Gate Research Institute: BTC y ETH mantienen movimientos laterales en niveles bajos, estrategia de ruptura con medias móviles para captar tendencias estructurales

##Resumen del mercado

Para presentar de manera sistemática los cambios en el comportamiento del capital y la estructura de las transacciones en el mercado de criptomonedas actual, este informe aborda cinco dimensiones clave: volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum, relación de transacciones largas/cortas (LSR), monto de posiciones en contratos, tasa de financiamiento y datos de liquidaciones en mercado. Estos cinco indicadores cubren tendencias de precios, sentimiento del mercado y riesgos, permitiendo reflejar de manera integral la intensidad de las operaciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán en orden los cambios recientes en cada indicador desde el 9 de diciembre:

###1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum

Según datos de CoinGecko, entre el 9 y el 22 de diciembre, BTC y ETH mostraron un patrón de recuperación débil tras una caída volátil, con el centro de precios desplazado claramente por debajo de los picos anteriores, manteniendo un sentimiento cauteloso. BTC se recuperó rápidamente tras un pico temporal, pero luego entró en un movimiento de consolidación, con varias rebotes limitados por zonas de resistencia superior, sin lograr una reversión de tendencia efectiva, solo una corrección técnica en rangos bajos; ETH siguió muy de cerca a BTC, pero con una pendiente de caída más pronunciada, rompiendo varias veces soportes a corto plazo, con rebotes más lentos y una fuerza general ligeramente menor que BTC.【1】【2】【3】

Desde la perspectiva estructural, ambos mostraron una caída significativa con aumento de volumen en la mitad del período, formando una breve estabilización en los bajos, entrando en un rango lateral, pero con rebotes limitados, indicando que la demanda de compra aún es débil. ETH, aunque tuvo una ligera recuperación técnica cerca del mínimo, no cambió la tendencia general débil, con poca intención de flujo de fondos; BTC se mantuvo relativamente estable, pero sus rebotes carecieron de continuidad, impulsados principalmente por compras en corto plazo.

En conjunto, en esta fase BTC y ETH aún no han superado la estructura de consolidación tras una corrección de mediano plazo, prevaleciendo un mercado de consolidación y debilidad. Sin fondos nuevos ni señales claras de tendencia, el espacio para rebotes a corto plazo es limitado, y los movimientos de precios se concentran en rangos, por lo que solo tras una ruptura efectiva de resistencias clave se podrá confirmar un cambio estructural hacia una tendencia más fuerte.

Gráfico 1: BTC y ETH tras caer desde máximos entran en rango de consolidación débil, con pendiente de rebote moderada, tendencia aún en proceso de recuperación

La volatilidad a corto plazo de BTC y ETH sigue mostrando un patrón de alta frecuencia, con varias picos de rápida subida, pero con diferencias notables en la intensidad. La volatilidad de BTC, medida en el eje izquierdo, fluctúa con picos limitados en amplitud, reflejando que durante las oscilaciones del precio, el mercado reacciona con moderación; en cambio, la volatilidad de ETH presenta picos más altos y frecuentes, indicando que los flujos de fondos a corto plazo son más intensos y que el sentimiento es más sensible que en BTC.

Desde la perspectiva estructural, los picos de ETH corresponden a fases de caída rápida o subidas abruptas, mostrando una mayor proporción de especulación y operaciones de corto plazo; en cambio, la volatilidad de BTC, aunque también en aumento, se mantiene controlada, reflejando principalmente rangos de negociación en niveles clave, sin un comportamiento de volatilidad descontrolada.

En general, el mercado actual se encuentra en una fase de alta volatilidad pero sin una dirección clara. La alta volatilidad de ETH implica riesgos y oportunidades a corto plazo, mientras que la volatilidad relativamente baja de BTC indica que los fondos principales permanecen cautelosos. Si en el futuro ambas volatilidades aumentan simultáneamente con mayor volumen, será más probable que se confirme el inicio de una nueva tendencia direccional.

Gráfico 2: La volatilidad de BTC se mantiene controlada, con picos pequeños; la de ETH se amplifica varias veces, siendo más sensible a las emociones a corto plazo

###2. Análisis de la relación de tamaño de transacciones largas y cortas (LSR) La relación de tamaño de transacciones largas/cortas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) mide la proporción de fondos activos en posiciones largas y cortas en el mercado. Un LSR mayor a 1 indica una preferencia por compras, dominando las órdenes de compra; si es menor a 1, predomina la venta. Este indicador refleja la fuerza del sentimiento y la dinámica de impulso.

