Sobre la memoria criptográfica de 2025: altibajos, purificación y fusión

Escribir: Yangz, Techub News

Jingle bells, jingle bells, jingle all the way…

Cuando suena esta familiar música navideña en las calles, el Año Nuevo de los extranjeros ya ha llegado, y 2025 también entra en cuenta regresiva. Si tuviera que usar una palabra para resumir este año extraordinario en el mundo de las criptomonedas, lo primero que me viene a la mente es: «Altibajos»; en cuanto a las narrativas que me dejaron una impresión profunda, las que vienen a la cabeza son: la montaña rusa de DAT bajo la liderazgo de Strategy, desde la euforia hasta el silencio; la ola de IPOs de empresas cripto y stablecoins impulsada por la salida a bolsa de Circle; la efervescencia y calma del mercado tras la aprobación del ETF de altcoins; y también, el mayor robo de criptomonedas en la historia de Bybit, el impacto de los aranceles que provocó una caída en los precios, y esa espeluznante «10.11» caída rápida…

De manera habitual, ya es hora de hacer un balance de este año. A continuación, dejemos por un momento el bullicio de las velas japonesas, preparemos una taza de café y lentamente revisemos los hitos de estos doce meses, reviviendo esos momentos clave que han moldeado la industria de hoy.

Enero: La emisión de moneda de Trump y la firma de la orden ejecutiva

El gran comienzo del 2025 en la industria cripto puede decirse que giró completamente en torno a una persona: Donald Trump.

A mediados de enero, antes de su toma de posesión oficial, Trump sorprendió al mundo cripto con un movimiento inesperado: lanzó en Solana las monedas Meme TRUMP y MELANIA, junto con la primera dama Melania. Este acto de «el presidente promocionando su propia moneda» fue algo sin precedentes en la historia de las criptomonedas y desató una fiebre en el mercado. Muchos traders, incluyendo jóvenes chinos que actuaron rápidamente aprovechando la diferencia horaria y la información privilegiada, se lanzaron en masa, logrando beneficiarse de este efecto político sin igual. Sin embargo, a medida que las críticas sobre «la monetización política» y «la cosecha de beneficios» comenzaron a crecer en la opinión pública, la euforia se disipó rápidamente. Los precios de los dos tokens subieron como una montaña rusa y luego cayeron abruptamente, dejando un rastro de caos y profundas discusiones sobre los riesgos morales de las monedas de celebridades.

Pero esta comedia en la cadena fue solo el preludio. El 24 de enero, solo tres días después de su toma de posesión, Trump firmó una orden ejecutiva titulada «Fortalecer el liderazgo de EE. UU. en tecnología financiera digital», con el objetivo de revertir el marco regulatorio de la administración anterior y crear un «Grupo de Trabajo Presidencial sobre Activos Digitales» liderado por David Sacks, con participación del Departamento del Tesoro, la SEC y otros departamentos clave. La orden también buscaba diseñar un nuevo marco federal para los activos digitales (especialmente stablecoins) y autorizaba la investigación de un tema muy imaginativo: explorar la posibilidad de establecer una «Reserva Estratégica Nacional de Activos Digitales» para EE. UU. Al mismo tiempo, la orden también puso freno al desarrollo de las CBDC, prohibiéndolas explícitamente.

Febrero: «Desregulación» y «Alerta» en seguridad

Si en enero predominó la narrativa política y la euforia, en febrero el mercado se movió entre dos fuerzas opuestas: por un lado, la «desregulación» y el impulso legislativo, y por otro, la alarma por el mayor robo de criptomonedas en la historia del sector.

Desde el 21 de enero, con la salida de Gary Gensler, la nueva SEC de EE. UU., bajo la dirección del acting chairman Mark Uyeda, ha intentado cambiar su imagen en la opinión pública. Primero, con la «retirada de demandas», la SEC dejó de investigar a principales plataformas como Coinbase, Binance y Uniswap, y reorganizó su departamento de cumplimiento en cripto, con la intención de enfocar la fiscalización en combatir delitos reales en lugar de supervisar ampliamente toda la industria. Además, en ese mes, se presentó el «Genius Act» (Ley Genio), una legislación bipartidista que allanaba el camino para una regulación formal en la segunda mitad del año.

Pero la esperanza en las políticas se rompió a finales de mes con un golpe duro: Bybit sufrió el mayor ataque hacker en la historia de las criptomonedas, con pérdidas valoradas en aproximadamente 1.5 mil millones de dólares. Esta catástrofe fue como un cubo de agua fría, que despertó a todos: por muy grande que sea la narrativa, la seguridad de los activos sigue siendo el talón de Aquiles más vulnerable del sector. Afortunadamente, la rápida respuesta de Bybit y la recuperación del mercado demostraron la resiliencia del sector ante las adversidades.

