El oro y la plata se disparan: ¿la semana de Navidad Bitcoin se queda atrás o se está preparando para un impulso?

Al comenzar la semana de Navidad, las respuestas que da el mercado global no pertenecen al mercado de Cripto. En un contexto de debilitamiento del dólar y caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses, la aversión al riesgo se intensifica rápidamente, y el oro y la plata lideran la tendencia, alcanzando consecutivamente máximos históricos, convirtiéndose en los destinos más populares para los fondos.

En comparación, el mercado de Cripto aparece inusualmente tranquilo, Bitcoin no ha seguido la tendencia macroeconómica al alza, sino que continúa en un rango de 88,000 a 89,000 dólares, sin mostrar la actitud ofensiva que se esperaría antes de las festividades.

Es en este contraste donde vuelve a ser tema de discusión en el mercado si habrá o no una “Santa Rally” en Bitcoin durante la semana de Navidad. La llamada Santa Rally, originalmente, es un fenómeno estacional en los mercados financieros tradicionales, que indica un aumento temporal en los precios de los activos de riesgo en torno a la Navidad, impulsado por la mejora del ánimo y cambios en la liquidez. Pero en el mercado de Cripto, esta regla nunca ha sido estable. La Bitcoin de este año, ¿está quedando rezagada en medio de un aumento en la aversión al riesgo, o está acumulando silenciosamente energía en un rango alto? La respuesta aún debe buscarse en el comportamiento real de los precios y en la estructura de fondos.

El entorno macroeconómico en “espera de confirmación”, salida de fondos de activos de riesgo

Gabriel Selby, director de investigación en CF Benchmarks, señala que, antes de que los datos que indican una caída continua de la inflación en Estados Unidos sean confirmados durante varios meses, los participantes del mercado probablemente no aumentarán significativamente su asignación a activos de riesgo como Bitcoin. En su opinión, el entorno macro actual todavía está en una fase de “espera de confirmación”.

Este sentimiento de cautela está estrechamente relacionado con la atención que los inversores prestan a una serie de datos económicos estadounidenses que se publicarán próximamente. Los datos del PIB del tercer trimestre se darán a conocer en breve, y se espera que la tasa de crecimiento anualizada sea aproximadamente del 3.5%, ligeramente inferior al 3.8% del segundo trimestre; además, indicadores como el índice de confianza del consumidor y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo ofrecerán más pistas sobre la situación del mercado laboral. Los resultados de estos datos influirán directamente en la percepción del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal y afectarán la preferencia general por el riesgo.

Desde otros factores macroeconómicos, el debilitamiento del dólar y la caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses, efectivamente, ofrecen un entorno teórico favorable para los activos de riesgo. Pero en la práctica, las decisiones de los fondos muestran respuestas muy diferentes.

Según estadísticas de SoSoValue, en las últimas semanas se ha observado una clara diferenciación en los ETF: los fondos en Bitcoin ETF han registrado una salida neta de aproximadamente 158 millones de dólares, mientras que los fondos en Ethereum ETF han salido alrededor de 76 millones de dólares; en contraste, los ETF de XRP y Solana han registrado pequeñas entradas de aproximadamente 13 millones y 4 millones de dólares respectivamente, lo que indica que los fondos están ajustando su estructura interna y realizando cambios en el mercado.

Desde una perspectiva más amplia de productos de inversión en activos digitales, CoinShares en su último informe semanal de flujos de fondos señala que la semana pasada hubo una salida neta de aproximadamente 952 millones de dólares en productos de inversión en activos digitales, marcando la primera vez en cuatro semanas que los fondos no entran, sino que se retiran. CoinShares atribuye esta salida de fondos en parte a la desaceleración en el avance de la Clarity Act en EE. UU., lo que genera incertidumbre regulatoria y hace que los inversores institucionales reduzcan su exposición al riesgo a corto plazo.

Estructura técnica: predominancia de lateralidad

Desde el punto de vista técnico, la tendencia actual de Bitcoin no es claramente bajista, pero tampoco puede considerarse fuerte. El rango de 88,000 a 89,000 dólares se ha convertido en una zona de consolidación que se prueba repetidamente en el corto plazo, mientras que la zona de 93,000 a 95,000 dólares representa una resistencia clave que los toros deben superar.