Según datos de Coinglass, entre el 9 y el 22 de diciembre, la relación LSR de BTC y ETH se mantuvo cerca de 1, sin mostrar una inclinación sostenida en ninguna dirección, reflejando que los fondos apalancados siguen operando principalmente en rangos cortos y cortos, sin una expectativa de tendencia unificada. Actualmente, el LSR refleja más cambios de sentimiento frecuentes que acumulación de posiciones en tendencia.【5】

Desde la diferencia estructural, el rango de variación del LSR de BTC es más estrecho, manteniéndose en la mayoría del tiempo entre 0.95 y 1.05, indicando una actitud cautelosa de los fondos principales; en cambio, el LSR de ETH presenta mayores oscilaciones, bajando varias veces cerca de 0.90 y subiendo hasta 1.05, reflejando que en ETH hay mayor participación de apalancamiento y fondos emocionales a corto plazo, con mayor sensibilidad a las variaciones de precio, en comparación con BTC.

En conjunto, el LSR de BTC y ETH es más útil como indicador de sentimiento en mercados de rango. Cuando sube, suele acompañar rebotes temporales; cuando baja, puede indicar una parada en la caída a corto plazo, pero antes de extremos sostenidos, la tendencia probablemente seguirá en rango, por lo que la estrategia más adecuada es operar en sentido contrario al sentimiento y en rangos.

Gráfico 3: El LSR de BTC se mantiene entre 0.95 y 1.05, mostrando cautela de los fondos principales

Gráfico 4: El LSR de ETH presenta mayores oscilaciones, reflejando mayor participación de apalancamiento y fondos emocionales en el mercado de ETH, con sensibilidad más alta a las variaciones de precio que BTC

###3. Análisis del monto de posiciones en contratos

Según datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, el comportamiento del monto de posiciones en contratos de BTC y ETH, junto con la evolución del precio, indica que el mercado aún se encuentra en una fase de recuperación tras desleveraging. Durante las rebotes, el volumen de contratos no mostró expansión sostenida, sugiriendo que las oscilaciones de precios están impulsadas principalmente por fondos existentes, no por una nueva fase de aumento de apalancamiento, con una preferencia de riesgo aún baja.【6】

Desde la perspectiva estructural, las variaciones en las posiciones de BTC son relativamente estables, con una recuperación suave tras caídas, reflejando una actitud cautelosa de los fondos principales, que prefieren controlar riesgos en lugar de aumentar apalancamiento; en ETH, el volumen de contratos subió notablemente en fases de rebote, pero luego cayó rápidamente, mostrando participación de fondos a corto plazo, con poca estabilidad en las posiciones y un carácter emocional en las operaciones.

En conjunto, dado que el volumen de posiciones no ha aumentado significativamente y las tasas de financiamiento y la relación de largo/corto no muestran una tendencia clara, el mercado de BTC y ETH probablemente continuará en un rango de consolidación. Solo cuando el precio suba acompañado de expansión sostenida en las posiciones y una estructura de apalancamiento estable, se podrá confirmar una tendencia de mercado más definida.

Gráfico 5: El volumen de posiciones en BTC se mantiene estable, con solo una recuperación suave tras caídas, reflejando cautela de los fondos principales

Gráfico 6: En ETH, el volumen de contratos aumenta brevemente en rebotes y luego cae rápidamente, mostrando participación de fondos a corto plazo pero poca estabilidad en las posiciones

###4. Tasa de financiamiento

La tasa de financiamiento de BTC y ETH durante el período observado muestra un patrón de alta frecuencia, oscilando rápidamente alrededor de 0, con cambios frecuentes entre positivo y negativo, indicando que el sentimiento de compra y venta se alterna sin una dirección clara. La tasa de BTC ha presentado varias veces cambios de positivo a negativo y viceversa, con amplitudes notables, reflejando ajustes continuos en las posiciones apalancadas durante las oscilaciones de precios, con una preferencia general de riesgo cauteloso.【7】【8】

La tendencia de la tasa de financiamiento de ETH es similar a la de BTC, pero con oscilaciones más intensas, siendo más propensa a volverse negativa rápidamente en fases de corrección, y luego a recuperarse cerca de 0, mostrando mayor frecuencia en entradas y salidas de fondos a corto plazo, con sensibilidad elevada a los cambios de precio. En comparación, la amplitud de ETH es mayor, con un comportamiento más impulsado por el trading.

