Solana supera a Ethereum en volúmenes de DEX: transacciones récord pero usuarios de "golpe y fuga"

En los últimos meses, los DEX en Solana han registrado volúmenes acumulativos que superan los de Ethereum, mientras que la mayoría de las direcciones siguen activas durante menos de un día, según los paneles de datos en cadena y los análisis de la industria disponibles en DefiLlama y Dune y en informes de medios financieros como CoinDesk (datos actualizados al 7 de septiembre de 2025).

Los volúmenes récord y los costos mínimos han impulsado la actividad en Solana a su punto máximo, consolidando la superación de Ethereum en DEX durante varios marcos de tiempo recientes.

Al mismo tiempo, los datos sobre la rotación de direcciones destacan una fricción estructural: una base de usuarios hipertransitoria, con ciclos rápidos y baja retención a medio plazo. En este contexto, aquí están los números, el método y las posibles implicaciones.

Según los datos recopilados por nuestro equipo de investigación, agregados de paneles on‑chain y verificados en fuentes públicas a partir del 7 de septiembre de 2025, los picos de volumen de DEX en Solana han ocurrido durante varios meses consecutivos en 2025.

Los analistas de la industria señalan que la dinámica está impulsada en gran medida por tarifas muy bajas y la actividad algorítmica (creadores de mercado y bots), en lugar de un aumento proporcional en los usuarios recurrentes.

Por qué los volúmenes están explotando en Solana

La combinación de alta capacidad de procesamiento, bajas tarifas y rápida finalización facilita el comercio de alta frecuencia y un número muy alto de transacciones por usuario.

La tarifa de transacción en promedio es del orden de unos pocos centavos ( a menudo \u003c $0.01 en L1 de Solana, mientras que en L1 de Ethereum las tarifas son significativamente más altas ) Artemis – Métricas de Solana vs Artemis – Métricas de Ethereum (.

La finalización casi instantánea y la amplia capacidad de la red crean un entorno ideal para los creadores de mercado, bots y estrategias de alto volumen.

Resultado: el volumen de DEX se dispara, lo que, si bien indica una fuerte actividad comercial, podría reflejar una base de usuarios menos sólida.

El análisis y los datos de plataformas como DefiLlama y Artemis destacan períodos en los que los volúmenes mensuales de DEX en Solana han superado a los de Ethereum. Un análisis comparativo en profundidad ha sido cubierto por la prensa especializada y los paneles mencionados.

Cambio de Dirección: Metodología y Resultados

“Churn” se refiere a la proporción de direcciones activas en una ventana de tiempo T que no permanecen activas en las ventanas siguientes )24 horas, 30, 90, 365 días(. Esta métrica permite evaluar la retención de usuarios y su posible retorno.

Definición operativa: a partir de las cohortes definidas por el primer día de actividad, se mide si una dirección vuelve a aparecer después de 1, 30, 90 o 365 días en el DEX de la misma cadena.

Base de datos: eventos en cadena relacionados con operaciones de DEX )swap, añadir/eliminar liquidez ( y transacciones relacionadas, filtradas adecuadamente por cadena.

Diversos análisis en cadena indican un uso “desechable” de muchas direcciones en Solana.

Los informes y los paneles públicos muestran que, en ventanas seleccionadas de 2024–2025, más del 96% de las direcciones activas en un día no reaparecen al día siguiente ) análisis reproducible en Dune (, mientras que solo alrededor del 0.2% de las direcciones mantienen la actividad más allá de 12 meses en ciertos cohortes analizados ) valor indicativo, ver análisis de cohortes en la cadena: método y trampas (.

Cabe señalar que los niveles de retención de 30 y 90 días son bajos y extremadamente sensibles a los ciclos del mercado y a las campañas de incentivos ) datos sujetos a verificación y re-muestreo por período e incluye la lista de DEX (.

Implicación clave: altos volúmenes mensuales pueden coexistir con una adopción frágil si la proporción de usuarios recurrentes no crece proporcionalmente.

El Adelantamiento en Volúmenes vs Adopción a Largo Plazo

La superación de Solana sobre Ethereum en DEX indica una superioridad operativa en contextos de alta frecuencia.

Sin embargo, la métrica de volumen por sí sola no mide la calidad de la demanda: si la mayoría de las operaciones provienen de direcciones efímeras, la señal de la madurez del ecosistema se debilita inevitablemente.

La actividad temporal no equivale a una adopción duradera.

Los cohortes de retorno ofrecen una imagen más confiable de la sostenibilidad en comparación con los picos de rendimiento.

