Cuando emitir moneda se convierte en una línea de producción

En 2025, la revolución de la productividad en el mercado de criptomonedas no es la IA, sino emitir moneda.

Los datos de Dune muestran que en marzo de 2021 había aproximadamente 350,000 tipos de monedas en toda la red; un año después aumentó a 4 millones; para la primavera de 2025, esta cifra habrá superado los 40 millones.

Cuatro años de expansión por cien, casi todos los días se crean, lanzan y desaparecen decenas de miles de nuevas monedas.

A pesar de que el mito de que se puede ganar dinero solo con emitir moneda ha sido desmentido, la determinación de los proyectos de seguir emitiendo moneda no se detiene. Y esta fábrica de emisión de moneda también ha mantenido a un gran número de agencias, intercambios, creadores de mercado, KOLs, medios de comunicación, entre otros, que ofrecen servicios. Quizás sea cada vez más difícil para los proyectos ganar dinero, pero cada engranaje en la fábrica ha encontrado su propio modelo de beneficio.

Entonces, ¿cómo funciona realmente esta «fábrica de emitir moneda»? ¿Y quiénes son los que realmente obtienen ganancias de ella?

Emitir moneda semestralmente

“En comparación con el ciclo anterior, el cambio más grande en este ciclo es que el período de emisión de monedas se ha comprimido al límite, desde el inicio del proyecto hasta el TGE, podría necesitar solo medio año”, dijo el KOL de criptomonedas, encriptación sin miedo, que tiene 200,000 seguidores y ha estado siguiendo la emisión de proyectos a largo plazo, en una entrevista.

En el ciclo anterior, la ruta estándar del proyecto fue: primero dedicar un año a perfeccionar el producto, luego utilizar seis meses para construir la comunidad y promover el mercado, hasta formar una cierta escala de usuarios y datos de ingresos, solo entonces se tiene derecho a iniciar el TGE.

Pero para 2025, esta lógica se invertirá por completo, incluso los proyectos estrella que se lancen en los principales intercambios, o los equipos de infraestructura de base, podrán reducir el ciclo desde la concepción hasta el lanzamiento a un año o incluso menos de seis meses.

¿Por qué?

La respuesta está oculta en un secreto público de la industria: la importancia de los productos y la tecnología ha disminuido drásticamente, los datos pueden ser falsificados y la narrativa puede ser envasada.

“No importa si no hay usuarios, simplemente crea unos millones de direcciones activas en la red de pruebas, o ve a un mercado de nicho y aumenta las descargas y el número de usuarios en la APP Store, luego busca una agencia para que lo empaquete, no es necesario seguir luchando con el producto y la tecnología”, afirmó encriptación sin rodeos.

En cuanto a Memecoin, ha llevado la “velocidad” a su máxima expresión.

Por la mañana se emite una moneda, por la tarde su capitalización de mercado puede superar los varios millones de dólares, a nadie le importa su uso, solo se mira si puede explotar la emoción en un minuto.

La estructura de costos del proyecto también ha cambiado drásticamente.

En la última ronda, un proyecto desde su inicio hasta la emisión de moneda, la mayor parte de los costos se gastaron en investigación y desarrollo y en operaciones.

En esta ronda, los costos del proyecto han cambiado drásticamente.

El núcleo son los costos relacionados con las tarifas de emisión de moneda y los creadores de mercado, incluidos los intereses de varios intermediarios; en segundo lugar, están los costos de marketing como KOL + Agencia + medios, de un proyecto desde su inicio hasta la emisión de moneda, el dinero realmente gastado en productos y tecnología puede ser menos del 20% del costo total.

Emitir moneda ha pasado de ser una actividad emprendedora que requiere acumulación a largo plazo, a convertirse en un proceso industrializado que se puede replicar rápidamente.

¿Qué ha sucedido en el mundo de las monedas en tan solo unos años, desde clamar por la Adopción Masiva hasta que la atención se convierta en el rey?

Desencanto colectivo

Si tuviera que resumir el último ciclo del mercado de criptomonedas con una palabra, sería “desmitificación”.

En la última etapa del mercado alcista, todos creían que L2, ZK y la encriptación de la privacidad transformarían el mundo, y que “GameFi y SocialFi” podrían llevar la blockchain a la corriente principal.

Pero dos años después, aquellas narrativas tecnológicas y de productos que una vez se esperaron con gran esperanza cayeron una tras otra; L2 no es utilizado por nadie, los juegos de cadena siguen quemando dinero, y las redes sociales siguen atrayendo nuevos usuarios. Su característica común es que no hay muchas personas reales.

En su lugar, hay un protagonista que es el más irónico, el Memecoin. No tiene producto ni tecnología, pero se ha convertido en la narrativa más efectiva.

