¡El yuan digital en Baidu trending número uno! El interés de cuenta corriente revoluciona el sistema de pago tradicional

1 de enero, el “Renminbi digital” se convirtió en la primera tendencia en búsquedas en Baidu. La transformación central es que desde el 1 de enero, el saldo de la cartera del Renminbi digital comienza a devengar intereses, elevándose de “Dinero digital 1.0” a “Moneda de depósito digital 2.0”, convirtiéndose en la primera CBDC en el mundo que calcula intereses, revolucionando el sistema de pagos tradicional en China.

El Renminbi digital es el dinero en sí mismo, el pago tradicional es solo la cartera

El análisis de las tendencias en Baidu indica que la diferencia esencial entre el Renminbi digital y las carteras electrónicas tradicionales radica en: el Renminbi digital es dinero, equivalente a llevar efectivo electrónico y pagar directamente a los comerciantes; mientras que el pago tradicional es solo una cartera, en la que al pagar se extraen fondos de la cuenta bancaria vinculada al comerciante. Esta aparente diferencia simple revela en realidad diferencias fundamentales en niveles monetarios, bases de crédito y atributos regulatorios.

El Renminbi digital pertenece a M0 (efectivo en circulación), es la moneda de curso legal emitida por el Banco Popular de China, con la máxima calificación crediticia. Cuando posees Renminbi digital, es un activo respaldado directamente por la soberanía del Estado, sin depender de ninguna institución comercial. Incluso si el banco emisor quiebra, tu Renminbi digital sigue siendo válido y está protegido por el seguro de depósitos. Esta estructura de crédito es exactamente igual a la del papel moneda, solo que el soporte pasa de físico a digital.

El pago tradicional, en cambio, es solo una herramienta de pago, esencialmente una interfaz digital de una cuenta bancaria comercial. Cuando usas pagos tradicionales, los fondos se transfieren de tu cuenta bancaria vinculada a la cuenta bancaria del comerciante, y la plataforma solo proporciona servicios de transmisión de información. En este modelo, la seguridad de tus fondos depende de la doble confianza en el banco comercial y en la plataforma de pagos. Si el banco o la plataforma enfrentan problemas, los fondos pueden estar en riesgo.

La política de cálculo de intereses amplía aún más esta brecha. Desde el 1 de enero de 2026, el saldo de la cartera del Renminbi digital devenga intereses según depósitos a plazo, lo que hace que poseer Renminbi digital no solo sea seguro, sino que también genere ingresos pasivos. En comparación, el saldo en pagos tradicionales no devenga intereses (a menos que se transfiera a fondos monetarios como Yu’ebao), y los beneficios de estos fondos provienen de depósitos bancarios comerciales, con un nivel de riesgo superior a la confianza en la soberanía del Estado.

Primicia mundial: la innovación en el modelo de incentivos de la moneda digital del banco central

Más de 130 autoridades monetarias en todo el mundo exploran las CBDC, pero en general enfrentan una paradoja difícil de resolver: ¿cómo lanzar una moneda digital sin socavar el sistema bancario tradicional? La preocupación de que el banco central, al ofrecer directamente a la población una moneda digital segura y conveniente, pueda provocar la pérdida de depósitos en los bancos comerciales y afectar la creación de crédito.

Por ello, el Banco Central Europeo ha establecido límites de tenencia para el euro digital, y el Banco de Japón ha definido claramente que la CBDC será una moneda digital sin intereses, ambas con una lógica defensiva. Este diseño conservador ha llevado a que las CBDC tengan una adopción limitada por la falta de incentivos tanto para los usuarios como para los bancos, cayendo en una disonancia entre funciones y objetivos. Tras el lanzamiento del Sand Dollar en Bahamas y el eNaira en Nigeria, con una tasa de uso muy baja, estos casos ejemplifican esta problemática.

El Renminbi digital 2.0, mediante innovación institucional, ha reconstruido la relación de derechos de crédito monetario, resolviendo este problema global. Su innovación radica en transformar el Renminbi digital, que antes era una deuda directa del banco central, en una moneda de curso legal con atributos de deuda de bancos comerciales. Los bancos comerciales tienen derechos de gestión y beneficios sobre los depósitos en Renminbi digital, y su impulso pasa de una “obligación pasiva” a una “gestión activa”, formando un mecanismo de promoción de mercado sostenible.

Reconfiguración de la estructura de incentivos en tres niveles para impulsar la adopción

Incentivos para los usuarios: El pago de intereses eleva al Renminbi digital de una simple herramienta de pago a una herramienta de gestión financiera, motivando a los usuarios a depositar más fondos en la cartera digital, en lugar de solo transferir en el momento del pago. Este aumento en la retención es clave para el éxito de la promoción.

Incentivos para los bancos: Los bancos comerciales pueden usar los depósitos en Renminbi digital para crear créditos y obtener beneficios por diferencial de intereses. Esto elimina el temor de que la CBDC “sustraiga depósitos” y lo convierte en una nueva fuente de pasivos, promoviendo activamente su uso como un interés propio del banco.

Herramienta del banco central: La tasa de interés del Renminbi digital se convierte en una variable de política monetaria de impacto directo, permitiendo al banco central ajustar la tasa de interés para implementar políticas monetarias estructurales precisas. La trazabilidad de las transacciones también proporciona datos sin precedentes para la regulación.

Este diseño de incentivos tripartitos compatibles es la innovación central del Renminbi digital 2.0, ofreciendo un camino completamente nuevo para la exploración de CBDC en otros países.

El impulso estratégico del centro financiero digital de Hong Kong

El pago de intereses, como variable clave, ha transformado la naturaleza del Renminbi digital en escenarios transfronterizos y financieros, elevándolo de un “canal de pago” a un “activo estratégico”, brindando un impulso tangible para que Hong Kong construya un “Centro internacional de activos digitales”.

Primero, el pago de intereses resuelve el problema del estancamiento de fondos transfronterizos. En la red de pagos transfronterizos del puente digital multilateral (mBridge), la moneda digital sin intereses solo funciona como medio de circulación, y las empresas tienen incentivos para liquidar rápidamente para reducir los costos de ocupación de fondos. Tras el pago de intereses, el Renminbi digital posee atributos competitivos con los depósitos en RMB offshore en Hong Kong, y los centros de tesorería de empresas multinacionales pueden usarlo como una herramienta de gestión de liquidez generadora de intereses. Actualmente, más del 95% de las transacciones en mBridge utilizan Renminbi digital, y la política de pago de intereses puede convertir la ventaja de flujo en una ventaja de stock.

En segundo lugar, el pago de intereses aumenta la atractividad del Renminbi digital como moneda de liquidación de activos tokenizados. El proyecto Ensemble del Banco de Hong Kong ya ha explorado la interoperabilidad de depósitos tokenizados, y el Renminbi digital 2.0 puede servir como un activo de liquidación de nivel superior en ese ecosistema. Gracias a la programmabilidad del Renminbi digital, se pueden ejecutar automáticamente pagos de intereses de bonos o condiciones de financiamiento comercial, mejorando significativamente la eficiencia.

Tercero, el pago de intereses profundiza la diferenciación y colaboración entre el Renminbi digital y el “Dólar digital de Hong Kong”. Hong Kong prioriza el desarrollo del dólar digital mayorista, enfocado en transacciones de gran volumen entre instituciones financieras; mientras que el Renminbi digital con intereses sirve para pagos transfronterizos minoristas y liquidaciones comerciales. La complementariedad de ambos permite a Hong Kong implementar simultáneamente infraestructura financiera local y funciones de puente transfronterizo.