Varios operadores señalan que si Bitcoin no logra romper efectivamente esta resistencia durante la semana de Navidad, incluso si hay un rebote a corto plazo, será más bien visto como una corrección técnica y no como un cambio de tendencia. Por otro lado, si el precio continúa en lateralidad en niveles altos, indicará que el mercado está esperando nuevos catalizadores en lugar de tomar una dirección activa.

La estructura del mercado de derivados también explica en cierta medida por qué Bitcoin muestra una actitud particularmente contenida en la semana de Navidad. Este viernes, el mercado de Bitcoin enfrentará el mayor vencimiento de opciones en la historia, con un valor total de hasta 24 mil millones de dólares. Actualmente, los toros y los osos están en una lucha intensa en niveles clave:

• Toro: apuesta a que BTC superará los 100,000 dólares;
• Oso: defiende con todo el nivel de 85,000 dólares;
• Punto de inflexión: los 96,000 dólares se consideran el umbral que determinará la tendencia, si se mantiene por encima, se podrá sostener el impulso de rebote; si no, la tendencia continuará presionando a la baja.

¿Qué opinan los analistas?

Varios observadores del mercado señalan que la semana de Navidad de este año parece más una “prueba de estructura” que una ventana de tendencia impulsada por el ánimo.

Gabriel Selby, responsable de investigación en CF Benchmarks, afirmó en una entrevista reciente que el comportamiento del precio de Bitcoin actualmente no cumple con las características típicas de una Santa Rally. En su opinión, la verdadera tendencia navideña suele ir acompañada de una compra sostenida y una continuación de la tendencia, no de una lucha en rangos altos. “Lo que estamos viendo ahora más bien es el mercado digiriendo las ganancias previas, en lugar de prepararse para un nuevo aumento.” Esta evaluación también se confirma con el volumen de operaciones, que sigue siendo relativamente bajo.

El analista de Cripto, DrBullZeus, indica que BTC continúa fluctuando entre soportes y resistencias similares, sin una ruptura clara. Antes de una ruptura significativa, el precio probablemente seguirá en un movimiento de consolidación. Una ruptura de resistencia abriría espacio para alcanzar los 92,000 dólares, mientras que un quiebre del soporte podría hacer que el precio caiga a los 85,000 dólares.

El legendario trader Peter Brandt, en su análisis reciente, señala que Bitcoin ha experimentado en 15 años cinco ciclos de “crecimiento parabólico seguido de una corrección del 80%”, y que la fase de ajuste actual aún no ha tocado fondo. Aunque en el corto plazo la tendencia puede parecer dura, mediante análisis de ciclos, predice que el próximo pico alcista llegará en septiembre de 2029.

Brandt enfatiza que, por la naturaleza de activos como BTC, están destinados a alcanzar nuevos máximos en medio de procesos de limpieza extremos.

En resumen, la “Santa Rally” de Bitcoin siempre ha sido difícil de predecir. La historia muestra que, durante las festividades, ha habido años con subidas impresionantes del 33% en 2012 y del 46% en 2016, pero también años de calma o incluso caídas. Estadísticamente, desde 2011, la ganancia promedio de Bitcoin en Navidad ha sido aproximadamente del 7.9%.

Sin embargo, desde la situación actual del mercado, parece difícil que se repita un típico “rebote navideño” este año. La fortaleza del oro y la plata refleja principalmente una liberación concentrada del miedo al riesgo en el mercado; en contraste, la relativa “calma” de Bitcoin vuelve a destacar que, en la asignación global de activos, todavía se le considera un activo de riesgo.

Por lo tanto, en lugar de simplemente atribuir el comportamiento actual de Bitcoin a una “quedada”, es más preciso decir que se encuentra en una posición clave y delicada: por un lado, la falta de un impulso macroeconómico suficiente impide que inicie una nueva tendencia alcista; por otro, aún no hay señales claras de debilitamiento o ruptura. La verdadera decisión sobre si Bitcoin podrá tener un movimiento independiente a fin de año no será por la etiqueta de “Navidad”, sino por si los fondos del mercado están dispuestos a apostar de nuevo en su nivel actual. Hasta que esto se confirme claramente, la lateralidad puede seguir siendo la tendencia principal en esta semana de Navidad.

(El contenido anterior ha sido autorizado y reproducido por nuestro socio PANews, enlace original | Fuente: BitPush)