Socios de Pantera: NFTFi Protocol Arcade – Arte digital a RWA

Paul Veradittakit, socio de Pantera Capital;

Arcade es una plataforma de préstamos p2p centrada en NFT. Desde su lanzamiento a principios de 2022, Arcade ha facilitado aproximadamente USD 150 millones en préstamos NFT, alcanzó USD 27 millones en TVL y USD 14 millones en préstamos activos. Recientemente, Arcade lanzó la versión V3 de su protocolo y lanzó ArcadeDAO como el organismo de gobierno descentralizado del protocolo. En este artículo, echaremos un breve vistazo a la historia de Arcade y su potencial futuro en el espacio NFTFi más amplio.

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1. Desarrollo e historia

Cuando los NFT comenzaron a despegar a principios de 2021, los fundadores de Arcade, Gabe Frank y Robert Masiello, se dieron cuenta del enorme potencial de proporcionar una nueva infraestructura financiera para esta clase emergente de activos NFT. Aunque los NFT parecían solo avatares personales en ese momento, Frank y Masiello reconocieron que los NFT podrían representar la próxima evolución de los activos digitales, no solo el arte digital y los coleccionables, sino también los activos y bienes del mundo real.

Arcade Protocol v1 se lanzó en enero de 2022 después de completar una segunda ronda de financiación liderada por Pantera en diciembre de 2021. Desde entonces, Arcade ha sido pionera en la financiarización de los NFT, incluido el cierre del primer préstamo de paquete de arte digital en cadena: un préstamo de USD 1.25 millones en USDC respaldado por NFT en febrero de 2022, con Genesis como prestamista.

En agosto de 2022, cuando Arcade Protocol lanzó la V2, el volumen total de transacciones del protocolo había superado los 15 millones de dólares. V2 presenta características más sofisticadas, lo que permite a los prestamistas prestar para colecciones completas y más.

En el tercer trimestre de 2023, el volumen total de operaciones de Arcade superó los 100 millones de dólares, y se realizaron dos actualizaciones importantes: la primera fue el lanzamiento de la versión V3 del protocolo Arcade en septiembre de 2023, y en octubre de ese año, el proyecto marcó el comienzo de la segunda actualización, lanzando su organismo de gobernanza on-chain descentralizado, ArcadeDAO, y el token de gobernanza.

Al 1 de noviembre de 2023, el volumen total de negociación del acuerdo fue de aproximadamente 150 millones de dólares. Entre ellos, el monto total del préstamo de CryptoPunk es de aproximadamente $ 33 millones, el monto del préstamo de arte digital es de aproximadamente $ 140 millones y el monto del préstamo de activos del mundo real (RWA) y bienes del mundo real (RWG) es de aproximadamente $ 2 millones. En el caso de los prestamistas de plataformas, han ganado alrededor de 2 millones de dólares en ingresos por intereses con una TAE media del 16% anual. Las tasas de impago en toda la plataforma también se han mantenido bajas, con impagos de alrededor del 8% para los 3.500 préstamos.

2, NFTFi: Del arte digital a los activos del mundo real

En particular, Arcade fue pionera en préstamos RWA basados en blockchain para bienes de lujo y otros bienes, con un monto total de préstamo de USD 2 millones, lo que demuestra el enorme potencial de blockchain para préstamos garantizados con productos físicos. Por ejemplo, el 7 de julio de 2023, Arcade encabezó el lanzamiento de varios préstamos respaldados por NFT que representan relojes Rolex, con NFT valorados en más de 10.000 dólares, posiblemente los primeros ejemplos del uso de APR tokenizados como respaldo de préstamos.

Desde entonces, Arcade ha implementado una amplia variedad de préstamos on-chain respaldados por RWA y RWG. Esto incluye un préstamo de 1,1 millones de dólares para una serie de camisetas con el logotipo de Supreme que han sido evaluadas previamente por Christie’s.

De cara al futuro, el equipo de Arcade cree que los préstamos respaldados por RWA se convertirán en una parte cada vez más importante de las futuras actividades de préstamo de NFT, tanto en el ecosistema de Arcade como más allá. La opinión del equipo es especialmente cierta en un entorno en el que el bombo de los NFT en torno a las imágenes de avatar ha disminuido y, al mismo tiempo, existe un creciente interés en el uso de los NFT para representar digitalmente a RWA y crear innovaciones financieras novedosas.

Como señala Gabe Frank, “hace tiempo que debería haberse producido una innovación en los préstamos hipotecarios”. Además del espacio criptográfico, Arcade también representa un concepto con mayor potencial, ya que combina activos tokenizados con liquidez on-chain, proporcionando un enfoque más moderno para los préstamos de activos en el mundo real. La TAE típica de los NFT en Arcade oscila entre el 15 y el 20% anual, lo que sigue siendo significativamente más baja que la de los prestamistas privados tradicionales, que imponen TAE hipotecadas de hasta el 120%.

Como señala Robert Masiello, es crucial que la creación de valor de los NFT de RWA no radique en la “tokenización” en sí, sino en la “financiarización” de los activos tokenizados, como la capacidad de pedir prestado en función de estas expresiones tokenizadas. Después de todo, si tengo un Rolex tokenizado y no puedo hacer nada, ¿qué sentido tiene tenerlo? Además, Masiello cree que uno de los valores fundamentales del espacio criptográfico es proporcionar un conjunto de instrumentos financieros que sean más fáciles de usar y más ingeniosos que las soluciones financieras tradicionales. El objetivo de Arcade es posicionarse como un centro para redefinir los instrumentos financieros, desbloquear la liquidez y una caja de herramientas financieras en el espacio criptográfico para una amplia variedad de activos del mundo real.

3. Conclusión

La transición de Arcade de los activos respaldados por NFT de arte digital a los activos del mundo real, como los relojes de lujo y la ropa de marca, puede aportar una visión más amplia a los NFT que va más allá del concepto tradicional de avatares. En este sentido, el crecimiento y desarrollo de Arcade en los últimos años refleja la maduración gradual del espacio NFT.

Lo que es probable que los NFT ofrezcan en el futuro es un marco unificado para los activos tradicionales y digitales certificados por blockchains públicas. A su vez, NFTFi representa una nueva oportunidad para estandarizar los procesos y herramientas financieras en los ámbitos físico y digital. Ya sea CryptoPunk, Rolex o camisetas de lujo, sus expresiones tokenizadas se pueden utilizar para hipotecas y otros instrumentos financieros, lo que en última instancia aporta una mayor transparencia y responsabilidad a los universos financieros tradicionales y digitales, y crea una forma más eficaz y unificada de representar el “valor” en el mundo digital.