Los pequeños inversores han perdido su encanto, y los equipos de proyectos también han entendido las reglas del juego.

En la última ronda, los que peor lo pasaron no fueron aquellos proyectos que “no hicieron nada”, sino aquellos que trabajaron duro.

Por ejemplo, un proyecto de juego en cadena que recaudó decenas de millones de dólares, el equipo invirtió todo el dinero en el desarrollo del juego, contratando a diseñadores de juegos de primer nivel, comprando recursos artísticos de nivel AAA y construyendo un clúster de servidores. Dos años después, el juego finalmente se lanzó, pero el mercado ya no se preocupaba, el precio de la moneda cayó un 90%, el equipo no tenía dinero en la cuenta y anunció su disolución.

En contraste, hay otro proyecto que también recaudó decenas de millones de dólares, el equipo solo contrató a unas pocas personas y dejó que un equipo de externalización desarrollara el Demo, y el resto del dinero se utilizó para comprar bitcoin. Dos años después, el Demo sigue siendo un Demo, pero el saldo de activos en la cuenta se ha multiplicado por 3.

El equipo del proyecto no solo no ha muerto, sino que tiene dinero para continuar “contando historias”.

Los técnicos mueren en largos ciclos de desarrollo, los de producto mueren en el momento en que se rompe la cadena de financiación, mientras que los especuladores ven la verdad y encuentran la “certeza” de una manera más simple: crean moneda, capturan atención y se retiran de la liquidez.

Después de ser cosechados repetidamente por proyectos que “hacen cosas”, los pequeños inversionistas ya han perdido la paciencia y no se preocupan más por lo que se considera fundamentos.

El equipo del proyecto sabe que a los usuarios no les importa, y el intercambio también sabe todo esto, la estructura de intereses también está siendo remodelada silenciosamente.

Ganador se lleva todo

Independientemente de cómo cambien los ciclos, las bolsas y los creadores de mercado siempre están en la cima de la cadena alimentaria.

Los intercambios no se preocupan por las fluctuaciones de precios de las monedas, se preocupan más por el volumen de transacciones. El modelo de beneficios en el mundo de las monedas nunca ha sido el precio de la moneda, sino la captura de la volatilidad.

Si se va a elegir la innovación de producto más emblemática de esta ronda, Binance Alpha sin duda es el punto de inflexión.

Para el profesional Mike, es un “diseño genial”, que incluso puede compararse con la segunda revolución del modelo de negocio de Binance.

“Mató tres pájaros de un tiro, revolucionando por completo el modelo de listing spot.” Comentó Mike. Primero, Binance logró una ventaja sobre OKX Wallet a través de Alpha, integrando la emisión de activos en cadena en su propia ecosistema; en segundo lugar, activó toda la cadena BSC, incluso haciendo que cadenas públicas líderes como Solana sintieran la amenaza; por último, Alpha impactó de manera desproporcionada a los intercambios de segunda y tercera línea, haciendo que su negocio de emisión de monedas cayera en picada.

Lo más ingenioso es que todos los proyectos Alpha son esencialmente nutrientes para BNB, y la popularidad de cada proyecto Alpha se traduce en demanda de BNB. En 2025, el precio de BNB seguirá alcanzando nuevos máximos, no es casualidad.

Pero Mike también señaló los efectos secundarios, Binance Alpha ha industrializado y automatizado completamente el listado de monedas, muchos participantes no se preocupan en absoluto por de qué se trata el proyecto, solo están interesados en acumular puntos + recibir airdrops + vender.

Mike entiende la motivación de Binance, que anteriormente también intentó lanzar productos de juegos y redes sociales que supuestamente tenían millones de usuarios, pero no solo el rendimiento del token fue deficiente, sino que también fue objeto de burlas y críticas. “Aprovechemos para crear un modelo de listado estandarizado con Binance Alpha+Perp, donde los poseedores de BNB, los usuarios de BSC y los de la bolsa pueden beneficiarse.”

El único costo es que este mercado ha ido abandonando gradualmente la búsqueda del «valor» y se ha vuelto completamente hacia la competencia por el «tráfico y la liquidez».

Los fundamentos no son importantes, el precio en sí se ha convertido en el nuevo fundamento, por lo que los creadores de mercado que acompañan a las velas K se vuelven cada vez más importantes.

En el pasado, lo que la gente solía llamar creadores de mercado eran más bien «creadores de mercado pasivos», que proporcionaban ofertas de compra y venta en el libro de órdenes de la bolsa, mantenían la liquidez del mercado y ganaban con el diferencial de precios.

Pero en 2025, cada vez más creadores de mercado activos comienzan a convertirse en protagonistas detrás de escena.

Ellos no esperan el mercado, sino que crean el mercado; el mercado al contado es una herramienta, mientras que el mercado de futuros es su principal campo de batalla.

