro falsos que no pueden satisfacer nuestras necesidades, y en su lugar construyamos un mundo real, honesto y basado en el valor obtenido por el esfuerzo.

Una moneda sana proviene de la elección voluntaria, no de decretos políticos. Cualquier objeto que cumpla con los requisitos básicos de una moneda puede funcionar como moneda, pero solo una moneda sana puede permitir que la civilización prospere a largo plazo. La moneda no es solo una herramienta económica, sino también un sistema moral. Cuando la moneda es corroída, todo lo que está abajo, ahorros, señales de precios, mecanismos de incentivos y confianza, se distorsionan. Y cuando la moneda es honesta y justa, el mercado puede coordinar la producción, señalar la escasez, recompensar la frugalidad y proteger a los grupos vulnerables.

Al fin y al cabo, el dinero no solo es un medio de intercambio, sino también el guardián del tiempo, el registro de la confianza y el lenguaje más universal de la cooperación humana. Corroer el dinero no solo destruye la economía, sino también la civilización misma.

“La humanidad es una especie miope, que solo puede ver lo que tiene frente a sus narices. Así como la pasión no es su amiga, las emociones específicas a menudo son maquinaciones maliciosas.”

Falsificación: La ilusión del dinero moderno y la moneda fiduciaria

Examinamos en profundidad el mecanismo de funcionamiento de la moneda moderna. Es posible que hayas oído hablar de las tasas de interés negativas y te preguntes cómo pueden coexistir con el principio fundamental de que “la preferencia temporal siempre es positiva”. Quizás también hayas notado el aumento de precios de los bienes de consumo, mientras que los medios de comunicación señalan todos los factores fuera de la expansión monetaria.

La verdad sobre la moneda moderna es difícil de aceptar, porque una vez que se comprende la magnitud del problema, el futuro parece sombrío. A los humanos les resulta difícil resistir la tentación de explotar a otros a través de la impresión de dinero. La única solución parece ser excluir a la humanidad de este proceso, o al menos lograr una separación entre la moneda y el poder del Estado. El premio Nobel de economía Friedrich Hayek creía que esto solo podría lograrse a través de “alguna forma ingeniosa y indirecta”.

Reino Unido fue el primer país en debilitar la conexión de su moneda con el oro. Antes de la Primera Guerra Mundial, casi todas las monedas eran convertibles en oro; este estándar, que se formó a lo largo de miles de años, se debió a que el oro se convirtió en el bien más líquido del planeta. Pero en 1971, cuando el presidente de Estados Unidos, Richard Nixon, anunció “la suspensión temporal de la convertibilidad del dólar en oro” y rompió unilateralmente la última conexión entre ambos, la convertibilidad fue completamente abandonada. Este movimiento fue para financiar la guerra de Vietnam y mantener el poder político.

No necesitamos detallar todos los aspectos de la moneda fiduciaria, pero el punto clave es: la moneda emitida por los estados hoy en día no tiene respaldo físico y se crea completamente como deuda. La moneda fiduciaria se disfraza de moneda, pero a diferencia de la verdadera moneda (que surge del intercambio voluntario), es una herramienta de deuda y control.

El nacimiento de cada nuevo dólar, euro o yuan proviene de los grandes bancos que otorgan préstamos. Este dinero debe ser reembolsado con capital e intereses. Dado que los intereses nunca se crean al mismo tiempo que el capital, el dinero en circulación siempre es insuficiente para saldar todas las deudas. De hecho, el sistema necesita más deudas para sobrevivir. Los bancos centrales modernos también manipulan la oferta monetaria a través de rescates (evitar el colapso de bancos ineficientes) y la expansión cuantitativa (echar más leña al fuego).

La flexibilización cuantitativa es la acción del banco central de crear nueva moneda para comprar bonos del gobierno, que en esencia es canjear un pagaré por billetes recién impresos. Los bonos son el compromiso del gobierno de devolver el capital más intereses prestados, respaldados por el derecho de imposición del Estado sobre los ciudadanos actuales y futuros. El resultado es la extracción continua y encubierta de riqueza de los productores a través de la inflación y la esclavitud de la deuda.

La impresión de dinero continúa bajo el ala de la economía keynesiana, una doctrina que respalda la mayoría de las políticas gubernamentales modernas. Los keynesianos afirman que el gasto impulsa la economía hacia adelante; si el sector privado deja de gastar, el gobierno debe tomar el relevo. Aseguran que cada dólar gastado crea un valor de un dólar para la economía, ignorando la realidad de la dilución del valor provocada por la inflación. Esto no es más que una repetición de la “falacia de la ventana rota” de Bastiat. Aumentar la cantidad de ceros no crea ningún valor.