Además, se notó una desaceleración en la fiebre por las Meme Coins en Solana. Las acusaciones de fraude relacionadas con monedas Meme vinculadas a figuras políticas como el presidente argentino Milei provocaron un cambio en el ánimo del mercado. Tras siete años de altibajos, OpenSea anunció en ese mes que lanzaría su propio token. Según las últimas noticias, OpenSea planea lanzar el token SEA en el primer trimestre de 2026.

Marzo: La fiesta de capital en medio de la turbulencia arancelaria y la estrategia de acumulación de monedas

En marzo, bajo la influencia de los aranceles adicionales impuestos por Trump, el mercado experimentó volatilidad, y Bitcoin cayó por debajo de los 80,000 dólares en un momento. Sin embargo, en medio de un ambiente de cautela y espera, las estrategias de Wall Street, las empresas cotizadas y una orden del White House comenzaron a escribir una sinfonía sobre cómo «soberanía, capital y empresas» entraban en masa.

Primero, la industria vivió una ola de fusiones y adquisiciones. Kraken anunció la adquisición de la plataforma de futuros NinjaTrader por 1.5 mil millones de dólares. Además, circuló el rumor de que Coinbase negociaba en serio la compra de Deribit, un gigante del trading de opciones, en una operación que podría ser aún mayor (finalmente, Coinbase adquirió Deribit por 2.9 mil millones de dólares, la mayor en la historia del sector). La inversión de capital de riesgo también estuvo en auge: Sequoia Capital invirtió 400 millones de dólares en la Fundación TON, y el fondo soberano de Abu Dabi, MGX, invirtió 2 mil millones en Binance. Estas transacciones enviaron un mensaje claro: los gigantes tradicionales ya no quieren esperar en la orilla, sino que están agitando cheques para dominar el mercado del futuro.

Luego, la «fiebre de acumulación corporativa» entró en una nueva fase. El pionero Strategy volvió a gastar 2.4 mil millones de dólares en agosto para comprar 29,000 bitcoins. Lo más destacado fue que esta tendencia empezó a extenderse a más empresas cotizadas: la junta de GameStop aprobó oficialmente incluir Bitcoin en sus reservas, y plataformas como Rumble y KULR también se sumaron.

Por último, y quizás el evento más importante del mes, el 7 de marzo, Trump firmó una orden ejecutiva que estableció oficialmente la «Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.», brindando un respaldo soberano sin precedentes a toda la categoría de activos cripto.

Además, en marzo ocurrieron otros eventos relevantes, como la batalla entre Pump.fun y Raydium por el mercado de Memecoins en Solana, la reanudación del bloqueo de los market makers en Binance, y CZ enfrentando controversias por usar un Memecoin del exfutbolista Ronaldinho para atraer tráfico a BNB Chain.

Abril: La calma en medio de turbulencias macroeconómicas

Dejando de lado la escalada de la guerra comercial entre EE. UU. y China y las declaraciones cambiantes de Trump, en abril la industria cripto vivió un mes relativamente tranquilo, sin olas gigantes, pero con dos grandes eventos que sentaron las bases en silencio.

Primero, la llegada de un nuevo presidente a la SEC. Paul Atkins juró en su cargo con la promesa de establecer una regulación sólida basada en «racionalidad, coherencia y principios», y de convertir a EE. UU. en la jurisdicción más segura y líder en cripto a nivel mundial. Esta actitud contrastó con la postura dura de su predecesor Gensler y abrió el camino a reglas más amigables.

Luego, Ethereum completó otra etapa clave en su historia de desarrollo. La Fundación Ethereum (EF) publicó tres artículos importantes: uno reafirmando la visión de un «jardín infinito» y el compromiso con la apertura y descentralización; otro confirmando que el enfoque técnico se centrará en la expansión masiva de la red principal, con metas agresivas para mejorar su rendimiento en los próximos años; y un tercero anunciando la designación de Hsiao-Wei Wang y Tomasz Stańczak como nuevos co-directores, asegurando una transición de liderazgo estable. Tras las críticas a su ecosistema L2 y la competencia creciente, Ethereum decidió volver a lo básico, fortaleciendo su base en la capa de protocolo, su «computadora mundial».

Abril fue como una lluvia suave que nutre sin hacer ruido. La turbulencia macroeconómica puso a prueba la madurez del mercado, la regulación eliminó las mayores incertidumbres, y las principales cadenas de bloques completaron su enfoque estratégico hacia el futuro. Cuando la tormenta se calma, los cimientos de la racionalidad se consolidan silenciosamente. Todo esto prepara el terreno para un verano aún más intenso y prometedor.

Mayo: Nuevos máximos de Bitcoin y el auge del modelo DAT

En mayo, con un mercado en recuperación macroeconómica, el entusiasmo creció. A principios de mes, el acuerdo de pausa en los aranceles entre EE. UU. y China trajo un respiro, y el 22 de mayo Bitcoin superó por primera vez los 110,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.

