La batalla por el LSD a través del proyecto bull-bear

Introducción

Después de la actualización de Ethereum Shanghai, los derivados LSDfi y ETH sin duda se han convertido en temas y narrativas candentes, y también se han convertido en una pista para los fondos. A diferencia de RWA, el compromiso de ETH resuelve el problema de ingresos de los usuarios cifrados de una manera más nativa y se ha convertido en una parte importante de la narrativa futura de Defi.

Según estadísticas incompletas, la escala actual de compromiso de ETH es de $22,7 millones ETH, alrededor de $41,400 millones, mientras que los fondos bloqueados en el protocolo LSDfi son menos de $1,000 millones.

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Cómo usar los derivados de ETH para crear una capa inferior de ingresos “libre de riesgo” y usar el enorme fondo de capital de ETH para crear un volante se ha convertido en una gran atracción de DeFi en el futuro. Además de acuerdos como Lybra y UnshETH que utilizan tokens de protocolo recién emitidos para alquilar ETH y LSD TVL, hay muchos proyectos Defi que han experimentado una ronda de alcistas y bajistas que también compiten silenciosamente para absorber TVL.

**Este artículo hará un balance de cómo los proyectos que ya han emitido monedas han establecido la pista de compromiso/derivados de ETH. **

1. Cártel Redactado

El acuerdo de soborno Redacted Cartel anunció oficialmente en abril que lanzó Dinero, un protocolo de moneda estable respaldado por el espacio de bloque Ethereum, un derivado que utiliza el mercado de espacio de bloque premium mediante la creación de un RPC público y sin permiso, combinado con un acuerdo de producto de participación ETH.

La moneda estable DINERO es acuñada por CDP con sobrecolateralización de ETH, y la garantía de ETH del usuario se usa para iniciar Redacted Relayer RPC y el generador de bloques a través de la promesa de ETH, protegiendo así a los usuarios de MEV, y Redacted Cartel también usará sus derechos de gobierno de CVX y CRV orientar la liquidez de DINERO y pxETH.

Al mismo tiempo, al igual que la primera generación de DAI, DINERO presentará el módulo de estabilidad de anclaje PSM en la primera versión, utilizando USDC como garantía para aliviar la presión al alza de los precios. Además, cuando los usuarios acuñan DINERO con ETH/pxETH, los ingresos de prenda generados se pagarán con DINERO y la tasa de interés es administrada por DAO. Dinero también adoptará un diseño de oráculo inspirado en Liquity, usando dos oráculos.

Redacted Relayer es la última pieza del rompecabezas del protocolo Dinero, que permitirá a los usuarios realizar metatransacciones, es decir, completar transacciones con 0 tarifas de gas dando una propina al Redacted Relayer con cualquier token. Al absorber suficiente ETH TVL, la capacidad de Redacted Cartel para procesar transacciones y construir bloques aumentará considerablemente, lo que permitirá transacciones privadas a través del grupo de memoria en el futuro, como el pago del flujo de pedidos.

Actualmente, los productos Dinero no están en línea.

2. Financiamiento múltiple

ManiFold Finance también lanzó mevETH, un derivado de compromiso de ETH en 23, y lanzó una solución de compromiso líquido que realiza funciones de cadena completa a través de LayerZero. ManiFold Finance ha estado trabajando en la construcción de la pila MEV antes: Block Builder, SecureRPC Relayer y Validator.

**mevETH es un derivado de participación de ETH compatible con LayerZero. Al usar ETH para acuñar mevETH, los usuarios pueden obtener beneficios adicionales de múltiples estrategias MEV compatibles con la pila. ** Inicialmente, el protocolo obtendrá ingresos mediante el arbitraje de la diferencia entre ETH y mevETH. Además, dado que ejecutarán sus propios validadores, también podrán crear bloques personalizados y asegurarse de que esos bloques se incluyan en la cadena.

Para lanzar el protocolo, Manifold adquirió el conjunto de validadores de Cream Finance. Esto significa que los usuarios que apuestan ETH en Cream Finance ahora apostarán en el protocolo de apuestas líquidas de Manifold. Esto lo pondrá en control de más de 20,000 ETH cuando se lance el protocolo. En el futuro, el objetivo de Manifold es agregar una función de refinanciamiento a mevETH, lo que permite que el ETH de los hipotecantes se use para proteger múltiples cadenas o protocolos, asumiendo más riesgos y obteniendo más ganancias.

Hasta ahora, todos los usuarios de ETH en Cream Finance se han comprometido a iniciar un nuevo nodo de verificación de ETH y se han utilizado más de 50 000 ETH para iniciar la promesa de mevETH en el acuerdo.

3. Financiamiento anhelado

El agregador de ingresos Yearn lanzará un nuevo producto de ingresos YETH, **con el objetivo de reemplazar una canasta de activos LSD con YETH, diversificar los riesgos a través de la diversificación LSD y utilizar los derechos de los boletos CRV del protocolo para guiar la liquidez y aumentar los ingresos. **

Los usuarios acuñan YETH depositando activos LSD respaldados por el protocolo y prometen st-YETH para ganar interés compuesto. El paquete de activos LSD en yETH se agregará en forma de lista blanca, y cada acuerdo que busque agregar la lista blanca pagará una tarifa de solicitud a los titulares de yETH en forma de yETH antes de que comience el período de votación, o ajustar el peso relativo, etc., mientras que la tarifa de solicitud se asignará al contrato POL.

