Entender las acciones estadounidenses en la cadena: ¿Por qué los criptoentusiastas cambian a las acciones estadounidenses, mientras que Wall Street se digitaliza en sentido contrario?

Autor: Changan, Amelia I Biteye Equipo de contenido

El año pasado, un fenómeno intrigante se repitió una y otra vez:

Las acciones estadounidenses y los metales preciosos alcanzaron máximos históricos impulsados por los dividendos de productividad y la narrativa de IA, mientras que el mercado de criptomonedas cayó en una sequía de liquidez cíclica.

Muchos inversores lamentaron que “el fin del ciclo de las criptomonedas es la bolsa de EE. UU.”, e incluso optaron por salir por completo.

Pero, ¿y si te dijera que estas dos rutas de riqueza aparentemente opuestas están convergiendo de manera histórica a través de la tokenización, ¿seguirías eligiendo irte?

¿Por qué, desde BlackRock hasta Coinbase, las principales instituciones globales en sus perspectivas anuales para 2025 ven con optimismo la tokenización de activos sin excepción?

Esto no es simplemente un “traslado de acciones”, este artículo, partiendo de la lógica fundamental, desglosa de manera integral la lógica subyacente del camino de la tokenización de acciones en EE. UU., y presenta las opiniones profundas de plataformas de trading y KOLs de primera línea que actualmente trabajan en la tokenización de acciones.

Uno, Núcleo: No solo en la cadena

La tokenización de acciones estadounidenses se refiere a convertir acciones de empresas listadas en EE. UU. (como Apple, Tesla, Nvidia, etc.) en tokens. Estos tokens generalmente están 1:1 anclados a los derechos o valores de las acciones reales, y utilizan tecnología blockchain para emitir, negociar y liquidar.

En pocas palabras, trasladan las acciones tradicionales de EE. UU. a la blockchain, convirtiéndolas en activos programables. Los poseedores de tokens pueden obtener derechos económicos sobre las acciones (como variaciones de precio, dividendos), pero no necesariamente derechos completos de accionista (depende del diseño específico del producto).

Como se muestra en la figura, el índice TVL de la tokenización de acciones estadounidenses ha crecido exponencialmente desde este cuarto trimestre de este año.

(Fuente de la imagen: Dune)

Tras aclarar la definición básica de la tokenización de acciones y su diferencia con los activos tradicionales, surge una pregunta más esencial: dado que los mercados de valores tradicionales han operado durante siglos, ¿por qué nos complicamos tanto en poner las acciones en la cadena?

La combinación de acciones y blockchain traerá muchas innovaciones y beneficios al sistema financiero tradicional.

1. Negociación 24/7: Rompiendo las limitaciones de horarios de la NYSE y Nasdaq, el mercado de criptomonedas puede operar sin parar las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

2. Reducción de barreras de entrada mediante propiedad fraccionada: El mercado de acciones tradicional permite comprar solo 1 lote (por ejemplo, 100 acciones), mientras que la tokenización permite dividir los activos en fracciones muy pequeñas, permitiendo a los inversores invertir 10 o 50 dólares sin pagar el precio completo de la acción. Los inversores globales también pueden compartir de manera equitativa los dividendos y el crecimiento de las principales empresas.

3. Interoperabilidad entre criptomonedas y DeFi: Una vez que las acciones se convierten en tokens, pueden interactuar sin problemas con todo el ecosistema de finanzas descentralizadas. Esto significa que puedes hacer cosas que las acciones tradicionales no pueden (o difícilmente pueden) lograr. Por ejemplo: usar acciones tokenizadas como colateral para préstamos en criptomonedas, o participar en fondos LP de acciones tokenizadas para obtener comisiones de trading.

4. Confluencia de liquidez global: En el sistema tradicional, la liquidez de las acciones estadounidenses y otros activos está algo desconectada, y las buenas noticias macroeconómicas a menudo “solo suben un lado”. Tras la cadena, la liquidez de EE. UU. puede participar directamente en activos de alta calidad a nivel mundial. Esto representa un salto en la eficiencia de la liquidez.

