5 razones para comprar las caídas de inmediato: análisis de señales alcistas del mercado de criptomonedas - ChainCatcher

*Título original:《Where are we in the current crypto cycle and where do we go from here?》 Autor: Tom Dunleavy 编译：Joyce，BlockBeats

Editor’s note: The impact of the sale of coins by the German and American governments and the Mt. Gox case on the market is gradually coming to an end, and the community’s emotions have reached rock bottom. So, which way should the encryption market go next? There are many factors to consider in this process. In this article, author Tom Dunleavy remains optimistic about the future market, believing that the current encryption market is at a historical turning point, with huge potential for BTC, and market fluctuation is just a temporary adjustment.

A diferencia de un alcista simple, Tom Dunleavy proporciona razones concretas para ser alcista desde indicadores técnicos, liquidez macro y estructura de mercado, y realiza su propio análisis de las posibles nuevas crisis en el mercado de la encriptación. Los lectores que tengan una postura alcista o bajista pueden obtener algunas ideas de este artículo.

En este artículo, discutiré:

Estado actual del mercado: Estamos en un punto de inflexión histórico, con un enorme potencial para BTC, la Fluctuación del mercado es un ajuste temporal.

Perspectivas para los próximos 18 meses: La creciente liquidez a nivel global y la entrada de fondos institucionales seguirán impulsando el mercado, con un futuro prometedor.

Consejo de inversión: Es crucial elegir áreas y proyectos potenciales tempranos, y enfocarse en invertir con precaución.

En resumen, no eres lo suficientemente optimista.

Después de la desapalancamiento a gran escala, el mercado está a punto de iniciar

Primero, vamos a revisar la situación actual del mercado. Se espera que la aprobación prevista del ETF de BTC en el cuarto trimestre de 2023 en los Estados Unidos desate una ola de entusiasmo, marcando el comienzo de este ciclo. Durante la primera mitad de 2024, el mercado atrajo aproximadamente 15 mil millones de dólares en nuevas inversiones. Especialmente el lanzamiento del ETF de ETH el 23 de mayo provocó un aumento de más del 30% en el precio, aunque ha habido un retroceso en las últimas semanas, esto es solo una fluctuación normal dentro del ciclo y no hay necesidad de preocuparse en exceso.

Al mismo tiempo, también hemos experimentado un evento de desapalancamiento a gran escala. A finales del segundo trimestre, se liquidaron cerca de mil millones de dólares en activos en un fin de semana. Aunque esto puede parecer aterrador, en realidad ayuda al mercado a liberarse del exceso de apalancamiento y a ser más saludable y estable.

Indicadores clave: MVRV

Vamos a echar un vistazo a un indicador de mercado muy importante: MVRV, es decir, la relación entre el valor de mercado y el valor realizado. Esta relación es una referencia importante para juzgar si el mercado está sobrevalorado o infravalorado, y también es el indicador más confiable para señalar situaciones de venta corta de BTC o Sobrevendido. Actualmente, la tasa MVRV de BTC es 1.5, lo que indica que el mercado está relativamente infravalorado.

Con la eliminación de un gran número de apalancamientos en el mercado, el bajo valor actual de MVRV sugiere un potencial de Subir adicional en el mercado. Los datos históricos muestran que cuando la proporción excede 4, suele ser una señal de venta; mientras que cuando es inferior a 1, es una buena oportunidad de compra. Por lo tanto, desde este punto de vista, Bitcoin aún tiene un gran espacio para Subir en el futuro.

Estímulo de Liquidez global de Información favorable

La liquidez global es un impulsor importante del ciclo del mercado. Como todos sabemos, las políticas de estímulo de los bancos centrales y los gobiernos tienen un impacto significativo en el mercado, especialmente en Estados Unidos. Como la economía más grande del mundo, los cambios en las políticas de Estados Unidos son de vital importancia para el mercado. Actualmente, se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés dos veces este año, e incluso Citibank predice que podría haber ocho reducciones en los próximos 12 meses. Esto aumentará considerablemente la liquidez del mercado, lo que sin duda es una noticia favorable para el mercado de criptomonedas.

La institución crossbordercap, centrada en la Liquidez, ha pedido un aumento del 20% en la tasa de crecimiento de la Liquidez en la segunda mitad de 2024. Además, el Banco Central de Suecia y Europa ha indicado que comenzará a relajar la política monetaria. Estos cambios en la política inyectarán más liquidez en el mercado, impulsando los precios de los activos de riesgo.

Impacto del ciclo electoral

El impacto del ciclo electoral en el mercado también es importante tener en cuenta. En los años de elecciones, los gastos del gobierno tienden a aumentar, lo cual es una señal positiva para el mercado. Especialmente durante la campaña electoral, el gobierno actual suele aumentar los gastos directos e indirectos, lo que generalmente resulta en un fuerte desempeño del mercado a principios de año, una calma relativa en verano y un nuevo rebote en la segunda mitad del año. El ciclo electoral de 2024 no será una excepción, se espera un buen desempeño del mercado en la segunda mitad del año.