Si imprimir dinero realmente pudiera aumentar la riqueza, todos tendríamos un yate de lujo. La riqueza proviene de la producción, la planificación y el intercambio voluntario, no de los juegos numéricos en el balance de un banco central. El verdadero progreso proviene de que las personas acumulen capital, retrasen la satisfacción, inviertan en el futuro y realicen intercambios con los demás y con su futuro yo.

El destino final de la moneda fiduciaria

La emisión adicional de moneda no acelerará el proceso del mercado, sino que lo distorsionará y obstaculizará. La expresión literal de “lento y estúpido” sigue. La continua disminución del poder adquisitivo dificulta el cálculo económico y ralentiza la planificación a largo plazo.

Todas las monedas fiduciarias eventualmente desaparecerán. Algunas son destruidas por la hiperinflación, otras son abandonadas o integradas en sistemas más grandes (como las monedas de pequeños países que son reemplazadas por el euro). Pero antes de su muerte, las monedas fiduciarias siempre sirven a un propósito oculto: transferir la riqueza de los creadores de valor a los allegados políticos.

Esta es la esencia del “efecto Cantillon” propuesto por el economista del siglo XVIII Richard Cantillon. Cuando nueva moneda ingresa a la economía, los primeros en recibirla son los que más se benefician, ya que pueden comprar antes de que suban los precios. Por otro lado, los grupos que están más alejados de la fuente de la moneda (los trabajadores asalariados y los ahorradores) asumen los costos. En un sistema de moneda fiduciaria, el costo de la pobreza es extremadamente alto.

A pesar de ello, los políticos, los presidentes de los bancos centrales y los economistas convencionales siguen insistiendo en que es necesaria una inflación “moderada”. Deberían ser más conscientes. La inflación no genera prosperidad, a lo sumo redistribuye el poder adquisitivo; en el peor de los casos, erosiona los cimientos de la civilización al destruir la confianza en el dinero, el ahorro y la cooperación. La abundancia de bienes baratos en el mundo actual se ha logrado superando las barreras de impuestos, fronteras, inflación y burocracia, y no debido a la existencia de estas barreras.

Comportamiento

Cuando no hay intervención, el proceso del mercado tiende de forma natural a ofrecer productos de mejor calidad a más personas a un precio más bajo; eso es el verdadero progreso. Curiosamente, la economía del comportamiento no solo es una herramienta crítica, sino también un marco cognitivo. Muchas personas se vuelven cínicas después de ver las profundas fallas del sistema, pero la economía del comportamiento ofrece una perspectiva clara: te hace entender que los productores son los verdaderos impulsores de la prosperidad humana, y no el gobierno. Al entender esto, incluso el trabajo más ordinario adquiere un significado más profundo. Los cajeros de supermercado, los trabajadores de limpieza y los taxistas participan en el sistema que satisface las necesidades humanas a través de la cooperación voluntaria y la creación de valor. Ellos son la civilización misma.

El mercado produce bienes, pero el gobierno a menudo produce “bienes negativos”. La competencia entre empresas por servir a los clientes es el motor de la innovación, mientras que la competencia entre partidos por el control del estado recompensa la astucia en lugar del talento. En el mercado, sobreviven los más aptos, mientras que en la política, la mala moneda desplaza a la buena.

La psicología del comportamiento te ayuda a comprender la motivación humana. Te enseña a observar las acciones en lugar de las palabras, y te hace pensar en las realidades paralelas que podrían existir: esos mundos invisibles que han sido eliminados por la intervención.

Miedo, incertidumbre y duda

La psicología humana está naturalmente inclinada hacia el miedo. Hemos evolucionado para responder a amenazas a la supervivencia en lugar de a la belleza. Por lo tanto, las advertencias alarmistas siempre se propagan más rápido que el optimismo. Las soluciones a cualquier “crisis” (ya sea terrorismo, pandemias o cambio climático) son siempre las mismas: aumentar el control político.

Estudiar el comportamiento humano implica entender sus causas. Para cada individuo en acción, el propósito siempre puede justificar los medios. El problema es que los buscadores de poder hacen lo mismo. Intercambian seguridad por libertad, pero la historia muestra que las transacciones impulsadas por el miedo raramente tienen buenos resultados. Al comprender estas dinámicas, el mundo se vuelve más claro y el ruido disminuye gradualmente.

Apagas la televisión, retomas el control del tiempo y te das cuenta de que acumular capital y liberar tiempo no son actos egoístas, sino la base para ayudar a otros. Invertir en tus propias habilidades, ahorros y relaciones interpersonales puede ampliar el bienestar de todos. Participas en la división del trabajo, creas valor y lo haces completamente de manera voluntaria. En un sistema roto, la acción más radical es construir mejores alternativas fuera de él.

Cada vez que usas moneda fiat, estás pagando con tiempo para el emisor. Si puedes evitar usarlas por completo, estás ayudando a construir un mundo con menos robos y fraudes. Puede que no sea fácil, pero las causas que valen la pena siempre han sido así.