Trump ordena a Fannie Mae comprar bonos hipotecarios por 200 mil millones de dólares, ¿evitando que la Reserva Federal realice una QE manual?

El presidente de Estados Unidos, Trump, intervino en el mercado hipotecario mediante poder ejecutivo, instruyendo a las instituciones hipotecarias respaldadas por el gobierno (Fannie Mae) y (Freddie Mac) para comprar 2.000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas (MBS), lo que fue visto por el mercado como una forma de sortear la «compra manual» de flexibilización cuantitativa (QE) por parte de la Reserva Federal. Esta medida, por un lado, afectó las tasas hipotecarias y la asequibilidad de la vivienda, y por otro, generó preocupaciones sobre un aumento en la inflación.

Evadir a la Reserva Federal para estimular la economía: Trump instruye a las GSE a ampliar sus posiciones en MBS

Ayer, Trump publicó en la plataforma social Truth Social que ordenaría a las instituciones hipotecarias respaldadas por el gobierno (GSE) comprar 2.000 millones de dólares en valores hipotecarios, con el fin de reducir las tasas hipotecarias y aliviar la carga de compra y pago de las familias estadounidenses.

Este enfoque ha sido descrito por algunos en el mercado como una «QE presidencial», ya que su efecto es similar al de compras de MBS por parte de la Reserva Federal para flexibilizar las condiciones financieras, aunque en esta ocasión la decisión la toma la Casa Blanca, no la Fed.

Según Trump y la (FHFA), la planificación será ejecutada por (Fannie Mae) y (Freddie Mac), y la clave para impulsar este plan radica en que durante su primer mandato no vendieron estas instituciones, acumulando así una cantidad significativa de efectivo:

«Este es uno de los muchos pasos que estoy tomando para recuperar la asequibilidad de la vivienda, algo que la administración Biden ha destruido por completo.»

(¿El gobierno de Trump promovió hipotecas a 50 años: ¿permitirá a los jóvenes comprar casa o fomentará la «deuda para las generaciones futuras»?)

¿Quién ejecutará? Fannie Mae y Freddie Mac como herramientas de política

El periodista Nick Timiraos del WSJ señala que, según los acuerdos actuales con el Departamento del Tesoro de EE. UU., ambas instituciones pueden mantener un máximo de 2.250 millones de dólares en inversiones relacionadas con hipotecas.

Hasta noviembre de 2025, ambas han utilizado aproximadamente 1.240 millones de dólares de ese límite, dejando teóricamente un espacio operativo de unos 1.000 millones de dólares, lo que hace viable el plan de 2.000 millones de dólares propuesto por Trump.

El aumento de activos de las instituciones hipotecarias genera especulaciones en el mercado

De hecho, las acciones de las instituciones hipotecarias respaldadas por el gobierno ya muestran signos claros. En los últimos meses, Fannie Mae y Freddie Mac han ampliado notablemente sus «carteras de inversión retenida», es decir, las hipotecas y MBS que mantienen en lugar de vender al mercado.

Según datos públicos, este volumen de inversión ha crecido más del 36% en seis meses. Además de reducir las tasas de préstamo y mejorar la rentabilidad, algunos especulan que esto podría estar relacionado con una posible salida a bolsa en el futuro.

¿Considera Trump privatizar y hacer públicas a Freddie Mac y Fannie Mae? ¿Una oportunidad de inversión o un riesgo de aumentar las tasas hipotecarias?

¿Bajar las hipotecas y subir la inflación? La divergencia en la interpretación de los efectos de la política

Las opiniones del mercado sobre esta medida son divididas. El economista Peter Schiff señala que si las instituciones hipotecarias transfieren gran parte de sus fondos a la compra de MBS, los fondos disponibles para comprar bonos del Tesoro de EE. UU. disminuirán, lo que podría elevar los rendimientos de los bonos y aumentar la presión inflacionaria.

Además, la Casa Blanca también está considerando permitir que las personas usen fondos de pensiones o ahorros educativos como pago inicial para comprar vivienda, lo que preocupa a algunos por el posible aumento en la demanda y los precios de las viviendas, debilitando así el objetivo original de la política.

Durante años, la asequibilidad de la vivienda se ha convertido en un tema político y económico. Trump, mediante medidas ejecutivas, utilizó los activos de las instituciones hipotecarias para inyectar liquidez en el mercado, aunque los resultados finales aún están por verse.

Este artículo, «¿Trump instruye a Fannie Mae y Freddie Mac a comprar 2.000 millones de dólares en valores hipotecarios, evadiendo la compra manual de QE por parte de la Fed?», fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.