El CEO de BlackRock, Larry Fink, también afirmó: “El próximo mercado, los próximos valores, serán tokens de valores.”

Esto también responde a la problemática cíclica del mercado de criptomonedas: cuando las acciones y los metales preciosos tienen un rendimiento fuerte, el mercado cripto suele sufrir de escasez de liquidez, provocando salidas de capital. Pero si la “tokenización de acciones” madura y trae más activos tradicionales de calidad al mundo cripto, los inversores no optarán por salir en masa, fortaleciendo así la resiliencia y atractivo del ecosistema.

Por supuesto, poner acciones en la cadena no es una utopía sin fricciones. Todo lo contrario, muchos problemas que surgen son precisamente porque empieza a integrarse en el orden financiero del mundo real.

1. La tokenización de acciones no es una verdadera descentralización de las acciones

Los productos de tokenización de acciones más comunes actualmente dependen de instituciones reguladas que custodian las acciones reales y emiten tokens correspondientes en la cadena. Los usuarios en realidad tienen derechos sobre las acciones subyacentes, pero no derechos completos de accionista. Esto significa que la seguridad del activo y la capacidad de redención dependen en gran medida de la estructura legal, la custodia y la estabilidad regulatoria del emisor. Si cambian las regulaciones o si la institución de custodia enfrenta riesgos extremos, la liquidez y la capacidad de pago en la cadena podrían verse afectadas.

2. Riesgo de vacío de precios y desanclaje fuera del horario de negociación

Durante los cierres del mercado de EE. UU., especialmente en productos perpetuos o no anclados 1:1, los precios en la cadena carecen de referencias en tiempo real del mercado tradicional, y están más determinados por el sentimiento y la estructura de liquidez interna del mercado cripto. Cuando la profundidad del mercado es insuficiente, los precios pueden desviarse notablemente o ser manipulados por grandes fondos. Este problema, similar a las operaciones previas y posteriores a la apertura del mercado, se amplifica en un entorno de cadena que opera 24/7.

3. Altos costos regulatorios y ritmo de expansión lento

A diferencia de los criptoactivos nativos, los tokens de acciones están en un marco regulatorio estricto. Desde la clasificación como valores, la conformidad en diferentes jurisdicciones, hasta el diseño de mecanismos de custodia y liquidación, cada paso requiere una profunda coordinación con el sistema financiero real. Esto hace que sea difícil replicar el crecimiento explosivo de DeFi o memes, ya que cada paso involucra estructuras legales, licencias y custodia.

4. Impacto en narrativas de clones y proyectos imitadores

Cuando en la cadena se pueden negociar directamente acciones de empresas como Apple o Nvidia, la atracción de activos puramente narrativos sin flujo de caja real o fundamentos sólidos se verá significativamente reducida. El capital comenzará a reevaluar entre “alto potencial de volatilidad” y “retornos del mundo real”. Este cambio es positivo para la salud a largo plazo del ecosistema, pero puede ser fatal para algunos clones que dependen de la emoción.

En resumen, la cadena de acciones de EE. UU. es un camino de evolución financiera lento y realista, que probablemente no genere una fiebre a corto plazo, pero que puede convertirse en una línea principal de integración profunda con las finanzas reales y en infraestructura consolidada en el mundo cripto.

( Dos, Lógica de implementación: soporte de custodia vs activos sintéticos

La tokenización de acciones se realiza mediante la emisión de tokens basados en blockchain que reflejan el valor de una participación específica. Dependiendo del método de implementación, los tokens de acciones en el mercado suelen crearse usando uno de estos dos modelos:

• Tokens respaldados por custodia (Custodial-backed Tokens): instituciones reguladas mantienen en custodia las acciones reales en el mercado tradicional y emiten en la cadena tokens correspondientes en una proporción determinada. Los tokens representan derechos económicos sobre las acciones subyacentes, y su validez legal depende de la estructura regulatoria, la custodia y la transparencia de la información del emisor.