Una base “pegajosa” promueve una liquidez más profunda, mejores márgenes y una gobernanza más representativa.

El papel de la volatilidad de SOL

La volatilidad del token nativo de Solana puede acentuar el comercio especulativo.

Durante períodos de fuertes oscilaciones de precios ) también observados en 2024–2025(, los traders tienden a favorecer estrategias a corto plazo y el uso de direcciones desechables, alimentando la rotación y obstaculizando la transformación de usuarios ocasionales en participantes estables.

Al mismo tiempo, las tarifas bajas y la latencia reducida atraen a bots y estrategias algorítmicas )Artemis – Solana Metrics(, útiles para la liquidez táctica pero menos orientadas a construir utilidad a largo plazo. Para datos intradía de precios y volatilidad, consulte fuentes del mercado como CoinGecko – Solana.

KPI a simple vista

Volúmenes recientes de DEX: varios períodos muestran a Solana con volúmenes que superan a Ethereum )DefiLlama – Solana, Artemis – Solana(.

Churn 24h: más del 96% de las direcciones activas en un día no regresan al día siguiente, según lo revelado por el análisis en cadena disponible en Dune ) datos de 2024–2025, para ser replicado por cohort(.

Cohorte de 365 días: solo alrededor del 0.2% de las direcciones mantienen una actividad persistente en algunas cohortes analizadas )valor indicativo, sujeto a la definición de la cohorte y filtros(.

Tarifa: en Solana permanecen en el orden de centavos de dólar, mientras que en Ethereum L1 las tarifas son significativamente más altas.

Riesgos, ángulos controvertidos y preguntas abiertas

Incentivos distorsionadores: las campañas de recompensas pueden inflar artificialmente los volúmenes sin mejorar la calidad de los usuarios.

Medición: los volúmenes de DEX no siempre distinguen de manera efectiva entre actividades similares a wash y transacciones orgánicas.

Sobre-representación de bots: el impacto en el descubrimiento de precios y en la narrativa de adopción sigue siendo un tema de debate.

¿Qué puede mejorar la retención en Solana?

Programas de lealtad orientados a cohortes a lo largo de ventanas de tiempo de 30/90/365 días, con métricas transparentes y sistemas anti-juego )vea nuestra guía sobre programas de lealtad(.

Productos DeFi con utilidad real – como colateral, crédito en cadena o RFQ profesional – que incentivan un bloqueo no oportunista.

Onboarding simplificado gracias a una experiencia de billetera optimizada, abstracción de cuentas y seguridad por diseño )más detalles en la guía de Onboarding de Billetera(.

«Liquidez» paciente: la participación de inversores institucionales y creadores de mercado con horizontes de tiempo de varios meses podría ayudar a fortalecer la base de usuarios.

Nota Metodológica

Las tasas de abandono y retención dependen de la definición de cohortes, el conjunto de DEX incluido )AMM/RFQ/aggregators(, y los filtros anti-spam/bot aplicados.

Los porcentajes reportados ), e.g., >96% de pérdida en 24h, ~0.2% de retención a 365 días ( se derivan de un análisis de la industria y deberían replicarse con una metodología clara en paneles públicos como Dune o Flipside Crypto para el período bajo revisión ) datos actualizados hasta el 7 de septiembre de 2025, se requiere muestreo (.

Voces y Citas

“Altos volúmenes sin usuarios recurrentes producen señales débiles para el crecimiento de la red.” — un resumen recurrente en informes sobre retención en cadena y análisis por operadores de mercado.

Enlaces útiles

Cómo leer los volúmenes DEX: métricas que importan

Análisis de cohortes en cadena: método y trampas

Conclusiones

Solana demuestra una capacidad operativa superior en DEX y registra volúmenes crecientes; sin embargo, la retención de usuarios sigue siendo su talón de Aquiles.

El principal desafío sigue siendo convertir la actividad de alta frecuencia en una base de usuarios recurrentes, reduciendo la rotación y expandiendo la “base central”. En este contexto, el equilibrio entre bajos costos, una experiencia de usuario óptima y incentivos bien estructurados determinará la trayectoria a largo plazo del ecosistema.

Short Take

Para los inversores: monitorear las cohortes de 30/90/365 días además de los volúmenes mensuales. Para los desarrolladores: enfocarse en optimizar la integración y los incentivos anti-juegos. Para todos: verificar los datos en DefiLlama, Artemis y Dune antes de sacar conclusiones definitivas.