Hyperliquid anuncia que la función de margen cruzado en su mercado de contratos perpetuos sin permisos HIP-3 ya está activa en la red de prueba. Este nuevo mecanismo permite compartir garantías en contratos perpetuos con el mismo colateral y en una misma cuenta, a través de múltiples DEX, y mediante un diseño de “margen cruzado protegido” que aísla la exposición al riesgo en diferentes DEX, evitando liquidaciones en cadena.
(Resumen previo: BitMEX lanza la función de copia de operaciones en Hyperliquid, permitiendo a los usuarios seguir a los mejores traders de PerpDEX con un solo clic)
(Información adicional: Contratos perpetuos en mercados predictivos: La ambición y desafío de Hyperliquid con HIP-4)
El 13 de febrero, Hyperliquid anunció oficialmente que la función de margen cruzado en su mercado de contratos perpetuos sin permisos HIP-3 ya está en funcionamiento en la red de prueba, aunque aún no se ha habilitado en la red principal. Sin embargo, esta función cumple con los requisitos del programa de recompensas por vulnerabilidades a nivel de red principal, lo que indica que Hyperliquid está en la fase final de preparación para su despliegue en la red principal.
HIP-3 es una actualización importante lanzada en octubre de 2025, que permite a cualquier persona desplegar su propio mercado de contratos perpetuos en la plataforma mediante el staking de 500,000 tokens HYPE. Desde su lanzamiento, el volumen total de operaciones de HIP-3 ha superado los 10 mil millones de dólares.
Según la explicación oficial, los desplegadores de HIP-3 deben habilitar primero la función de margen cruzado para un activo determinado, para que los usuarios puedan realizar operaciones de margen cruzado con ese activo.
«Margen cruzado protegido»
La característica más destacada de esta implementación de margen cruzado es su diseño de «margen cruzado protegido».
En una misma cuenta, todos los contratos perpetuos con margen cruzado que compartan el mismo colateral podrán compartir la garantía, incluso si operan en múltiples DEX. Esto significa que los usuarios ya no necesitan depositar garantías por separado en cada DEX, mejorando significativamente la eficiencia del uso de fondos.
No obstante, compartir garantías suele generar preocupaciones sobre la dispersión del riesgo: ¿una fuerte volatilidad en un DEX afectará a otras posiciones? La respuesta de Hyperliquid es: no.
Los activos en diferentes DEX serán protegidos hasta mantener el nivel de garantía, para evitar liquidaciones automáticas (ADL) causadas por grandes movimientos de precios en otros DEX.
Pero, en realidad, solo se podrá comprobar con la experiencia práctica.
No compatible con interfaces abstractas de DEX
Es importante destacar que Hyperliquid también señala que la función de margen cruzado no está diseñada para interfaces abstractas de DEX (DEX Abstraction), y no se debe permitir realizar operaciones con margen cruzado a través de dichas interfaces.
Para usar la función de margen cruzado con activos HIP-3, los usuarios deben hacerlo mediante una cuenta unificada (Unified Account) o un margen de cartera (Portfolio Margin), para garantizar el comportamiento esperado del margen cruzado.
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