Este modelo, más cercano a los sistemas financieros tradicionales en términos de cumplimiento y seguridad, es actualmente el camino principal en la tokenización de acciones en EE. UU.

• Tokens sintéticos (Synthetic Tokens): no poseen acciones reales, sino que rastrean los precios de las acciones mediante contratos inteligentes y oráculos, ofreciendo exposición a los precios. Estos productos se parecen más a derivados financieros, cuyo valor central está en la negociación y cobertura, no en la transferencia de propiedad del activo.

Debido a la falta de respaldo en activos reales y a los defectos regulatorios y de seguridad inherentes, modelos puramente sintéticos como el de Mirror Protocol han ido saliendo de la escena principal.

Con regulaciones más estrictas y la entrada de fondos institucionales, el modelo basado en custodia de activos reales se ha convertido en la opción dominante para 2025. Plataformas como Ondo Finance y xStocks, que operan bajo marcos regulatorios, han logrado avances significativos en la integración de liquidez y experiencia de usuario.

Pero en la práctica, estos modelos aún necesitan coordinarse entre el sistema financiero tradicional y los sistemas en cadena, y su mecanismo operativo trae diferencias técnicas que merecen atención.

1. Diferencias en la ejecución por mecanismos de liquidación en masa

Las plataformas generalmente usan liquidación neta en lotes, ejecutando operaciones reales en mercados tradicionales (como Nasdaq, NYSE). Esto hereda la profundidad de mercado, con deslizamientos muy bajos en órdenes grandes (<0.2%), pero también implica que:

1. En horarios fuera de mercado, la creación (minting) y redención (redeem) pueden experimentar retrasos breves;

2. En mercados extremadamente volátiles, los precios de ejecución pueden desviarse ligeramente del precio en la cadena (por spread o tarifas de la plataforma).

2. Riesgos de concentración en custodia y operativos

Las acciones están concentradas en pocas instituciones reguladas, y si estas cometen errores, quiebran, retrasan liquidaciones o enfrentan eventos extremos, en teoría podrían afectar la redención de tokens.

En plataformas como Perpdex, que también operan con acciones, existen riesgos similares, y en operaciones fuera de horario, pueden ocurrir situaciones extremas como:

1. Riesgo de desanclaje:

En días normales, los precios de los contratos se anclan mediante tasas de financiación y oráculos a los precios de Nasdaq. Pero en días sin mercado, los precios en la cadena se mantienen por el capital interno. Si hay volatilidad fuerte o ventas masivas, los precios en la cadena pueden desviarse rápidamente.

2. Manipulación por baja liquidez:

En días sin mercado, el OI y la profundidad suelen ser escasos, y grandes fondos con apalancamiento pueden manipular los precios, provocando liquidaciones en cadena. Similar a las operaciones previas y posteriores a la apertura, cuando los inversores anticipan en masa (como en coberturas cortas), los grandes fondos pueden impulsar violentamente los precios y activar liquidaciones en cadena.

) Tres, Resumen de plataformas de trading de acciones en la cadena

Para la mayoría de los inversores, la pregunta clave es: en un ecosistema cripto tan diverso, ¿qué proyectos ya han convertido esta visión en una realidad tangible?

Ondo @OndoFinance ### Cuenta oficial XHunt Ranking: **1294$MMT **:

​​​​Ondo Finance es una plataforma líder en tokenización de RWA, enfocada en llevar activos financieros tradicionales a la blockchain. En septiembre de 2025 lanzó Ondo Global Markets, que ofrece más de 100 tokens de acciones y ETFs (para inversores no estadounidenses), soportando trading 24/7, liquidación instantánea e integración con DeFi (como préstamos y colaterales).

