[Editorial] La "bomba de tiempo" de la tributación de activos digitales en 2027 No pierda la última ventana de oportunidad en 2026

A principios de 2026, el entorno macroeconómico del mercado global de activos digitales ya era inestable, lo que exige a los inversores tomar decisiones estratégicas que vayan más allá de las simples fluctuaciones de precios. En este momento, estamos en un punto de inflexión histórico donde las verdaderas direcciones del flujo de liquidez, ocultas tras la política monetaria de la Reserva Federal, se cruzan con los cambios políticos. Lo que requiere especial atención es que, como indicador adelantado de la recuperación de la liquidez, Bitcoin está percibiendo primero los cambios del mercado, señalando el comienzo de una tendencia alcista.

A simple vista, la era de la restricción parece continuar, pero en realidad, la Reserva Federal ha inyectado de manera urgente la mayor cantidad de fondos desde la pandemia de COVID-19 a través del mercado de recompra para resistir los shocks del mercado. Esta “inyección de liquidez encubierta”, aunque es una medida desesperada para solucionar la escasez de fondos en la banca, ha resultado en un flujo hacia el mercado de activos digitales, convirtiéndose en un potente combustible para la subida de precios. Además, la presión de venta de los “inversores a largo plazo” que mantienen activos por más de 155 días y sostienen el mercado, en realidad, se ha detenido, lo que indica que, en un escenario de oferta limitada, la entrada de liquidez podría generar una explosión.

Este es el indicador SOPR calculado solo para las monedas mantenidas por más de 155 días. Este indicador refleja si los inversores que mantienen a largo plazo están obteniendo ganancias; un valor superior a 1 indica que la proporción de monedas con ganancias es alta, mientras que un valor inferior a 1 indica que la proporción de monedas con pérdidas es mayor.

El entorno político también se está desarrollando en una dirección favorable para el mercado. Este año es el segundo año de mandato del gobierno de Trump y también es un año de elecciones intermedias, lo que coincide con la “estacionalidad política” que maximiza los rendimientos del mercado de activos en la historia. Datos históricos muestran que en los años de elecciones intermedias del segundo mandato presidencial en EE. UU., el rendimiento promedio del S&P 500 supera el 20%. Las políticas de estímulo económico y la relajación regulatoria amigable con los activos digitales, destinadas a ganar votos, se espera que inyecten una energía sin precedentes en el mercado. Especialmente, la mención actual de la posible reserva estratégica de Bitcoin por parte del gobierno demuestra que la posición de los activos digitales ha cambiado de manera fundamental.

Hay indicios de que la Reserva Federal, en apariencia, está reduciendo lentamente las tasas de interés, pero en secreto, está inyectando liquidez de emergencia en los bancos a través del mercado de préstamos de recompra, que es la mayor desde la pandemia. La reducción del saldo de “reverse repos” significa que los fondos están siendo liberados al mercado. (Reserva Federal de Nueva York)

Sin embargo, la ventana de oportunidad para los inversores no es larga; debemos aceptar que el “momento de la tributación” en 2027 se acerca rápidamente. El gobierno ha retrasado nuevamente la imposición de impuestos sobre los activos virtuales hasta enero de 2027, pero esto no es una exención, sino la última fase de preparación para una tributación completa. En particular, el marco de intercambio de información sobre activos digitales, liderado por la OCDE y que comenzará oficialmente el próximo año, compartirá de manera transparente la información de inversión entre 48 países. Las autoridades fiscales de nuestro país también planean activar una red de tributación sin fronteras basada en esto. Finalmente, en 2026, antes de que se perfeccione el sistema de regulación y monitoreo, será el “último momento dorado” para maximizar el valor de los activos y reestructurar las carteras sin cargas fiscales.

El inversor global Howard Marks enfatizó: “En el fondo del ciclo, cuando otros temen, hay que tener coraje”, resaltando la importancia de la decisión en este momento de cambio. Si no se puede comprender la reversión real de la liquidez oculta detrás de los indicadores económicos confusos y las políticas relacionadas con la formulación de la “Ley Fundamental de los Activos Digitales”, los inversores perderán una oportunidad única de ascenso en la escala de activos. Mientras el gobierno acelera la legislación para estabilizar el mercado, los inversores también deben tomar en serio el peso de este último año antes de la gran reforma fiscal de 2027, realizando investigaciones profundas y adoptando estrategias adecuadas.