En general, la tasa de financiamiento actual sigue en un estado de “sin dirección clara y rotación rápida”, reflejando que el mercado opera principalmente en operaciones a corto plazo, sin una tendencia estable de fondos. Si en el futuro la tasa se mantiene en valores positivos con mayor volumen, será una señal de estabilización; si continúa en valores negativos, aumentará el riesgo de presión bajista.

Gráfico 7: La tasa de financiamiento de BTC y ETH oscila rápidamente en torno a 0, con sentimientos de compra y venta alternos, sin una dirección clara

###5. Gráficos de liquidaciones en contratos de criptomonedas

Según datos de Coinglass, en cuanto a distribución de liquidaciones, en las últimas dos semanas el mercado mostró liquidaciones frecuentes en ambos lados, sin una tendencia sostenida de presión en una sola dirección. La escala de liquidaciones se mantuvo en niveles medios-bajos, con picos evidentes en días específicos, indicando que las oscilaciones de precios están principalmente impulsadas por ajustes de apalancamiento en rangos, no por una liquidación masiva en tendencia.【9】

Estructuralmente, las liquidaciones largas se intensificaron en varias caídas de precio, reflejando que en rebotes los fondos de compra en niveles altos enfrentaron presión, con poca estabilidad en los apalancamientos largos; las liquidaciones cortas ocurrieron en fases de rebote o subidas rápidas, pero sin continuidad, sugiriendo que los cortos son principalmente operaciones a corto plazo sin un impulso de liquidación en tendencia. La secuencia de liquidaciones muestra un patrón de “liberación rápida y caída rápida”, con entradas y salidas frecuentes de fondos apalancados.

En conjunto, la estructura de liquidaciones coincide con las señales de tasas de financiamiento, LSR y volumen de posiciones, indicando que el mercado aún está en fase de recuperación tras desleveraging. Sin liquidaciones masivas en una sola dirección, la tendencia probablemente seguirá en rango; solo cuando las liquidaciones se concentren en un lado y se produzcan en resonancia con rupturas de niveles clave, se podrá confirmar un cambio de tendencia.

Gráfico 8: La escala de liquidaciones se mantiene en niveles medios-bajos, con picos en días específicos, indicando que las oscilaciones de precios se deben principalmente a ajustes de apalancamiento en rangos, no a una liquidación masiva en tendencia

En un mercado actualmente débil y en rango, BTC y ETH permanecen en fases de consolidación en niveles bajos, con poca fuerza de rebote, volatilidad que se amplía varias veces, y sentimientos aún cautelosos y muy sensibles a niveles clave. La relación de compra-venta, tasa de financiamiento y volumen de contratos muestran oscilaciones frecuentes en niveles bajos, reflejando que los fondos apalancados no tienen una dirección clara y la preferencia de riesgo es baja, en una fase de recuperación tras desleveraging.

En este contexto, la estrategia de trading se centra en identificar con precisión cambios de tendencia y rupturas estructurales. Se evaluará el desempeño de la estrategia de ruptura de medias móviles en fases de rango débil y en el inicio de tendencias, para determinar su capacidad de filtrar ruido, mejorar la disciplina en entradas y salidas, y reducir riesgos emocionales.

##Análisis cuantitativo—estrategia de ruptura de medias móviles (Aviso legal: Todas las predicciones en este documento se basan en datos históricos y análisis de tendencias del mercado, y son solo para referencia. No constituyen asesoramiento de inversión ni garantía de futuros movimientos del mercado. Los inversores deben considerar los riesgos y decidir con prudencia.)

###1. Resumen de la estrategia

La “estrategia de ruptura de medias móviles” combina análisis técnico de tendencia con una estrategia de impulso. Observa varias medias móviles cortas y medias (como 5, 10, 20 días) en un período determinado para detectar convergencias, identificando posibles inicios de movimiento direccional. Cuando varias medias móviles se alinean y se acercan, generalmente indica una fase de consolidación, esperando una ruptura. Si el precio rompe claramente la zona de medias móviles hacia arriba, se considera señal de compra; si rompe hacia abajo, señal de venta.

Para mejorar la utilidad y control del riesgo, la estrategia incluye mecanismos de toma de ganancias y stop-loss fijos, asegurando entradas y salidas oportunas en tendencia, equilibrando rentabilidad y gestión del riesgo. Es adecuada para capturar tendencias a mediano y corto plazo, con disciplina y operatividad.

