El índice MSCI mantiene su estrategia mínima. ¡MSTR sube más del 6% tras el cierre, pero los analistas advierten: la partida aún no ha terminado!

El gigante global en la elaboración de índices MSCI anunció que, de momento, mantiene la elegibilidad de la empresa de tesorería de activos digitales (DAT), lo que impulsó una fuerte subida en el precio de cierre tras horas de mercado de MicroStrategy MSTR, pero los analistas advierten que la revisión de las empresas no operativas aún no ha concluido y que los riesgos a largo plazo permanecen.

MSCI mantiene a MicroStrategy en su índice, y MSTR sube tras horas

Las acciones de MicroStrategy (ahora Strategy), la compañía de reservas de Bitcoin, MSTR, subieron más del 6% tras el cierre de mercado en la madrugada del 7/1, debido a que el gigante global en la elaboración de índices MSCI decidió que, por ahora, no eliminar a la empresa de tesorería de activos digitales (DAT) de los índices globales.

Fuente: Google Finance MSCI mantiene a MicroStrategy en su índice, y MSTR sube tras horas

MSCI señaló que, para distinguir entre empresas puramente inversoras y aquellas que consideran los activos digitales como parte central de sus operaciones, aún se requiere más investigación y consulta. Por lo tanto, las empresas en las que los activos digitales representan más del 50% del total de activos seguirán siendo incluidas en los índices bajo las reglas actuales.

Esta decisión alivió en gran medida las preocupaciones del mercado, ya que, aunque MicroStrategy posee una gran cantidad de Bitcoin en su balance, no opera directamente en la cadena de bloques. Si fuera eliminada oficialmente, las instituciones inversoras que siguen el índice tendrían que vender sus acciones, lo que presionaría significativamente el precio.

Billones de dólares en fondos pasivos, por ahora, fuera de fuga

La decisión de MSCI también permitió que MicroStrategy evitara por ahora una gran salida de fondos pasivos.

JPMorgan advirtió que, si MSCI y otros índices principales como Nasdaq 100 y MSCI World eliminan a MicroStrategy, podrían enfrentarse a una salida de fondos pasivos por valor de miles de millones de dólares.

Según estadísticas, de las 39 empresas clasificadas como empresas de tesorería de activos digitales, aproximadamente 18 ya forman parte del índice MSCI, enfrentándose inicialmente a un alto riesgo de ser eliminadas. Afortunadamente, MSCI ha confirmado que, mientras cumplan con otros criterios establecidos, estas empresas seguirán formando parte del índice.

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¿Es esto una suspensión temporal o una victoria definitiva?

Aunque MicroStrategy no ha sido eliminada del índice MSCI por ahora, el analista Lance Vitanza de TD Cowen mantiene una postura cautelosa.

Él afirma que, por el momento, no se puede determinar si esto es una victoria para MicroStrategy o simplemente una “suspensión” por parte de MSCI.

El analista de Benchmark, Mark Palmer, opina que la decisión de MSCI le da un respiro a MicroStrategy, ya que la empresa se opuso firmemente a la eliminación, lo que pudo haber influido en la decisión.

Fuente: Sitio web de Strategy, carta previa de MicroStrategy en contra de la eliminación del índice MSCI

Pero Palmer también advierte que, la decisión de MSCI de revisar más a fondo la definición de empresas no operativas, significa que la disputa entre las DAT y los índices globales aún no ha terminado.

No obstante, tanto Vitanza como Palmer otorgan una calificación de compra a MicroStrategy, con precios objetivos de 500 y 705 dólares, respectivamente.

Las empresas DAT aún enfrentan riesgos de revisión a largo plazo

Es importante tener en cuenta que, si MSCI modifica sus reglas en el futuro para excluir de manera más amplia a las empresas no operativas, MicroStrategy podría enfrentarse a una nueva ronda de revisión y, en el peor de los casos, perder su posición en índices clave del mercado.

Por ahora, el mercado mantiene una actitud cautelosamente optimista respecto a MicroStrategy y empresas similares. Con la crisis de salida de fondos pasivos temporalmente resuelta, se espera que el flujo de capital vuelva a estos sectores, impulsando aún más el ánimo del mercado.

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