Lighter supera a Hyperliquid en volumen de contratos perpetuos de 30 días a medida que la competencia se intensifica

Un equilibrio cambiante está emergiendo en el mercado de derivados perpetuos en cadena, ya que las métricas de actividad comercial muestran una competencia intensa entre un pequeño grupo de plataformas de rápido crecimiento.
Resumen

• Lighter registró aproximadamente $198B en volumen de perpetuos en 30 días, superando los aproximadamente $166 mil millones de Hyperliquid, según DeFiLlama
• El lanzamiento del token LIT y una distribución del 25% a la comunidad ayudaron a impulsar la actividad y un rápido crecimiento del TVL hasta $1.43 mil millones
• Hyperliquid sigue liderando en interés abierto, volumen spot y ingresos, manteniendo la rivalidad sin resolver

Lighter ha tomado la delantera sobre Hyperliquid en volumen de trading de perpetuos en 30 días, reconfigurando el panorama competitivo de los derivados en cadena.

Los datos de DeFiLlama muestran que Lighter procesó cerca de $198 mil millones en operaciones de perpetuos durante el último mes, en comparación con aproximadamente $166 mil millones en Hyperliquid (HYPE). Además, (ASTER) también avanzó respecto a Hyperliquid en ese mismo período, registrando $174 mil millones en volumen de perpetuos.

Juntos, las tres plataformas registraron $972 mil millones en volumen de perpetuos en cadena, reflejando cuán rápido ha crecido el mercado de cara a 2026.

Un cambio de volumen impulsado por incentivos y velocidad

A lo largo de 2025, Lighter superó regularmente a Hyperliquid en ventanas de tiempo más cortas, invirtiendo la ventaja en volumen de trading en 24 horas varias veces en septiembre, octubre, noviembre y diciembre. La actual ventaja de 30 días de Lighter indica que su impulso ya no está confinado a ráfagas cortas.

El lanzamiento del token LIT de Lighter, que incluyó una distribución del 25% a la comunidad, ha sido un catalizador importante. A medida que los usuarios se posicionaban en torno a recompensas basadas en puntos y asignaciones futuras, la actividad comercial aumentó notablemente. Los mercados de Polymarket vinculados a LIT atrajeron más de $74 millones en volumen, ya que la especulación siguió rápidamente.

Lighter ha atraído a traders de alta frecuencia y buscadores de liquidez al eliminar las tarifas de taker para la mayoría de los usuarios, aumentando su valor total bloqueado de menos de $200 millones en agosto a $1.43 mil millones en el momento de la publicación. Se estima que las tarifas anuales del protocolo alcanzan aproximadamente $105 millones, una cifra modesta en comparación con los competidores, pero en constante aumento.

Hyperliquid aún mantiene ventajas estructurales clave

A pesar de perder la ventaja en volumen de 30 días, Hyperliquid sigue siendo dominante en varias áreas. Continúa liderando en interés abierto, con $7.3 mil millones en comparación con los $1.4 mil millones de Lighter, y mantiene una clara ventaja en trading spot, manejando $4.8 mil millones en volumen en ese mismo período frente a los $3.59 mil millones de Lighter.

La generación de ingresos también favorece claramente a Hyperliquid. Se estima que las tarifas anuales alcanzan aproximadamente $820 millones, superando con creces las cifras actuales de Lighter.

Los analistas señalan la composabilidad nativa de Ethereum de Lighter, su expansión en mercados spot y los planes en torno a RWAs como fortalezas a largo plazo. Sin embargo, persisten los riesgos en lo que muchos describen como un mercado en el que el ganador se lleva la mayor parte.