BlackRock ha incluido el ETF de Bitcoin como una inversión clave para 2025, ignorando la Fluctuación de la asignación a largo plazo.

La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, en su último resumen de inversiones para 2025, ha incluido el iShares Bitcoin Trust (IBIT) como uno de los tres temas de inversión clave. Esta decisión es especialmente notable en el contexto de que el Bitcoin ha caído más del 4% este año, marcando la primera vez en tres años que se presenta una caída anual. Esto refleja que BlackRock está duplicando su apuesta al posicionar el Bitcoin como una asignación central en una cartera diversificada.

Señales estratégicas de BlackRock para aumentar la inversión en el ETF de Bitcoin contra la tendencia

La decisión de BlackRock rompe con las normas de la industria de gestión de activos. Por lo general, las compañías de fondos destacan en sus informes anuales los productos con mejor rendimiento para atraer a los inversores y demostrar su capacidad de gestión. Sin embargo, el rendimiento de IBIT en 2025 no es el más destacado de la línea de productos de BlackRock. Bitcoin ha caído más del 4% este año, marcando la primera vez que este activo presenta un rendimiento negativo anual desde 2022, y el rendimiento de IBIT también ha sido aproximadamente el mismo.

Lo que es aún más interesante es que BlackRock también tiene otros ETF que superan el rendimiento de IBIT y tienen tarifas más altas, como el IAU, que está centrado en el oro. El oro tuvo un rendimiento sólido en 2025, con un aumento de más del 20% durante todo el año, y la tasa de gestión de IAU también es más alta que la de IBIT. Desde la perspectiva de maximización de ingresos, promover el IAU claramente tiene más sentido comercial. Sin embargo, BlackRock ha optado por colocar un ETF de Bitcoin de rendimiento relativamente rezagado en una posición central para el año, lo cual es raro en la industria de gestión de activos que prefiere promover el rendimiento.

Nate Geraci expresó: “Es fácil para la gente interpretar esto como que BlackRock simplemente está promoviendo su producto de mayores ingresos, pero yo tiendo a pensar que esto refleja que BlackRock está duplicando su apuesta en que Bitcoin debería ser parte de una cartera diversificada.” También señaló: “Si solo se tratara de generar ingresos, BlackRock no carece de ETFs con tarifas más altas y que podrían ser destacados. Las compañías de gestión de activos generalmente no destacan intencionalmente productos con un rendimiento inferior, especialmente cuando tienen muchas opciones con mejor rendimiento.”

Esta estrategia de aumento en contracorriente revela un mensaje clave: la perspectiva de BlackRock sobre Bitcoin ha cambiado de ser una herramienta de negociación a corto plazo a una asignación estratégica a largo plazo. Al colocar IBIT junto a equivalentes en efectivo (SGOV) y acciones (TOPT), en realidad se está transmitiendo al mercado que Bitcoin se ha convertido en una opción de asignación a la par de las clases de activos tradicionales.

250 mil millones de dólares en capital desata la confianza institucional

A pesar de la caída de precios, IBIT sigue atrayendo un asombroso flujo de capital. Los datos muestran que IBIT ocupa el sexto lugar en la clasificación de flujos de capital de ETF para 2025, habiendo atraído más de 25 mil millones de dólares en fondos desde enero de este año. Esta cifra supera con creces a la mayoría de los ETF tradicionales, incluidos muchos fondos de bonos y acciones que han estado en funcionamiento durante años.

¿Qué significa la entrada de 25 mil millones de dólares en fondos? Representa que los inversores institucionales y los individuos de alto patrimonio están incorporando Bitcoin en sus carteras a largo plazo, en lugar de especular a corto plazo. En contraste con la volatilidad de los precios, la estabilidad de los flujos de fondos sugiere que los inversores no han entrado en pánico y se han retirado debido a la caída de precios, sino que han aprovechado la oportunidad para aumentar sus posiciones. Este patrón de comportamiento se asemeja más a la inversión en valor que a la especulación.

Desde la distribución temporal del flujo de capital, la entrada de IBIT no se concentra en los picos de precio de Bitcoin, sino que se dispersa a lo largo del año. Este patrón de acumulación por etapas muestra que los inversores están adoptando una estrategia de inversión a largo plazo, en lugar de seguir las subidas y bajadas del mercado. Este comportamiento de inversión es altamente consistente con las formas de operación de los fondos de pensiones tradicionales, los fondos de donaciones universitarias y las oficinas familiares.

