Un nuevo estudio on-chain publicado por AMLBot muestra que en el período 2023–2025, Tether ha congelado más de 3,29 mil millones de USDT en las blockchains Ethereum y Tron, además de poner en lista negra a 7.268 direcciones. Esta cifra supera ampliamente a Circle, ya que USDC solo bloqueó aproximadamente 109 millones de USD, relacionados con 372 direcciones en el mismo período, lo que indica que dos filosofías de aplicación muy diferentes están dando forma al mercado de stablecoins.
Según los datos compartidos junto con el panel de control actualizado de Dune, la escala de congelación de USDT es aproximadamente 30 veces mayor que la de USDC, tanto en valor como en número de carteras. Es notable que solo en la red Tron se bloqueen hasta 1,75 mil millones de USDT, reflejando el papel central de Tron en transacciones P2P, pagos transfronterizos y el mercado asiático.
Tether busca un modelo de coordinación activa con las autoridades, trabajando actualmente con más de 275 agencias de cumplimiento en 59 jurisdicciones. La compañía puede restringir carteras no solo tras una orden judicial, sino también en función de notificaciones relacionadas con hackeos o investigaciones en curso. En julio de 2024, el valor total de USDT congelado superó los 130 millones de USD, incluyendo 29,6 millones de USD en Tron relacionados con Huione Group de Camboya, que está siendo sancionado.
Otra gran diferencia de USDT es el mecanismo de quema y reemisión. Tras completar la investigación, los tokens bloqueados pueden ser destruidos y reemplazados por tokens “limpios” para devolver a las víctimas o a las autoridades. AMLBot registró una actividad significativa de quema de USDT a finales de 2025, con un valor superior a 25 millones de USD en solo un mes. Sin embargo, este enfoque también genera controversia. En abril de 2025, una empresa de Texas demandó a Tether después de que 44,7 millones de USD fueran congelados a solicitud de la policía búlgara, alegando que no se cumplió completamente con el proceso legal internacional.
Por otro lado, Circle adopta un enfoque más cauteloso. La congelación de USDC generalmente solo ocurre cuando hay una base legal clara, como una orden judicial o una lista de sanciones, con menos casos y generalmente en lotes. Cuando una dirección es bloqueada, los fondos permanecen bloqueados hasta una nueva decisión legal, y no existe un mecanismo de quema o reemisión.
El informe se publica en un contexto en el que Circle está expandiéndose en mercados altamente regulados, recientemente en colaboración con Bybit para convertir USDC en la stablecoin predeterminada en esa plataforma. Mientras tanto, los recientes fraudes destacan el valor de una intervención rápida, haciendo que el enfoque “duro” de Tether sea visto por algunos usuarios como una medida de protección efectiva, aunque persisten preocupaciones sobre el nivel de concentración.
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