El regulador de Hong Kong propone reglas estrictas para permitir a las aseguradoras un acceso limitado a los Activos Cripto

• Hong Kong planea reglas estrictas que permiten a las aseguradoras hold cripto pero solo con respaldo de capital completo bajo una supervisión cautelosa.

• Los aseguradores enfrentan un cargo de riesgo del cien por ciento, lo que hace que la exposición a las criptomonedas sea posible pero costosa para los balances.

• La propuesta vincula el acceso a las criptomonedas con la financiación de infraestructuras y se ajusta a los planes de estrategia de activos digitales de Hong Kong.

Hong Kong está considerando un cambio de política cauteloso que podría permitir a las aseguradoras entrar en mercados de criptomonedas seleccionados bajo estrictas reglas de capital. La Autoridad de Seguros de la ciudad ha publicado un borrador de marco que describe cómo las aseguradoras podrían hold activos criptográficos. La propuesta apareció en un informe de Bloomberg fechado el 22 de diciembre. Este movimiento marca la primera vez que el regulador ha detallado formalmente el tratamiento de criptomonedas en el balance.

Hong Kong propone nueva ley que permite a las aseguradoras invertir en cripto

Hong Kong está proponiendo nuevas reglas que podrían permitir a las aseguradoras invertir en criptomonedas, con un respaldo de capital completo requerido y controles regulatorios estrictos.

— crypto.news (@cryptodotnews) 22 de diciembre de 2025

La propuesta señala un acceso controlado en lugar de una entrada amplia al mercado. Los reguladores están priorizando la protección del capital y la estabilidad sistémica. Al mismo tiempo, están respondiendo a la creciente actividad de activos digitales en la ciudad.

Las reglas preliminares establecen altas barreras de capital

Bajo el borrador del marco, los activos criptográficos tendrían un cargo de riesgo del 100%. Los aseguradores necesitarían capital igual al valor total de la exposición. Como resultado, las inversiones se vuelven posibles pero financieramente exigentes.

Los altos límites de cargos de riesgo evitan una prohibición total. También desalienta las posiciones especulativas. Por lo tanto, solo los aseguradores con balances sólidos pueden participar. Las stablecoins seguirían un enfoque diferente. Los cargos de riesgo estarían vinculados a la moneda fiduciaria que respalda cada token. Sin embargo, esto se aplica solo si los emisores operan bajo la regulación de Hong Kong.

Esta distinción refleja la revisión más amplia del capital basada en el riesgo por parte del regulador. También se alinea con los esfuerzos para separar los activos volátiles de los tokens centrados en el asentamiento.

Cronograma de Consulta y Pasos Legislativos

La Autoridad de Seguros planea abrir una consulta pública entre febrero y abril. Los comentarios darán forma al marco final. Después, los reguladores presentarán propuestas para su revisión legislativa.

Las discusiones siguen activas y sin resolver. Varios participantes de la industria han expresado preocupaciones. Argumentan que las opciones de inversión calificadas siguen siendo demasiado limitadas. Los funcionarios pueden revisar los umbrales o definiciones a medida que continúan las conversaciones. La aprobación final aún no ha ocurrido. Por lo tanto, las aseguradoras siguen sin poder asignar fondos bajo la propuesta.

Incentivos para la Inversión en Infraestructura Incluidos

Más allá de las criptomonedas, el marco enfatiza la inversión en infraestructura. Las aseguradoras recibirían incentivos de capital por financiar proyectos vinculados a Hong Kong o China continental. Los proyectos en el área de la Metrópolis del Norte reciben atención específica. La zona se encuentra cerca de la frontera china y ancla los planes de desarrollo a largo plazo.

Hong Kong está buscando capital privado a medida que aumenta la presión fiscal. La financiación de infraestructuras se ha convertido en una prioridad. Aun así, la Autoridad de Seguros dice que actuó de manera independiente. Algunas empresas argumentan que muy pocos proyectos cumplen con los criterios. Como resultado, los incentivos de capital pueden tener un impacto inmediato limitado.

La regulación de activos digitales sigue expandiéndose

La propuesta se enmarca dentro de la estrategia más amplia de activos digitales de Hong Kong. Un régimen de licencias para stablecoins entró en vigor en agosto. Los emisores deben hold al menos HK$25 millones en capital social pagado. También deben respaldar completamente los tokens con activos líquidos. Los reguladores esperan emitir las primeras licencias a principios de 2026.

Mientras tanto, la actividad del mercado de criptomonedas sigue creciendo. HashKey, el intercambio licenciado más grande de la ciudad, listó acciones este mes. Los pilotos de tokenización y los volúmenes de negociación regulada también han aumentado. Hasta junio, Hong Kong contaba con 158 aseguradoras autorizadas. El sector generó alrededor de HK$635 mil millones en primas brutas durante 2024. Incluso asignaciones modestas podrían atraer capital institucional hacia los mercados de criptomonedas e infraestructura.