La plataforma ya se ha expandido a Ethereum, BNB Chain y planea lanzar en Solana a principios de 2026, soportando más de 1000 activos. El TVL crece rápidamente, superando los cientos de millones de dólares a finales de 2025, siendo uno de los mayores en el campo de la tokenización de acciones.

Ondo ha recaudado más de cientos de millones en financiamiento (incluyendo rondas tempranas), y en 2025 no hubo nuevas rondas públicas de gran tamaño, pero el TVL se disparó de unos cientos de millones a más de 10 mil millones a finales del año, con fuerte apoyo institucional (como colaboraciones con Alpaca y Chainlink).

El 25 de noviembre de 2025, Ondo Global Markets se integró oficialmente en la billetera de Binance, permitiendo a los usuarios comprar más de 100 acciones tokenizadas directamente desde la sección “Markets > Stocks” en la app. Es una colaboración profunda con el ecosistema de Binance, sin necesidad de cuentas de corretaje adicionales, permitiendo negociar en cadena (como Apple, Tesla, etc.) y usar en DeFi (como préstamos y colaterales).

Ondo se ha convertido en la mayor plataforma de valores tokenizados del mundo, con un TVL que supera los 10 mil millones de dólares a finales de 2025, desafiando directamente a los corredores tradicionales.

Robinhood @RobinhoodApp **$MON ** Cuenta oficial XHunt Ranking: 1218###:

El gigante de corretaje tradicional Robinhood rompe barreras financieras mediante tecnología blockchain, llevando las acciones estadounidenses al ecosistema DeFi. En el mercado de la UE, ofrece acciones tokenizadas como derivados basados en la normativa MiFID II, operando como un “libro mayor interno” eficiente.

En junio de 2025, lanzó oficialmente para usuarios de la UE productos de acciones y ETFs tokenizados en Arbitrum, cubriendo más de 200 acciones estadounidenses, con trading 24/5 en días laborables y sin comisiones. Planea lanzar su propia cadena Layer2, “Robinhood Chain”, y migrar los activos a esa cadena.

Gracias a innovaciones en mercados de predicción, expansión en cripto y tokenización de acciones, el precio de las acciones de Robinhood subió más del 220% en todo el año, siendo una de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500.

xStocks @xStocksFi ( Cuenta oficial XHunt Ranking: 4034):

xStocks es el producto principal de Backed Finance, un emisor suizo regulado, que emite tokens 1:1 respaldados por acciones reales de EE. UU. (más de 60, incluyendo Apple, Tesla, Nvidia). Se negocia en plataformas como Kraken, Bybit y Binance, soportando apalancamiento y uso en DeFi (como colaterales). Enfatiza la conformidad regulatoria en la UE y tiene alta liquidez.

Backed Finance ha recaudado varios millones en financiamiento temprano, y en 2025 no hubo nuevas rondas públicas, pero el volumen de transacciones superó los 300 millones de dólares, con expansión de socios.

En la primera mitad de 2025, lanzó en masa en Solana, BNB Chain y Tron, con un volumen de transacciones en rápido crecimiento; es vista como una de las formas más maduras de custodia, con planes futuros para más ETFs y expansión institucional.

@StableStock @StableStock ( Cuenta oficial XHunt Ranking: 13,550):

StableStock, apoyada por YZi Labs, MPCi y Vertex Ventures, es una nueva generación de bróker amigable con las criptomonedas (crypto-friendly neobroker), que busca ofrecer acceso a mercados financieros globales mediante stablecoins.

Fusiona un sistema de bróker regulado con la arquitectura de finanzas encriptadas basada en stablecoins, permitiendo a los usuarios comerciar acciones reales y otros activos sin depender del sistema bancario tradicional, reduciendo barreras y fricciones transfronterizas. Su visión a largo plazo es construir un sistema de comercio global centrado en stablecoins, como puerta de entrada a la tokenización de acciones y otros activos del mundo real. Esta visión se materializa en productos concretos.

