Socio de Pantera: las 9 principales predicciones para 2026: el auge de RWA y la expansión institucional

Autor: Paul Veradittakit, Socio gerente de Pantera Capital; Traducción: Shaw 金色财经

Repaso a las predicciones de 2025

Antes de compartir mis predicciones para 2026, quiero revisar las ocho predicciones que hice para 2025 para evaluar su precisión.

He asignado una puntuación subjetiva de 1 a 5 a cada predicción, donde 1 es menos precisa y 5 es más precisa. La distribución de resultados fue bastante equilibrada, sin ninguna puntuación de 1, y con dos predicciones en cada uno de los niveles 2, 3, 4 y 5.

#1 Crecimiento de RWA

Predicción: Para finales de año, los activos del mundo real (RWA), excluyendo stablecoins, representarán el 30% del valor total bloqueado en la cadena (TVL).

Puntuación: 3/5

Cuando hice esta predicción, los RWA (excluyendo stablecoins) representaban el 15% del TVL en la cadena, con un valor de 13.7 mil millones de dólares. Hasta el 15 de diciembre de 2025, con un TVL en DeFi de 118 mil millones de dólares, la proporción de RWA alcanzó aproximadamente el 16%, es decir, 16.6 mil millones de dólares. Por lo tanto, aunque el campo de RWA se expandió, su participación en el TVL en la cadena se mantuvo relativamente estable. Las principales categorías incluyen:

• Coleccionables tokenizados: 8.7 mil millones de dólares
• Productos tokenizados: 3.2 mil millones de dólares
• Préstamos privados tokenizados: 2.4 mil millones de dólares
• Fondos institucionales tokenizados: 2.4 mil millones de dólares

#2 Finanzas en Bitcoin (Bitcoin-Fi)

Predicción: El 1% de los bitcoins participará en Bitcoin-Fi.

Puntuación: 4/5

En este caso, subestimé la participación real. Hasta el 13 de diciembre, la cuota total de Bitcoin-Fi representaba el 1.4% de la oferta de 19.9 millones de bitcoins. El mercado de staking de Bitcoin en sus primeras etapas tiene un tamaño de 2.5 mil millones de dólares. Los proyectos relacionados incluyen Babylon, Lombard, Arch Network y Mezo.

Otra aplicación es el préstamo, donde Ledn, Unchained y Coinbase esperan haber completado préstamos respaldados en Bitcoin por más de 1,000 millones de dólares cada uno para 2025. Los avances clave incluyen la colaboración de Babylon con Aave, el mercado de crédito tBTC y el ecosistema Stacks soportado por ALEX Lab, Zest Protocol y otras aplicaciones.

#3 Las fintech como portales de criptomonedas

Predicción: Las fintech serán cada vez más comunes y podrían igualar en tamaño a los exchanges centralizados de menor escala en el ámbito de las tenencias de criptomonedas.

Puntuación: 5/5

En 2025, las fintech primero compitieron con exchanges centralizados de menor tamaño y luego los superaron. Según informes, la valoración de Robinhood alcanzó los 51 mil millones de dólares, superando a los exchanges centralizados medianos, mientras que Bitfinex valía solo 20.7 mil millones. Este cambio refleja las ventajas estructurales de las fintech en adquisición de usuarios, regulación y servicios financieros integrados.

#4 Dominancia de Unichain L2

Predicción: Unichain será la cadena L2 con mayor volumen de transacciones.

Puntuación: 2/5

En diciembre, Unichain, con un total de 260 millones de dólares en financiación, ocupó el sexta lugar. Por delante estaban:

• Arbitrum One: 17.29 mil millones de dólares
• Base Chain: 12.11 mil millones de dólares
• OP Mainnet: 2.24 mil millones de dólares
• Starknet: 752.57 millones de dólares
• Ink: 39.66 millones de dólares

#5 Resurgimiento en áreas específicas de NFT

Predicción: La flexibilidad es la gran fortaleza de los NFT (tokens no fungibles). Sus aplicaciones solo seguirán creciendo.

