SEC Alivia las Reglas de Custodia de Cripto en un Gran Cambio con Respecto a la Política Anterior

SEC permite a los asesores tratar a los fideicomisos chartered estatales como custodios de cripto calificados bajo condiciones estrictas.

Los analistas ven el movimiento como un cambio hacia reglas más claras, con el Proyecto Crypto señalando una mayor apertura regulatoria.

Los modelos de token DePIN se distinguen de los valores como recompensas por la participación en la red, no como esquemas de inversión.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha dado un paso notable hacia la ampliación de las opciones de custodia para los activos criptográficos. En una carta de no acción emitida el martes, la agencia dijo que no perseguiría la aplicación de la ley contra los asesores de inversión registrados o emisores de fondos criptográficos que utilicen compañías fiduciarias chartered por el estado como custodios. La decisión es un cambio respecto a la postura anterior de la SEC bajo el ex presidente Gary Gensler, quien aplicó límites más estrictos a las entidades que manejan activos digitales.

Fideicomisos Estatales Aprobados para Roles de Custodia

Según la División de Gestión de Inversiones de la SEC, los asesores pueden tratar a las compañías fiduciarias chartered del estado como bancos bajo la Ley de Asesores de Inversión de 1940, siempre que ambas partes cumplan con estándares específicos.

La agencia subrayó que la carta no cambia las leyes existentes ni tiene fuerza legal. Sin embargo, aclaró que los asesores deben verificar que un fideicomiso elegido tenga autorización de los reguladores bancarios relevantes para proporcionar servicios de custodia de criptomonedas.

Además, los acuerdos de custodia deben prohibir a los fideicomisos prestar o utilizar los fondos de los clientes sin aprobación explícita. También deben garantizar que los activos cripto permanezcan segregados de las propias tenencias del fideicomiso. La SEC enfatizó que los asesores mantienen la responsabilidad de determinar si un acuerdo de fideicomiso sirve al mejor interés de los clientes o de los fondos regulados.

Los analistas de la industria dan la bienvenida a la claridad regulatoria

El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, calificó el desarrollo como “un ejemplo de libro de texto de más claridad para el espacio de los activos digitales” en una publicación de X. Sus comentarios reflejan una creciente expectativa dentro de los círculos financieros de que la SEC puede continuar recalibrando su enfoque de supervisión.

En julio, el presidente Paul Adkins anunció “Project Crypto”, una iniciativa destinada a reducir las cargas regulatorias mientras se integran los activos digitales en el sistema financiero más amplio. La Ley de Asesores de Inversión requiere que los activos de los clientes se mantengan en un banco, fideicomiso o custodio calificado.

Los defensores de las criptomonedas han utilizado durante mucho tiempo ese marco para expandir las opciones de custodia. Ahora, los afiliados de empresas como Coinbase y Ripple pueden calificar a través de entidades fiduciarias autorizadas por el estado, a la espera del cumplimiento de las directrices de la SEC.

La postura de no acción se extiende a los modelos de distribución de tokens

La SEC emitió recientemente una carta de no acción separada sobre el modelo de distribución de tokens de DoubleZero para redes de infraestructura física descentralizada, o DePIN. La agencia reconoció que tales redes distribuyen tokens como compensación por servicios como almacenamiento o ancho de banda en lugar de como inversiones especulativas.

Estos incentivos no se parecen a las transacciones de recaudación de capital que se evalúan típicamente bajo el Test Howey. La SEC señaló que los modelos DePIN dependen de la distribución programática en lugar de la recaudación de fondos de inversores que buscan retornos.

Esta distinción los coloca fuera de las clasificaciones tradicionales de valores. Los reguladores dijeron que su función es evaluar estas estructuras dentro de los límites legales en lugar de reconfigurar los sistemas económicos emergentes.

La publicación SEC Eases Crypto Custody Rules in Major Break from Previous Policy aparece en Crypto Front News. Visita nuestro sitio web para leer más artículos interesantes sobre criptomonedas, tecnología blockchain y activos digitales.