En agosto de 2025, lanzó en prueba su producto principal, StableBroker, y en octubre colaboró con Native para lanzar en BNB Chain una plataforma de trading 24/7 de acciones tokenizadas. Actualmente soporta más de 300 acciones y ETFs, con miles de usuarios activos, y un volumen diario cercano a un millón de dólares en acciones en EE. UU., con activos y datos en constante crecimiento.

Aster @Aster_DEX **$HOOD ** Cuenta oficial XHunt Ranking: 976(:

Aster es un DEX de contratos perpetuos multichain de nueva generación (resultado de la fusión entre Astherus y APX Finance), que soporta futuros de acciones (incluyendo EE. UU. como AAPL, TSLA), con apalancamiento hasta 1001x, órdenes ocultas y rendimiento en garantía. Opera en BNB Chain, Solana, Ethereum, con énfasis en alto rendimiento y experiencia a nivel institucional.

En la ronda semilla, liderada por YZi Labs, tras el TGE de 2025, la valoración alcanzó más de 7 mil millones de dólares en su pico.

Tras el TGE en septiembre de 2025, el volumen de trading explotó, acumulando más de 500 mil millones en todo el año; lanzó futuros de acciones, app móvil y Beta de Aster Chain; tiene más de 2 millones de usuarios y, a finales de 2025, el TVL superó los 400 millones, siendo la segunda mayor plataforma de futuros.

Cabe destacar que CZ ha declarado públicamente que compró tokens de ) en el mercado secundario, lo que refleja la posición estratégica de Aster en BNB Chain.

Trade.xyz @tradexyz ( Cuenta oficial XHunt Ranking: 3,843):

Trade.xyz es una plataforma emergente de tokens pre-IPO, centrada en empresas unicornio (como SpaceX, OpenAI), que emite tokens mediante SPV que custodian acciones reales, permitiendo trading y redención en cadena. Enfatiza bajos umbrales y liquidez.

No tiene rondas públicas de financiamiento grandes, es un proyecto en fase temprana, dependiente del crecimiento de la comunidad y el ecosistema.

En 2025, lanzó en prueba algunos mercados y se integró con Hyperliquid HIP-3 en futuros; el volumen de trading es moderado y planea ampliar a más empresas y DeFi en 2026.

Ventuals @ventuals ( Cuenta oficial XHunt Ranking: 4,742):

Ventuals, basado en Hyperliquid y usando el estándar HIP-3, crea futuros perpetuos de valoración de empresas pre-IPO (no acciones reales, sino exposición a precios, como OpenAI, SpaceX). Soporta posiciones largas/cortas con apalancamiento, con oráculos de valoración.

Incubado por Paradigm, en octubre de 2025, su bóveda de staking HYPE atrajo 38 millones de dólares en 30 minutos (para desplegar el mercado).

En la red de prueba de 2025, se convirtió rápidamente en el principal mercado de futuros pre-IPO en Hyperliquid; desplegó varios mercados en octubre, con un crecimiento explosivo en volumen; planea ampliar a más empresas y mecanismos de liquidación, con enfoque en futuros innovadores.

Jarsy @JarsyInc **$ASTER ** Cuenta oficial XHunt Ranking: **17,818$ASTER **:

Jarsy es una plataforma de pre-IPO con enfoque en cumplimiento, que tokeniza en 1:1 acciones privadas reales (como SpaceX, Anthropic, Stripe), con inversión mínima de 10 dólares. Tras pruebas de preventa, emite tokens de acciones reales, soportando pruebas de reserva pública y verificación en cadena.

En junio de 2025, completó una ronda pre-semilla de 5 millones de dólares, liderada por Breyer Capital, con participación de Karman Ventures y varios ángeles (como Mysten Labs, Anchorage).

En junio de 2025, lanzó oficialmente, agregando rápidamente empresas populares; enfatiza transparencia y cumplimiento, con crecimiento en TVL; planea ampliar en dividendos simulados y compatibilidad con más DeFi.