Puntuación: 2/5

En 2025, las aplicaciones de NFT aumentaron en diversos ámbitos, pero en general, la adopción enfrentó resistencia. Inicialmente usados para arte especulativo, ahora sus aplicaciones incluyen:

• Juegos (mercado de 540 mil millones de dólares), como World of Dyplands, Pixels y Seraph.
• Mercados de entradas (mercado de 1.1 mil millones de dólares), como OPEN Ticketing Ecosystem, GUTS Tickets y SeatlabNFT.
• Tokenización de RWA, como Propy, RealT y Lofty.
• Servicios de nombres en Ethereum (ENS), Lens Protocol, Galxe y otros sistemas de identidad descentralizada.

En el tercer trimestre, los monederos activos alcanzaron 2.1 millones, con una participación de usuario notable: en promedio, cada monedero tenía 8.4 NFT, frente a 4.2 en el primer trimestre.

( #6 Lanzamiento de protocolos de staking

Predicción: Protocolos de staking como Eigenlayer, Symbiotic y Karak eventualmente lanzarán sus tokens, que pagarán a los operadores beneficios de AVS y sanciones.

Puntuación: 3/5

El staking en los ejemplos previstos no se generalizó como se esperaba, pero vimos que algunos protocolos importantes de staking expandieron sus negocios a áreas relacionadas.

EigenLayer/EigenCloud activaron su mecanismo de penalización el 17 de abril de 2025 y ya están en operación completa. Ese otoño, lanzaron EigenAI y EigenCompute en la mainnet, expandiendo su negocio a inteligencia artificial y cargas de trabajo computacionales, dejando atrás solo la infraestructura. Sin embargo, el negocio de Symbiotic se expandió al sector de seguros, y la mayoría de los protocolos de staking aún no se lanzaron debido a la caída del TVL.

) #7 Tendencias zkTLS

Predicción: zkTLS llevará datos fuera de la cadena a la cadena, ofreciendo nuevas aplicaciones para la verificación de datos en DeFi, fintech y otros sectores.

Puntuación: 5/5

Existen varios productos prácticos de zkTLS, como:

• TransCrypts, lanzado en 2024, para ingresos y verificación de identidad.
• Accountable, lanzado en mayo de 2025, para verificar datos financieros entre contrapartes.
• Earnifi, lanzado en 2025, para mejorar la suscripción EWA.
• DaisyApp, lanzado en 2025, para marketing de influencers verificable y análisis de atribución.
• 3Jane, en fase de pruebas internas, para activos y verificación de identidad en seguros sin garantías.
• EarnOS, para verificar adquisición de usuarios y atribución.

Vemos que zkTLS se aplica en el campo de la verificación.

#8 Crear un entorno regulatorio favorable

Predicción: La SEC reducirá progresivamente sus litigios, se definirá claramente a las criptomonedas como una categoría de activos específica y se abordarán aspectos fiscales.

Puntuación: 5/5

Esta predicción se divide en tres partes, con la siguiente precisión.

Primero, en 2025, la SEC resolvió varias demandas importantes, incluyendo casos contra Ripple, Binance, Coinbase y Kraken. Excepto Ripple, todos terminaron sin multas, aunque Ripple fue multada con 125 millones de dólares.

En cuanto a regulación, hubo avances significativos, pero sin una definición clara de las criptomonedas como categoría de activos. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales fue aprobada en la Cámara en julio y actualmente está en revisión en el Senado. La ley otorgaría a la CFTC jurisdicción sobre tokens descentralizados y a la SEC sobre tokens centralizados o de inversión. Además, en noviembre, la SEC publicó un estándar preliminar no vinculante para clasificar tokens.

