La teoría de juegos de Flying Tulips: ¿vale la pena invertir en el "sistema de financiamiento con capital protegido" de Andre Cronje?

Los Degen de Ethereum recientemente han estado siguiendo el nuevo proyecto de Andre Cronje, Flying Tulip. Este artículo explorará si deberíamos entrar a probar el mecanismo de inversión propuesto por Andre Cronje, “reembolso garantizado”.

(El veterano de DeFi, Andre Cronje, lanza el intercambio en cadena de Binance: el intercambio en cadena todo en uno Flying Tulip completa una ronda de financiación privada con una valoración de 1,000 millones )

¿Inversión a capital protegido? Apostar sobre la subida y bajada de tokens con un rendimiento anual del 4%.

Primero, repitamos un concepto: emitir moneda es emitir deuda. Y el mecanismo de Andre Cronje: el dinero recaudado se utiliza para ejecutar estrategias DeFi de bajo riesgo, con el objetivo de que mil millones de dólares de capital generen aproximadamente cuarenta millones de dólares en ingresos al año. El dinero que realmente utiliza el proyecto para operar es, de hecho, este 4% de ingresos anuales.

Los inversionistas en realidad están “apostando”: “¿La tasa de rendimiento anual de FT ( y el aumento de precio ) pueden superar el costo de oportunidad del 4%?”

Es decir, en comparación con la recaudación de fondos habitual, los tokens FT que poseen los inversores tienen una “opción de venta permanente”, que pueden canjear en cualquier momento por el capital original. Después del canje, los tokens son destruidos, disminuyendo la oferta.

Esto presenta a los inversores una elección de estrategia dual:

FT precio de mercado > precio original: mantener o comerciar tiene espacio para aumentar, no redimir.

FT precio de mercado < precio original: reembolso del capital recuperado, stop loss sin riesgo.

Protocolo DeFi con una capitalización de mercado de mil millones de dólares, FDV superior a 2.6 mil millones de dólares.

Flying Tulips tiene un requisito de financiamiento de mil millones de dólares en circulación total, y en el mercado actual es más o menos el nivel de protocolos DeFi como Pancake, Curve y Etherfi. El TVL supera los 2.6 mil millones de dólares.

Al combinar el nivel de acuerdo de precio y el mecanismo de financiamiento de Andre Cronje, el autor considera que las condiciones de financiamiento con una valoración de mil millones en realidad son “un empaquetado de financiamiento estructural” y no reflejan el valor intrínseco del acuerdo.

Si $FT FDV se mantiene por debajo de mil millones de dólares a largo plazo, un inversor racional podría pensar: “Dado que puedo recuperar mi capital con el reembolso, ¿por qué debería mantener un token que está en descuento?” Así surge una ola de reembolsos; aunque no se pierde el capital, se pierde el costo de oportunidad, y el proyecto se dirige hacia una muerte lenta.

Sin embargo, como fundador de la cadena pública DeFi Sonic (, anteriormente conocida como Fantom), se puede esperar que Flying Tulips genere más del 4% de ingresos anuales. Los métodos para crear APY emitiendo monedas basura también se pueden aplicar aquí; incluso si solo se recauda la mitad del capital, también se puede lograr un APY del 8% mediante la emisión de monedas.

Este artículo sobre la teoría de juegos de Flying Tulips: ¿vale la pena invertir en el “sistema de financiamiento con capital garantizado” de Andre Cronje? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.