###2. Parámetros clave

###3. Lógica y funcionamiento de la estrategia

####Condiciones de entrada

• Cálculo de convergencia de medias: calcular la diferencia entre SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (denominada distancia de medias). Cuando esta diferencia sea menor que un umbral (por ejemplo, 1.5% del precio), se considera que las medias están en convergencia. El umbral (threshold) es el valor mínimo o máximo que puede producir un efecto.
• Determinación de ruptura:
  • Cuando el precio actual supera hacia arriba el valor máximo de las seis medias, se activa señal de compra.
  • Cuando el precio cae por debajo del valor mínimo de las medias, se activa señal de venta.

####Condiciones de salida: mecanismo dinámico de toma de ganancias y stop-loss

• Salida en largo:
  • Cuando el precio cae por debajo de la media más alta en el momento de apertura, se activa stop-loss.
  • O cuando el precio sube más allá de la distancia entre precio de apertura y esa media, multiplicada por la relación de ganancia/pérdida, se activa toma de ganancias.
• Salida en corto:
  • Cuando el precio sube por encima de la media más baja en el momento de apertura, se activa stop-loss.
  • O cuando el precio cae más allá de la distancia entre precio de apertura y esa media, multiplicada por la relación de ganancia/pérdida, se activa toma de ganancias.

####Ejemplo práctico en gráfico

• Señal de entrada activada

El siguiente gráfico muestra la señal de entrada generada por la estrategia en el 22 de abril de 2025 en el gráfico de 4 horas de SUI/USDT. Se observa que, tras la convergencia de medias y la ruptura al alza, el sistema ejecutó una compra en ese momento, capturando con éxito el inicio de la tendencia alcista posterior.

Gráfico 9: Ejemplo de entrada en SUI/USDT cuando se activa la condición de estrategia (22 de abril de 2025)

• Acción y resultado de la operación

El sistema, siguiendo el mecanismo de toma de ganancias dinámico, cerró automáticamente en el nivel de ganancia/pérdida predefinido, asegurando beneficios en la fase principal. Aunque aún hay espacio para subir, la operación respetó la disciplina de la estrategia, mostrando buen control de riesgos y ejecución estable. Si se combina con trailing stop o seguimiento de tendencia, puede ampliar aún más las ganancias en mercados fuertes.

Gráfico 10: Ejemplo de cierre en SUI/USDT cuando se activa la salida (25 de abril de 2025)

Con este ejemplo práctico, se ilustra claramente la lógica de entrada y el mecanismo de toma de ganancias dinámico cuando se cumplen las condiciones de convergencia y ruptura de medias. La estrategia, mediante la interacción entre precios y estructura de medias, captura con precisión los inicios de tendencia y cierra automáticamente en las fluctuaciones posteriores, asegurando beneficios principales y controlando riesgos. Este caso valida la operatividad y disciplina de la estrategia, además de su estabilidad en mercado real, sentando bases para optimización de parámetros y resumen de la estrategia.

###4. Ejemplo de aplicación práctica

####Configuración de backtest de parámetros Para encontrar la mejor combinación de parámetros, se realiza una búsqueda en malla sistemática en los siguientes rangos:

• tp_sl_ratio: de 3 a 14 (paso 1)
• threshold: de 1 a 19.9 (paso 0.1)

Tomando DOGE/USDT como ejemplo, en datos de backtest de un año en velas de 4 horas, el sistema probó 23,826 combinaciones y seleccionó las cinco con mayor rendimiento en rentabilidad acumulada. Los criterios de evaluación incluyen rentabilidad anualizada, índice de Sharpe, máxima caída y ROMAD (relación entre retorno y máxima caída), para evaluar integralmente el desempeño.

Gráfico 11: Tabla comparativa de las cinco mejores combinaciones de parámetros

####Descripción de la lógica Por ejemplo, en DOGE, cuando el sistema detecta que la distancia entre medias se reduce a 2.2% o menos y el precio rompe hacia arriba la parte superior de las medias, se genera señal de compra. La estructura busca captar el momento próximo a una ruptura, entrando en ese precio, y usando la ruptura de la media superior como referencia para tomar ganancias dinámicas, mejorando la gestión de beneficios.

Los parámetros utilizados son:

• percentage_threshold = 2.2 (límite de distancia máxima entre medias)
• tp_sl_ratio = 6 (relación dinámica de toma de ganancias)
• short_period = 6, long_period = 14 (períodos de medias móviles)

####Análisis de rendimiento y resultados El backtest desde 1 de octubre de 2024 hasta 17 de diciembre de 2025 muestra un rendimiento excelente, con una rentabilidad anualizada del 93.04%, una caída máxima inferior al 10%, y un ROMAD de 9.32, indicando que la estrategia no solo aumenta fondos de forma estable, sino que también reduce riesgos a la baja.