Más importante aún, la entrada de 25 mil millones de dólares se produce en un contexto de caída del precio de Bitcoin, lo que significa que el costo promedio de las posiciones de los inversores es relativamente bajo. Si Bitcoin vuelve a entrar en un ciclo de ascenso en el futuro, estos inversores que han acumulado en niveles bajos obtendrán un aumento significativo en sus recompensas. BlackRock elige enfatizar IBIT en este momento, lo que en realidad envía una señal al mercado: el momento actual podría ser ideal para la asignación a largo plazo.

Lógica de Configuración de Tres Temas de BlackRock

Al colocar IBIT junto a SGOV y TOPT, se revela el juicio de BlackRock sobre la estructura del mercado en 2025 y en el futuro. SGOV representa la gestión de efectivo y las reservas de liquidez, TOPT representa la asignación central del mercado de acciones, mientras que IBIT representa activos alternativos y coberturas contra la inflación. Estos tres constituyen un marco completo de asignación de activos.

1. Efectivo y Liquidez (SGOV)

· La deuda pública estadounidense a corto plazo ofrece liquidez segura

· Configuración defensiva ante cambios en el entorno de tasas de interés

· Fondo flexible de reequilibrio rápido

· Amortiguador para responder a la volatilidad repentina del mercado

2. Posición central de acciones (TOPT)

· Concentración de las 20 principales acciones de Estados Unidos

· Crecimiento a largo plazo de los líderes en tecnología y consumo

· El doble retorno de los ingresos por dividendos y las ganancias de capital

· La piedra angular de la asignación de activos tradicional

3. Estrategia de configuración de Bitcoin (IBIT)

· Almacenamiento de valor a largo plazo de activos digitales escasos

· Efecto de diversificación de baja correlación con activos tradicionales

· Alternativa para combatir la devaluación de la moneda

· Clase de activos preferida por los inversores de nueva generación

El núcleo de esta lógica de configuración radica en el equilibrio. SGOV proporciona estabilidad y liquidez, TOPT ofrece crecimiento y rentabilidad, mientras que IBIT brinda diversificación y propiedades de cobertura. La combinación de los tres constituye un conjunto resiliente capaz de enfrentar múltiples situaciones del mercado.

La lógica más profunda radica en la transición generacional. BlackRock gestiona más de 10 billones de dólares en activos, y su base de clientes está experimentando un cambio generacional. La aceptación de Bitcoin por parte de los inversores de la generación millennial y de la generación Z es mucho mayor que la de la generación baby boomer, y la inclusión de IBIT en los temas centrales en realidad está preparando a la empresa para el cambio en la estructura de clientes en la próxima década.

Hito en el cambio de percepción del mercado

Incorporar IBIT en el tema central de inversión para 2025 muestra la apuesta estratégica de esta mayor compañía de gestión de activos del mundo hacia una asignación a largo plazo en activos criptográficos. Para los inversionistas que aún ven las criptomonedas como activos especulativos o marginales, la posición de BlackRock que coloca al Bitcoin junto al efectivo y las acciones, podría ayudar a cambiar la percepción existente del mercado sobre las propiedades de sus activos.

Este cambio de posicionamiento tiene profundas implicaciones. Cuando las instituciones que gestionan 10 billones de dólares en activos tratan un activo de igual manera que el efectivo y las acciones, envían una señal clara a todo el sistema financiero: ya no es un experimento marginal, sino una opción de asignación principal. Los reguladores, las firmas de auditoría, los bancos depositarios y los asesores financieros reevaluarán, por lo tanto, el papel de Bitcoin en la cartera.

Para los inversores minoristas, el respaldo de BlackRock proporciona una legitimidad psicológica. Muchos inversores adoptan una postura de espera con respecto al Bitcoin, no porque no reconozcan su lógica de valor, sino por preocupaciones sobre el riesgo regulatorio y la aceptación social. Cuando la mayor empresa de gestión de activos del mundo lo incluye públicamente como un tema central, estas preocupaciones disminuirán considerablemente.