¿Por qué el ETF de XRP atrae 12.7 mil millones de dólares, pero el precio no sube sino que cae?

Desde su lanzamiento en noviembre de 2025, el ETF de XRP en Estados Unidos ha acumulado una entrada neta de 1,14 mil millones de dólares, pero el precio de XRP ha caído desde su pico de octubre de 3.50 dólares hasta el actual 1.85 dólares, una caída del 47%. Esta paradoja de «entrada de fondos y caída de precios» genera confusión en el mercado. Los datos en cadena revelan la verdad: un aumento en los depósitos en exchanges indica presión de venta por parte de los minoristas, que contrarresta la absorción de oferta impulsada por el ETF.

¿Por qué la entrada de fondos en el ETF no puede salvar a XRP?

(Fuente: SoSoValue)

Los datos de SoSoValue muestran que el ETF de XRP ha mantenido 29 días consecutivos de entrada neta, acumulando 1,14 mil millones de dólares. Desde la lógica de inversión institucional, esta compra continua debería proporcionar un fuerte soporte al precio. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, describe esta dinámica como «estructuralmente alcista», ya que el ETF reduce la oferta en circulación mediante compras en el mercado abierto.

Sin embargo, el problema radica en que la absorción de oferta por parte del ETF es esencialmente progresiva. Aunque el capital institucional es estable, se distribuye en semanas o incluso meses, comprando gradualmente. En contraste, las ventas por parte de minoristas y holders a corto plazo suelen ser concentradas y intensas. Cuando el sentimiento del mercado se vuelve de refugio, esta asimetría provoca que las compras del ETF sean rápidamente absorbidas.

Más importante aún, aunque la escala de la entrada de fondos en el ETF de XRP parece grande, sigue siendo pequeña en comparación con los ETF de Bitcoin y Ethereum. Hasta mediados de diciembre, el ETF de Bitcoin había atraído más de 57 mil millones de dólares, y el de Ethereum aproximadamente 12 mil millones. Cuando estos dos principales activos ETF experimentan rescates masivos en diciembre, la liquidez del mercado cripto se agota rápidamente, y XRP, como una altcoin de menor capitalización, se ve particularmente afectada.

Desde un análisis matemático, si los 1,14 mil millones de dólares entraran uniformemente en un mes, implicaría una compra diaria de aproximadamente 38 millones de dólares. Pero el volumen diario de negociación de XRP oscila entre 2 y 3 mil millones de dólares, lo que significa que las compras del ETF representan solo entre el 1.5% y el 2% del volumen diario. En un escenario de pánico, esta proporción de compra no puede revertir la tendencia.

Las tres principales fuentes de presión de venta que consumen las compras del ETF

Incremento en los depósitos en exchanges

· Datos de CryptoQuant muestran un aumento continuo en los depósitos de XRP en exchanges

· La actividad de venta de minoristas y holders a corto plazo aumenta notablemente

· La entrada neta en exchanges suele indicar presión de venta a corto plazo

Efecto temporada de cosecha de pérdidas fiscales

· Inversores en EE. UU. realizan optimización fiscal a fin de año

· Venden posiciones con pérdidas para compensar impuestos sobre ganancias de capital

· La caída de XRP de 3.50 a 1.85 dólares ofrece un amplio espacio para la cosecha de pérdidas fiscales

Deshielo de riesgos por parte de instituciones durante las vacaciones

· Los ETF de Bitcoin experimentan rescates diarios superiores a 800 millones de dólares

· Las instituciones reducen posiciones a fin de año ante la falta de liquidez

· El sentimiento de refugio se transmite de las monedas principales a las altcoins

La mayor presión de venta proviene del pánico de los minoristas. Los datos en cadena muestran claramente que la cantidad de XRP que entra en los exchanges aumenta notablemente en diciembre. En el mundo cripto, transferir tokens desde carteras personales a exchanges suele ser una señal previa a la venta. Cuando el precio cae de 3.50 a 2.50 dólares, muchos minoristas que compraron en máximos optan por detener pérdidas y salir. A medida que el precio cae aún más a 1.85 dólares, más holders a largo plazo también comienzan a dudar, generando una cadena de ventas.