Se comparan las cinco mejores combinaciones, logrando un equilibrio óptimo entre rentabilidad y estabilidad, con potencial práctico. En el futuro, se puede ajustar dinámicamente el umbral o incorporar filtros de volumen y volatilidad para mejorar en mercados de rango y en múltiples activos y marcos temporales.

Gráfico 12: Comparación de rentabilidad acumulada en un año de las cinco mejores estrategias

###5. Resumen de la estrategia de trading

La estrategia de tendencia basada en medias móviles convergentes y divergentes busca capturar la dirección tras la convergencia de medias cortas y medias medias, combinada con escalado en posiciones y toma de ganancias dinámica, para acumular beneficios de forma estable tras la confirmación de tendencia. Los resultados de backtest en el último año muestran que DOGE, ADA y SOL iniciaron tendencias tras varias convergencias, con rentabilidades en escalones claros, con aumentos temporales de más del 100% en ADA y DOGE, y SOL en ascenso estable, demostrando buena capacidad de seguir tendencias en activos con alta volatilidad y tendencia moderada; en cambio, XRP y TRX mostraron movimientos más en rango, pero con ganancias estables en fases de tendencia, manteniendo un portafolio diversificado.

Desde la perspectiva de estructura de curva, la estrategia funciona especialmente bien en entornos de rotación de mercado y cambio de rango a tendencia. La media móvil como filtro reduce riesgos de comprar en máximos, permitiendo mantener beneficios en correcciones, con una rentabilidad en aumento gradual y sin grandes caídas. Sin embargo, en fases de subida rápida, la confirmación de medias puede retrasar la entrada, dejando parte de la ganancia inicial sin capturar, con menor elasticidad que activos de alta beta.

Desde la visión de riesgo y rendimiento a largo plazo, la estrategia de tendencia con medias móviles puede ser un componente de ataque o de incremento de beneficios en una cartera, pero debe complementarse con estrategias de baja volatilidad y control de retrocesos, como fondos cuantitativos de arbitraje neutro, cobertura y gestión eficiente del capital, que ofrecen una curva de beneficios más suave en diferentes ciclos de mercado. La combinación de ambas puede mejorar la capacidad de crecimiento compuesto a largo plazo, controlando la volatilidad total.

##Resumen final

Entre el 9 y el 22 de diciembre de 2025, el mercado de criptomonedas mostró un escenario de recuperación débil tras correcciones, con menor participación y apetito de riesgo. BTC y ETH rebotaron en niveles altos sin una recuperación de tendencia clara, con oscilaciones de volatilidad frecuentes que reflejan sensibilidad a niveles clave y un sentimiento aún cauteloso. La relación de transacciones largas/cortas en torno a 1, junto con tasas de financiamiento que cambian rápidamente entre positivo y negativo, indican que los fondos apalancados operan principalmente en corto plazo, sin una tendencia definida.

Desde la perspectiva de derivados, las posiciones en contratos de BTC y ETH no han logrado una recuperación significativa tras la desleveraging previa, permaneciendo en niveles bajos, con escaso apalancamiento nuevo. Las liquidaciones muestran una concentración en largos durante caídas y en cortos en rebotes, pero sin una tendencia de liquidaciones masivas, sugiriendo que el mercado aún está en fase de ajuste y espera.

En conjunto, el mercado sigue en una fase de consolidación débil, con ajustes de posiciones y sentimientos en rango, sin señales claras de entrada de fondos o de volumen y precio en resonancia. La tendencia a corto plazo aún puede debilitarse o volver a activar liquidaciones en niveles clave.

En este contexto, la estrategia de ruptura de medias móviles sigue siendo viable en el mercado actual. Los backtests en activos como DOGE, ADA y SOL muestran que, tras la convergencia y la ruptura, la rentabilidad en escalones es clara, con recuperación en tendencia y control de riesgos. XRP y TRX, aunque más en rango, también aportan beneficios estables en fases de tendencia. La estructura de beneficios es de crecimiento gradual, no de movimientos extremos.

En mercados de subida rápida, la confirmación de medias puede retrasar la entrada, dejando parte de la ganancia inicial sin capturar. La incorporación de filtros de volatilidad, pendiente de medias y volumen puede mejorar la detección de tendencias y la adaptación a diferentes ciclos. La estrategia complementaria de fondos cuantitativos, con arbitraje y cobertura, puede ofrecer estabilidad y suavidad en la curva de beneficios, equilibrando el crecimiento con control de riesgos.

Referencias:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
10. Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund

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