La tercera parte, la orientación fiscal clara, estuvo cerca de lograrse pero no se concretó. Aunque la definición básica de activos digitales como propiedad, sujeta a impuestos sobre ganancias de capital e ingresos ordinarios, está establecida, aún hay ambigüedades en áreas como informes de corredores en DeFi y transacciones no custodiales. Los avances incluyen: la implementación en 2025 de informes obligatorios de corredores en fases; la creación de un safe harbor para fideicomisos/ETF cotizados en bolsa en noviembre; y el desarrollo regulatorio de stablecoins tras la promulgación de la Ley GENIUS.

Además, en 2025, EE. UU. nombró un comisionado de criptomonedas, creó una reserva estratégica de Bitcoin, estableció un grupo de trabajo de activos digitales y eligió un presidente de la SEC que apoya la innovación.

Predicciones principales para la industria en 2026

#1 Auge de los activos del mundo real (RWA)

Hasta el 15 de diciembre de 2025, en un TVL en DeFi de 1180 mil millones de dólares, los RWA alcanzaron aproximadamente el 14%, es decir, 166 mil millones de dólares.

Predicción:

• Los bonos del Estado y los préstamos privados podrían duplicarse al menos.
• Cuando se implemente la “exención de innovación” bajo el plan “Project Crypto” de la SEC, el crecimiento de acciones y participaciones tokenizadas será aún más rápido.
• Un sector inesperado (como créditos de carbono, derechos mineros o proyectos energéticos) surgirá rápidamente. Este sector puede caracterizarse por dispersión de liquidez, distribución global y falta de estándares, y los mercados basados en blockchain ayudarán a resolver estos problemas.

#2 Innovación en IA y seguridad en cadena

La seguridad en IA y las herramientas de desarrollo en blockchain se vuelven cada vez más potentes. La detección en tiempo real de fraudes, el marcado de transacciones de Bitcoin con una precisión del 95% y la depuración instantánea de contratos inteligentes ya están disponibles, capaces de detectar millones de vulnerabilidades en blockchain.

Predicción: Para 2026, la inteligencia en cadena experimentará cambios aún mayores, con reglas deterministas y verificables que reemplazarán la gobernanza basada en contratos inteligentes. Las aplicaciones escanearán código casi en tiempo real, detectando vulnerabilidades y ataques, y proporcionando retroalimentación instantánea. La próxima unicornio será una empresa innovadora en seguridad en cadena que multiplicará por cien la seguridad actual.

#3 El mercado predictivo como objetivo de adquisición

En los primeros diez meses de 2025, el volumen de transacciones en mercados predictivos alcanzó los 28 mil millones de dólares, en un proceso de integración con infraestructura institucional. La semana del 20 de octubre, se alcanzó un récord de 2.3 mil millones en transacciones.

Predicción: Se producirán adquisiciones por más de 1 mil millones de dólares en el sector, pero no involucrarán a Polymarket ni Kalshi. Las plataformas exitosas construirán una capa de liquidez subyacente, con descubrimiento de mercado integrado, capaces de identificar fondos ocultos y sus motivos. Sin necesidad de botones sofisticados, el objetivo es empoderar a los usuarios: acceso instantáneo a fondos ocultos, rutas más inteligentes y flujo de órdenes predictivas.

Plataformas como DraftKings y FanDuel, centradas en deportes, ya son mainstream, con colaboraciones con medios para ofrecer cuotas en tiempo real. Nuevas plataformas deportivas como NoVig expandirán verticalmente sus negocios, y en Asia-Pacífico surgirán más startups, ya que la región es un foco de atención.

#4 IA como asistente personal de criptomonedas

A medida que los sistemas maduran, el uso de plataformas de IA para consumidores crecerá exponencialmente, ofreciendo experiencias personalizadas. La integración sin fisuras facilitará el uso de IA avanzada, transformando la experiencia del usuario de torpe a instantánea.