Detrás de esta euforia, el modelo DAT empezó a expandirse desde Bitcoin a múltiples activos, con empresas como SharpLink Gaming (ETH), Upexi (SOL) y VivoPower (XRP). Además, la entrada de instituciones se aceleró. Tras la adquisición récord de Deribit por Coinbase, esta plataforma fue incluida en el índice S&P 500, integrándose en el mercado financiero convencional. Kraken, Robinhood y otros también expandieron su presencia mediante fusiones y nuevos productos.

En cuanto a legislación, la Casa Blanca y el Congreso continuaron promoviendo leyes para regular los activos digitales en EE. UU. El 5 de mayo, la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y la Comisión de Agricultura publicaron un borrador de la «Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales», y la «Ley Genio» (GENIUS Act) fue aprobada en el Senado, brindando una certeza sin precedentes para el sector.

Por otro lado, Ethereum subió más del 40% en mayo gracias a la actualización Pectra, y el protocolo de derivados Hyperliquid, que había sido cuestionado, rápidamente conquistó el mercado de futuros perpetuos en la cadena, con su token HYPE aumentando un 75% en ese mes.

Junio: Salida a bolsa de Circle y la ola de tokenización en EE. UU.

El junio en cripto estuvo dominado por dos grandes olas que delinean claramente la hoja de ruta hacia la integración con el sistema financiero convencional.

Primero, el valor comercial de las stablecoins fue oficialmente valorado en los mercados tradicionales. El 4 de junio, Circle, el emisor de la segunda stablecoin más grande, USDC, salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York. La respuesta fue entusiasta: su precio subió de 31 dólares en emisión a 181 dólares a fin de mes. No fue solo una IPO exitosa, sino también una especie de referéndum sobre el modelo de negocio de las stablecoins.

Luego, con la narrativa DAT en auge, el concepto de «tokenización de acciones en EE. UU.» volvió a estar en la agenda. Robinhood anunció en Cannes que abriría la negociación de más de 200 acciones y ETFs en 30 países de la UE, y planeaba migrar a su propia capa 2 optimizada para RWA; Kraken y Bybit, en colaboración con Backed Finance, lanzaron el servicio «xStocks» con más de 60 activos. Además, Coinbase busca permisos regulatorios para ofrecer valores tokenizados en EE. UU., y Gemini firmó una alianza estratégica con Dinari para ofrecer acciones tokenizadas en Europa.

Por otro lado, plataformas de predicción como Kalshi, un ejemplo de aplicaciones nativas cripto, lograron una valoración de 10.000 millones de dólares en solo un mes, tras una ronda de financiación de 1.85 mil millones, con participación de Sequoia Capital, CapitalG de Alphabet y otros.

Diciembre: Cierre en calma

En diciembre, el mercado cripto cerró en calma, con menor volatilidad, pero con corrientes subterráneas en movimiento.

Internamente, dos luchas por el «poder de palabra» llamaron la atención. Aave, uno de los principales protocolos DeFi, enfrentó una disputa interna entre la comunidad DAO y el equipo de desarrollo, evidenciando las dificultades de la gobernanza descentralizada. Al mismo tiempo, la aceptación de los activos cripto por parte del sector financiero tradicional fue puesta a prueba: MSCI propuso excluir a DAT de sus principales índices, lo que generó una fuerte defensa por parte de Strategy.

En regulación, las buenas noticias continuaron. Los nominados pro-cripto Mike Selig y Travis Hill fueron confirmados por el Senado para dirigir la CFTC y la FDIC, respectivamente. Además, la CFTC lanzó un programa piloto para activos digitales, permitiendo que Bitcoin, Ethereum y USDC sean colaterales calificados en mercados de derivados, abriendo canales regulatorios para una participación más profunda de los inversores institucionales.

Y, sin duda, la noticia más destacada del mes fue la visión de Coinbase de un futuro integral: con el lema «El futuro de las finanzas está en Coinbase. Todo en una sola app», la compañía anunció la era del «Exchange todo en uno».

Epílogo

Cuando los villancicos navideños comienzan a sonar en el aire de fin de año, la taza de café de la revisión ya está vacía.

Este año, hemos sido testigos del dramático inicio con la emisión presidencial de moneda, y también hemos sentido el dolor de la tormenta de liquidaciones del «10.11». Estos momentos, por absurdos o duros que sean, son como fiebre alta que, en su proceso de curación, obliga a la industria a construir sistemas de seguridad más resistentes y una gobernanza más clara. Pero debajo de la superficie de las fluctuaciones, una línea clara atraviesa todo: el mundo cripto está avanzando inexorablemente desde la periferia hacia el centro, del caos hacia el orden.

La cuenta regresiva para el Año Nuevo ya comenzó. El camino no será fácil, pero nunca ha sido tan claro. Con las lecciones, recuerdos y esperanzas de exploración que hemos acumulado en este año, avancemos juntos hacia una nueva era cripto más integrada y, sin duda, más emocionante.