Conflictos geopolíticos mitigados! El mercado de criptomonedas experimenta un retrasado "rebote navideño": Bitcoin supera los 90,000 dólares y Ethereum vuelve a los 3,000 dólares

En 2025, cuando se acerca el cierre del año, el mercado de criptomonedas ha experimentado una recuperación generalizada que hacía tiempo no se veía. Con la reunión entre el presidente de EE. UU., Trump, y el presidente de Ucrania, Zelenski, y las noticias de avances en el proceso de paz, la apetencia por el riesgo en el mercado se ha acelerado rápidamente. El precio de Bitcoin subió un 3% en pocas horas, superando con fuerza los 90,000 dólares, y Ethereum volvió a situarse por encima de los 3,000 dólares. Sin embargo, la fuerza de esta recuperación va mucho más allá de los titulares geopolíticos. La firma de análisis de datos 10x Research señala que, bajo una apariencia de calma, los cambios estructurales en el mercado de derivados están impulsando de manera clave la subida de precios: aunque el volumen de operaciones en general es bajo, las tasas de financiación continúan en aumento, lo que indica que los apalancados alcistas están posicionándose silenciosamente. Esta recuperación, impulsada tanto por narrativas macro como por estructuras micro, sugiere que el mercado podría estar en una ventana de cambio crucial.

Deshielo geopolítico: ¿Cómo una señal de paz puede encender la apetencia por el riesgo en el mercado?

A finales de diciembre de 2025, una noticia política desde Washington sorprendió y actuó como un catalizador para el mercado de criptomonedas. Zelenski visitó EE. UU. y mantuvo una reunión con Trump sobre un “plan de paz” propuesto. Tras la reunión, Trump confirmó que ambas partes habían “progresado” en la resolución del conflicto ruso-ucraniano. Aunque cuestiones complejas como el control territorial en el este permanecen sin resolver, la señal de una posible desescalada fue suficiente para cambiar instantáneamente el ánimo a corto plazo de los capitales globales.

Este cambio de sentimiento se refleja de forma clara y rápida en los precios de los activos. El oro, tradicional refugio, retrocedió tras la noticia, mientras que Bitcoin, como activo digital emergente de riesgo, se disparó, superando momentáneamente los 90,300 dólares. La lógica del mercado es sencilla: la distensión en la tensión geopolítica reduce los riesgos económicos globales, incentivando la salida de capital de refugios y la reorientación hacia activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. Al mismo tiempo, la Reserva Federal continúa inyectando liquidez mediante operaciones de recompra, creando un contexto macroeconómico favorable para la subida de estos activos.

Este evento vuelve a poner de manifiesto la relación cada vez más estrecha entre el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, y las narrativas macro globales y dinámicas geopolíticas. Ya no es un “activo alternativo digital” aislado; su volatilidad refleja cada vez más la valoración del riesgo en los mercados tradicionales. Desde una perspectiva más amplia, la posible ayuda de 8 billones de dólares en el plan de reconstrucción de Ucrania también ha generado expectativas de una futura gran liquidez, con parte de ella potencialmente fluyendo hacia los activos digitales. Para los traders, entender esta relación se vuelve imprescindible para interpretar las fluctuaciones a corto plazo del mercado.

Corrientes subterráneas en calma: los datos de derivados revelan cambios estructurales en el mercado

Aunque las noticias geopolíticas actúan como catalizadores, la verdadera base de esta recuperación en el mercado de criptomonedas radica en cambios silenciosos en el mercado de derivados. Según la observación publicada por 10x Research el 29 de diciembre, el mercado presenta una situación contradictoria y delicada: “El mercado de criptomonedas entra en el nuevo año con una actividad cíclicamente baja, pero las posiciones en derivados envían una señal completamente diferente.”

La divergencia entre la baja actividad de trading y el aumento en el apetito por el apalancamiento es la característica más destacada. Los datos muestran que el volumen medio semanal de operaciones en criptomonedas se mantiene en torno a 80 mil millones de dólares, aproximadamente un 26% por debajo de niveles normales, indicando una participación en el mercado en mínimos del ciclo. Sin embargo, las tasas de financiación en los contratos perpetuos, que miden el sentimiento alcista, siguen en ascenso. La semana pasada, la tasa de financiación de Bitcoin en contratos perpetuos subió un 3.7%, alcanzando un 8.9% anualizado, situándose en el percentil 57 de los últimos 12 meses; la de Ethereum también aumentó hasta un 6.9%. Esto implica que, aunque la demanda spot no sea activa, los traders que permanecen en el mercado mantienen posiciones largas apalancadas a costos más altos, con expectativas alcistas fuertes.

Simultáneamente, el total de contratos de futuros sin cerrar ha disminuido de forma ordenada y se estabiliza en torno a 27.3 mil millones de dólares. La combinación de “precio en alza, posiciones estables y tasas de financiación en aumento” dibuja un escenario de “mercado más delgado pero más congestionado”: muchos minoristas y traders a corto plazo han salido, dejando posiciones largas más concentradas y firmes. 10x Research advierte que esta estructura hace que el mercado “parezca tranquilo en la superficie, pero sea cada vez más frágil”, reaccionando con fuerza a buenas noticias, pero también más propenso a sufrir movimientos bruscos en momentos de baja liquidez. Los cambios en el mercado de opciones apuntan a conclusiones similares, ya que los cambios en su estructura de precios suelen indicar un cambio de tendencia en lugar de una continuación.

Indicadores clave y señales de divergencia en el mercado de criptomonedas actual

• Rendimiento del precio: Bitcoin supera los 90,000 dólares, con un aumento del 3% en 24 horas; Ethereum supera los 3,000 dólares, con un incremento del 4%.
• Amplitud del mercado: La capitalización total vuelve a 3.04 billones de dólares, pero el volumen de operaciones en general se ha reducido en torno al 30% respecto a la normalidad.
• Sentimiento en derivados:
  • Tasa de financiación de Bitcoin: 8.9%/año (última semana +3.7%), en el percentil 57.
  • Tasa de financiación de Ethereum: 6.9%/año (última semana +3.4%), en el percentil 34.
  • Futuros abiertos: aproximadamente 27.3 mil millones de dólares, en recuperación tras mínimos, pero muy por debajo de los picos anteriores.
• Diagnóstico de estructura del mercado: volumen de trading spot extremadamente bajo (liquidez escasa) y tasas de financiación en ascenso constante (sobreapalancamiento alcista) crean una divergencia significativa, dejando el mercado en una situación frágil.
• Señales del modelo: el modelo de 10x Research indica con fuerza que Bitcoin superará a las altcoins, y está a solo 0.1 puntos de activar la señal de “dominancia de Bitcoin”.