Los creadores de mercado compran a precios bajos, mientras abren posiciones largas en el mercado de contratos, luego en el mercado al contado continúan impulsando el precio, atrayendo a los minoristas a comprar a precios altos, las posiciones largas en el mercado de contratos realizan ganancias, después de repente el precio cae, los minoristas quedan atrapados en el mercado al contado, los contratos son liquidados, los creadores de mercado cosechan nuevamente con posiciones cortas, esperan a que el precio caiga al fondo, los creadores de mercado compran de nuevo, iniciando el siguiente ciclo.

Este modelo que se alimenta de la volatilidad ha dado lugar a numerosas monedas divinas en el mercado bajista de las criptomonedas, desde MYX, hasta las recientes y populares COAI y AIA, cada “mito” es un doble golpe preciso de compra y venta.

Pero la manipulación de precios requiere fondos, por lo que el apalancamiento fuera del mercado se ha convertido en un nuevo gran negocio en este ciclo.

Este tipo de financiación es diferente del comercio con apalancamiento tradicional, y está específicamente dirigido a la “financiación de tirones” para creadores de mercado y proyectos, donde el financiador proporciona efectivo, el creador de mercado ofrece capacidad de operación y el proyecto proporciona fichas, todos comparten los beneficios.

KOL entra en juego

Aumentar el precio suele ser la mejor estrategia de marketing, pero también se necesita que alguien asuma el riesgo.

Especialmente cuando el ciclo de emisión de moneda se acorta, los equipos de proyecto necesitan obtener tráfico y generar consenso en un corto período de tiempo. En esta lógica, los KOL y las agencias que pueden convocar y gestionar a los KOL se vuelven más importantes, ya que son la “válvula de tráfico” en esta línea de emisión de moneda.

Los equipos del proyecto suelen colaborar con KOL a través de agencias. En el mundo de la encriptación, se afirma que en la línea de emisión de monedas hay una variedad de agencias que pueden ayudar a los equipos del proyecto a generar interés, hacer mercado, atraer usuarios, realizar promociones y construir consenso.

Para él, “en el actual entorno del mercado, ganar comisiones de intermediación es más fácil que hacer proyectos. Hacer proyectos no siempre garantiza ganancias, pero el dinero necesario para emitir moneda es indispensable. Ahora en el mercado hay agencias, algunas provienen de intercambios, otras de VC, y algunas han hecho la transición desde KOL y medios…”

La razón por la cual el equipo del proyecto está dispuesto a pagar una tarifa de intermediación en lugar de buscar directamente a un KOL es, primero, por eficiencia, y segundo, para evitar riesgos.

En la Agencia, también hay tres tipos de clasificación de tráfico para KOL.

Una es el flujo de marca. Se refiere a que los KOL de primer nivel y los KOL comunes tienen diferentes precios, ya que los KOL de primer nivel ya han formado su propia marca personal, por lo que su precio será más alto.

El segundo es el tráfico de exposición. Se refiere a la cantidad de personas que cubre el contenido, lo cual depende principalmente del número de seguidores de los KOL y de la cantidad de lecturas que genera la publicación.

Tres es el flujo de compras. Se refiere a la cantidad de contenido que se ha completado en la transacción o conversión. Normalmente, el proyecto calculará el peso de estos tres niveles de flujo según sea necesario, no necesariamente gastando más dinero se obtienen mejores resultados.

Además, para formar un fuerte vínculo con los KOL, el equipo del proyecto ha establecido en una etapa temprana una ronda de KOL, ofreciendo a los KOL cierta cantidad de tokens a un precio más bajo, para que puedan completar mejor el “grimorio”.

Esta línea de emisión de moneda se ha convertido en la “nueva infraestructura” de la industria de la encriptación.

Desde la revisión de la emisión de monedas en el intercambio, hasta las tácticas de control de los creadores de mercado, desde el apoyo financiero del apalancamiento fuera de bolsa, hasta la captura de la atención de la Agencia, KOL y medios, cada uno de estos pasos ya se ha estandarizado y estructurado.

Lo más irónico es que la eficiencia para ganar dinero de este sistema es mucho mayor que la ruta tradicional de hacer productos - acumular usuarios - crear valor.

¿El mercado de criptomonedas seguirá así?

Quizás no. Cada ciclo está relacionado con su propia trama principal, y el próximo ciclo podría ser muy diferente.

Pero la forma puede cambiar, la esencia no.

Porque desde el nacimiento de este mercado, lo que se ha disputado son dos cosas: liquidez y atención.

Y para cada persona que está dentro de esto, la cuestión que más se considera es:

¿Quieres ser una persona que fabrica liquidez o una persona que proporciona liquidez?