En la ola de la cadena de acciones en EE. UU., los principales CEX como @BinanceWallet, @Bitget_zh, @Bybit_Official, @okxchinese juegan un papel importante como canales de flujo, integrando directamente pools de activos de emisores regulados como Ondo Finance y xStocks mediante modelos de agregación.

La integración profunda de Binance Wallet, OKX Wallet y Bitget con Ondo permite ofrecer servicios de trading de acciones en cadena directamente en sus secciones de mercado en la app.

Bybit, por su parte, ofrece trading de futuros de acciones a través de plataformas TradFi, que en realidad son derivados sintéticos que rastrean precios reales de acciones o índices. El horario de trading sigue al mercado tradicional, solo 24/5.

( Cuatro, Opiniones de KOLs: consenso, divergencias y visión a largo plazo

Jiayi (fundador de XDO) @mscryptojiayi**)** XHunt Ranking: 2,529(: Mirando hacia adelante, la tokenización de acciones probablemente no será una curva de crecimiento explosivo, pero puede convertirse en una infraestructura base muy resiliente en el mundo Web3.

https://x.com/mscryptojiayi/status/1940782437879238992?s=20

Roger (KOL) @roger9949**)** XHunt Ranking: 2,438(: Lista de los 10 principales beneficios de la tokenización de acciones en EE. UU. y RWA en 2025

https://x.com/roger9949/status/2000177223874101705?s=20

Ru7 (KOL) @Ru7Longcrypto**)** XHunt Ranking: 1,389###: La tokenización de acciones no es simplemente “copiar acciones a la cadena”. Es más bien conectar los mercados de capital tradicionales con el sistema financiero descentralizado, abierto y componible.

https://x.com/Ru7Longcrypto/status/2003821123553902998?s=20

Lán Hú (KOL) @lanhubiji ( XHunt Ranking: 1,473): La tokenización de acciones en EE. UU. es un golpe mortal para los proyectos cripto, y en adelante no habrá oportunidad para clones o imitadores.

https://x.com/lanhubiji/status/2001849239874531381?s=20

Lao Bai (Asesor de Amber.ac) @Wuhuoqiu**)** XHunt Ranking: 1,271(: La esencia de poner acciones en la cadena es la “digitalización migratoria” de activos: así como Internet facilitó la circulación libre de información y desmanteló intermediarios antiguos, blockchain está reconstruyendo la lógica subyacente de los activos de acciones al eliminar costos de liquidación, romper fronteras geográficas y descentralizar el poder.

https://x.com/Wuhuoqiu/status/2003447315139559911?s=20

) Cinco, Conclusión: del “mundo paralelo” financiero al “sistema gemelo”

Volviendo a la pregunta inicial: ¿por qué las principales instituciones ven con tanto optimismo la tokenización en sus perspectivas anuales?

Desde los primeros principios, la tokenización está liberando los activos de islas aisladas por región, sistema y horarios de negociación, transformándolos en activos digitales programables y componibles a nivel global. Cuando los dividendos de crecimiento de las grandes empresas ya no se limiten por fronteras o horarios, la confianza en las finanzas también comienza a migrar del intermediario centralizado al código y al consenso.

La tokenización de acciones en EE. UU. no es solo un traslado de activos a la cadena, sino una reestructuración fundamental de la civilización financiera.

Así como Internet derribó las murallas de la información, blockchain está reduciendo las barreras de entrada a la inversión.

La industria cripto también está entrando en las aguas profundas del mundo real.

Ya no es solo la oposición a las finanzas tradicionales, sino que evoluciona hacia un sistema financiero gemelo, profundamente acoplado y en competencia con el sistema financiero del mundo real.

Esto no solo representa un salto en la eficiencia de las transacciones, sino también un paso clave para que los inversores globales pasen de la participación pasiva a la equidad financiera.

En 2026, esta migración de la liquidez de activos apenas comienza.

(Este artículo es solo para referencia, no constituye consejo de inversión. El mercado tiene riesgos, participe con racionalidad.)