El equipo de Yearn lanzó oficialmente la propuesta en abril y recibió la aprobación unánime. Actualmente, el producto yETH no se ha lanzado oficialmente.

4. Cooperativa índice

El protocolo de índice de criptomonedas Index Coop lanzó un Token de índice de compromiso ETH diversificado dsETH, dsETH actualmente consta de stETH, rETH, wseth y sETH2.

** De manera similar a la intención original de YETH de Yearn, el objetivo de dsETH es proporcionar a los titulares una exposición diversificada a LSD. **dsETH cobrará una tarifa de transmisión del 0,25 % al protocolo, sin tarifas de acuñación o canje. Actualmente, el TVL de dsETH alcanza los 1,5 millones de dólares.

Además, Index Coop se asoció con Gitcoin para lanzar gtcETH, lo que permite a los usuarios financiar subvenciones de Gitcoin a través de recompensas de participación de ETH, mientras cobra una tarifa de transmisión del 2 %, del cual el 1,75 % se destina a subvenciones de Gitcoin y el 0,25 % se destina a Index Coop. Al mismo tiempo, IndexCoop también tiene icETH, un producto de estrategia de compromiso de liquidez apalancada basado en Set Protocol, que puede proporcionar mayores rendimientos de ETH. Actualmente, el TVL de gtcETH es de $138,282.

5. Finanzas del aura

Aura, una plataforma de gobernanza de ingresos ecológicos basada en Balancer, también está utilizando más del 35% de sus derechos de voto de BAL para alentar diferentes protocolos LSD y LSDfi para construir grupos en Balancer.

El fundador 0xMaki ha alcanzado una estrecha relación de cooperación con el principal acuerdo de compromiso de ETH a través de una cooperación activa. RocketPool es el primer protocolo de participación subyacente que trabaja en estrecha colaboración con Aura y ha visto un aumento de 10 veces en TVL desde la asociación.

En la actualidad, el TVL de wstETH estimulado por Aura Finance supera los 30 millones de dólares estadounidenses, la liquidez de LSDfi Raft Finance guiada por Aura supera los 30 millones de dólares estadounidenses, el token nativo de BadgerDAO y la liquidez de rETH es de aproximadamente 15 millones de dólares estadounidenses, y un total de más de 2 LSD- se han absorbido fondos comunes relacionados. miles de millones de dólares.

6. TejónDAO

BadgerDAO, un protocolo de ingresos que alguna vez fue popular, también anunció que lanzará eBTC, un activo sintético garantizado por ETH y LSD, y se compromete a introducir BTC en ETH Defi.

eBTC utiliza un diseño basado en CDP que permite que cualquier persona tome prestado eBTC con 0% de tarifas usando stETH, con el objetivo de ser la forma más eficiente de utilizar stETH en la red principal. eBTC permite un índice mínimo de garantía del 110% y brinda a los usuarios un apalancamiento de más de 10x, lo que les permite maximizar su exposición de capital. Al mismo tiempo, el protocolo permite a los usuarios adoptar una variedad de estrategias de mercado, que incluyen ETH largo para ganar intereses y BTC corto con un apalancamiento de 10 veces. Debido a la correlación ETH/BTC, los usuarios también pueden aprovechar sus ganancias de participación en ETH para reducir el riesgo de liquidación.

Actualmente, eBTC todavía está en pruebas internas.

7. Pendel

Pendle es, sin duda, uno de los mayores ganadores en la narrativa de LSDfi de 2023. Al incorporar diferentes activos de LSD de manera oportuna, el acuerdo tomó prestado con éxito el poder de la narrativa de LSD y también le dio a Pendle una fuente de activos relativamente estable, contando la historia de su propia tasa de interés al máximo, por lo que este artículo no se repetirá. él.

Después de la actualización V2, la actualización de vePendle redujo la tarifa de Gas y apoyó el pago de ETH a los contribuyentes. Al mismo tiempo, también dio a luz a los proyectos ecológicos Equilibria y Penpie basados en su propio veToken. Hasta ahora, el TVL prometido de ETH absorbido por Pendle AMM ha superado los 50 millones de dólares estadounidenses.

8. Tokemak

El protocolo de liquidez Tokemak ha anunciado el próximo lanzamiento de Tokemak V2 después de una gran pérdida de TVL de larga data, que introducirá un grupo dinámico de gestión de liquidez (LMP) principalmente para atender activos LSD.

El nuevo sistema consta de dos productos separados, el primero es Autopilot, un asignador dinámico de grupos que optimiza el rendimiento de los LP en diferentes grupos y DEX, y el segundo es un libro de órdenes de liquidez que permite a los DAO alquilar liquidez en función de las tasas de mercado transparentes. . Tokemak V2 se lanzará secuencialmente, siendo Autopilot el primer producto, seguido del mercado de liquidez DAO.

Tokemak V2 proporciona un grupo de gestión de liquidez para DAO y LP, con un enfoque inicial en el token de participación de liquidez ETH, brindando a los LP exposición dinámica a ETH y proporcionando nuevas herramientas de gestión de liquidez para el protocolo LSD. Posteriormente, Tokemak V2 ampliará su gama de productos para incluir monedas estables, otros grupos estables y pares de activos volátiles.

En general, los protocolos actuales relacionados con LSD y LSDfi siguen creciendo rápidamente, y han surgido muchos protocolos nuevos, como Prisma, un protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Curve, y Ethena, un protocolo de moneda estable que implementa ETH Delta Neutral de Arthur Hayes. El primer tiro para saquear la enorme ETH TVL.