Predicción: Para 2026, plataformas como Surf.ai atraerán a diversos usuarios, desde entusiastas de las criptomonedas hasta traders activos, mediante modelos IA intuitivos, conjuntos de datos criptográficos propietarios y flujos de trabajo en múltiples pasos. Gracias a tecnología avanzada y diseño fácil de usar, Surf será la herramienta preferida para investigación en criptomonedas, ofreciendo insights de mercado en tiempo real, con una velocidad cuatro veces mayor que otras plataformas similares.

#5 Grandes bancos preparan stablecoins vinculadas a monedas del G7

Diez grandes bancos están en las primeras etapas de explorar la emisión de stablecoins vinculadas a monedas del G7. Evalúan si las stablecoins comunes en la industria pueden ofrecer ventajas en digitalización para individuos y empresas, de forma legal y con gestión de riesgos. Paralelamente, diez bancos europeos estudian emitir stablecoins vinculadas al euro.

Predicción: Una coalición de bancos emitirá su propia stablecoin (independientemente de si estos pilotos se lanzan en 2026 o por otras coaliciones).

#6 Privacidad, pagos y contratos perpetuos: los tres pilares institucionales

Las tecnologías de privacidad prosperan en el sector institucional, con protocolos como Zama y Canton que equilibran transparencia y confidencialidad, aunque los usuarios minoristas aún no tienen suficiente atención o escala. La valoración de stablecoins ya supera los 310 mil millones de dólares, más del doble desde 2023, y lleva 25 meses en crecimiento continuo. Los contratos perpetuos representan aproximadamente el 78% del volumen de derivados de criptomonedas, y la brecha con opciones spot sigue ampliándose.

Predicción: En privacidad, la brecha entre instituciones y minoristas se ampliará en 2026. La valoración de stablecoins podría superar los 2 billones de dólares a largo plazo, alcanzando al menos 500 mil millones en el próximo año, y el crecimiento de contratos perpetuos continuará en 2026.

#7 Perspectiva macro institucional

Al 15 de diciembre, el 17.87% de los bitcoins están en manos de empresas cotizadas, fondos cotizados y gobiernos.

Predicción: 2026 marcará el fin de la era de especulación y memes en línea, y dará paso a una era de integración, cumplimiento real y entrada de fondos institucionales impulsados por liquidez de mercado abierto. Las criptomonedas se integrarán en plataformas mainstream, modernizarán el sistema financiero y desafiarán a los grandes actores existentes.

#8 Año del IPO más grande en criptomonedas

En 2025, el total de IPO en EE. UU. alcanzó 335, un aumento del 55% respecto a 2024; muchos relacionados con criptomonedas, incluyendo 9 IPO de blockchain. Entre ellos, empresas nativas de criptomonedas como Circle, y compañías con componentes de criptomonedas mediante SPAC, como Bitcoin Infrastructure Acquisition Corp, que salió a bolsa en diciembre de 2025.

Predicción: 2026 será un año de mayor escala en salidas a bolsa de activos digitales. Coinbase indica que el 76% de las empresas planean aumentar activos tokenizados en 2026, y algunas planean dedicar más del 5% de sus carteras a estos activos. Morpho, con un TVL que alcanzó 8.6 mil millones en noviembre de 2025, es un ejemplo destacado.

#9 Fondo de activos digitales (DAT) y su acelerada integración

En 2021, menos de diez empresas cotizadas poseían Bitcoin. Para mediados de diciembre, esa cifra subió a 151, con un valor total de 95 mil millones de dólares; incluyendo participaciones gubernamentales, la cifra llega a 164 empresas y 148 mil millones de dólares.

Predicción: En 2026, se vivirá una dura reestructuración del mercado. Solo una o dos empresas dominarán cada categoría principal. La mayoría de las empresas restantes, salvo las que logren aprovechar la tendencia, serán adquiridas o eliminadas. Esta tendencia será global; Japón, con Metaplanet, ha mostrado un fuerte impulso, y EE. UU. ya no será el único foco, ya que la diversificación en reservas de DAT en todo el mundo está en marcha.