La segunda fuente de presión proviene de la cosecha de pérdidas fiscales. La legislación fiscal en EE. UU. permite a los inversores vender posiciones con pérdidas para compensar impuestos sobre ganancias de capital, siendo diciembre el pico de esta operación. La caída del 47% desde el pico proporciona un amplio espacio para la cosecha de pérdidas. Muchos fondos y personas de alto patrimonio venden posiciones con pérdidas a fin de año, planeando recomprar en el nuevo ciclo, una presión técnica de venta que no tiene relación con los fundamentos pero que resulta muy dañina.

La tercera gran presión proviene de la liquidez agotada en el mercado. Los ETF de Bitcoin en diciembre experimentaron rescates continuos de más de 800 millones de dólares en un solo día. Cuando los inversores institucionales retiran fondos de Bitcoin y Ethereum, la liquidez en el mercado de altcoins se seca primero. La capitalización total del mercado cripto cayó más de 1.3 billones de dólares en los últimos meses de 2025, y este riesgo sistémico hace que cualquier noticia positiva para XRP pase desapercibida.

Predicción de 8 dólares de Standard Chartered en duda en el mercado

(Fuente: Trading View)

El equipo de investigación de activos digitales de Standard Chartered presenta un escenario alcista, proyectando que XRP alcanzará aproximadamente 8 dólares en 2026, un aumento de más del 300% respecto al precio actual. La predicción se basa en tres supuestos: regulación clara, adopción acelerada del ETF de spot, y expansión de casos de uso institucional.

Sin embargo, la mayoría del mercado duda de este objetivo. En primer lugar, 8 dólares implican una capitalización de mercado de más de 4.500 millones de dólares, casi igual a la capitalización actual de Ethereum. Considerando que XRP se usa principalmente para pagos transfronterizos y no como plataforma de contratos inteligentes, esta valoración requiere expectativas extremadamente optimistas de aplicación.

En segundo lugar, Standard Chartered aclara que este escenario es «el más optimista» y no la previsión base. La mayoría de otros analistas y modelos sitúan la proyección para 2026 entre 1 y 4 dólares. En un escenario conservador, si XRP rompe la media móvil exponencial de 100 semanas en 1.86 dólares, podría caer aún más hasta la media móvil de 200 semanas en 1.39 dólares.

Desde un análisis técnico, el precio actual de XRP en 1.85 dólares está justo cerca de la EMA de 100 semanas, una posición clave de lucha entre compradores y vendedores. Si se rompe efectivamente, el siguiente soporte está en la zona psicológica de 1.50 dólares y en la media móvil de 200 semanas en 1.39 dólares. Por el contrario, si logra mantenerse por encima de 1.86 dólares y aumenta el volumen, el objetivo de rebote podría estar en 2.50 dólares, resistencia previa.

Los verdaderos factores decisivos para XRP en 2026

Dejando de lado la previsión optimista de Standard Chartered, la tendencia real de XRP en 2026 dependerá de tres variables. La primera es el resultado final de la disputa entre Ripple y la SEC. Aunque Ripple obtuvo algunas victorias en 2023, el caso aún no termina. Si se logra un acuerdo completo o se obtiene una regulación clara, se eliminará la incertidumbre que pesa sobre XRP a largo plazo.

La segunda es si la entrada de fondos en ETF puede mantenerse y acelerarse. Aunque los 1,14 mil millones de dólares acumulados son considerables, para impactar realmente en el precio se necesita que las entradas mensuales superen los 500 millones o incluso 1.000 millones de dólares. Esto depende de que más inversores institucionales y plataformas de gestión de patrimonio incluyan XRP en sus carteras ETF.

La tercera es cómo evoluciona el entorno macroeconómico. Si la Reserva Federal inicia un ciclo de reducción de tasas en 2026 con un recorte mayor a lo esperado, los activos de riesgo tendrán un impulso sistémico. En ese escenario, el mercado cripto podría reactivar un mercado alcista, y XRP, como activo con casos de uso reales, se beneficiaría. Por otro lado, si la economía entra en recesión o aumentan los riesgos geopolíticos, la aversión al riesgo seguirá presionando a las altcoins.