Nuevo poder de compra de FTX

Todavía tenemos catalizadores alcistas adicionales, se espera que la compensación de FTX por 12 a 14 mil millones de dólares llegue al mercado en octubre y noviembre de 2024. Esto inyectará una gran cantidad de nuevos fondos en el mercado de criptomonedas, lo que elevará aún más los precios del mercado. Sin duda, esta es una noticia muy favorable para los inversores.

Halving「传统」

Al hablar de esto, tampoco podemos ignorar las lecciones del pasado. Históricamente, el mercado de las Criptomonedas suele seguir un ciclo de cuatro años centrado en el Halving de BTC. El primer año después del Halving, el mercado sube rápidamente; en el segundo año, el aumento comienza a desacelerarse; en el tercer año, el precio se mantiene más o menos estable; en el cuarto año, el precio cae bruscamente. Por lo general, el precio alcanza su punto máximo alrededor de 500 días después del Halving. Si este ciclo sigue el mismo patrón, es probable que el mercado alcance su punto máximo alrededor de octubre de 2025.

Si nos fijamos en esta “tradición”, todavía estamos en las primeras etapas del ciclo, y se espera que el mercado esté más tranquilo en julio y agosto antes de los próximos 12 meses de bombeo rápido.

¿Cómo manejar este ciclo alcista sin cincelar el bote y buscar la espada?

Aunque creemos que el mercado seguirá el ciclo previo de pump, en este ciclo en particular existen algunas diferencias sutiles.

Variables de mercado que no deben ser ignoradas

El impacto de la entrada de instituciones

En este ciclo, hemos visto algunos nuevos factores. En primer lugar, la influencia de los productos institucionales está creciendo. Desde la aprobación de los ETF de Bitcoin, el mercado ha atraído más de 15 mil millones de dólares en flujos de capital. Además, actualmente solo alrededor del 25% de los asesores financieros en Estados Unidos pueden recomendar estos productos a sus clientes, lo que significa que hay un gran espacio para subir en el futuro.

Después de la aprobación del ETF de oro, ha experimentado cinco años consecutivos de flujos netos, por lo que podemos esperar que también el ETF de BTC continúe atrayendo flujos de capital. Esto ayudará a reducir la volatilidad del mercado y prolongar la duración del ciclo.

LargoToken más largo y acumulación de peinados más grandes

En segundo lugar, la cantidad de tokens disponibles para su compra ha aumentado considerablemente. En 2021, había alrededor de 400,000 tokens en el mercado, pero ahora esa cifra ha superado los 3,000,000, con un aumento diario de 100,000 tokens. Además, hay una gran cantidad de tokens desbloqueados previamente, solo en julio se desbloquearon tokens por un valor de 350 millones de dólares. Este aumento en la oferta sin duda tendrá un impacto en el mercado.

En el mercado todavía hay una gran cantidad de proyectos privados listos para salir a bolsa. Se espera que estos proyectos realicen actividades de generación de Tokens en otoño. Los 1000 proyectos financiados a principios de 2023 y 2024 aún no han emitido Tokens y se espera que la oferta total alcance miles de millones de dólares. La emisión de estos nuevos Tokens podría tener un impacto significativo en el mercado.

Condiciones macroeconómicas

Las condiciones macroeconómicas de Estados Unidos también tienen un impacto importante en el mercado. Actualmente, la tasa de desempleo en Estados Unidos sigue siendo baja, la inflación continúa disminuyendo, las solicitudes de ayuda por desempleo se mantienen estables y los salarios están estancados. Estos factores proporcionan una razón para que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés. Se espera que veamos una reducción de las tasas de interés en 2024 y 2025, lo que reducirá el costo de capital de las empresas, reducirá la tasa de interés de los consumidores y proporcionará fondos más largos para los activos de riesgo.

Fondo de Reserva de VC

En 2021 y 2022, se lograron recaudar más de 10 mil millones de dólares en fondos de inversión Criptomoneda. Estos fondos suelen tener un plazo de despliegue de capital de 3 a 4 años. Debido a la influencia de FTX, muchos fondos están invirtiendo con cautela a finales de 2022 y principios de 2023. Sin embargo, el reciente aumento del mercado ha tomado por sorpresa a muchas empresas de inversión de largo plazo, lo que ha llevado a una gran cantidad de reservas a adoptar una postura de espera en este ciclo. Estas reservas se desplegarán activamente en el primer y segundo trimestre de 2024.

Un entorno regulatorio más claro

Finalmente, los cambios en el entorno regulatorio también han tenido un impacto significativo en el mercado. Aunque las próximas regulaciones pueden ser controversiales, las reglas claras pueden Soltar la incertidumbre del mercado. La MiCA de la UE ya está en marcha, y también hay una amplia gama de propuestas de ley en los Estados Unidos sobre la estructura del mercado, los servicios bancarios y las stablecoins. Si el Partido Republicano gana la presidencia y el Senado, estas leyes se implementarán rápidamente en el primer trimestre de 2024.

¿Cómo ver este ciclo?

Más largo y con menor volatilidad

En general, creemos que este ciclo es probablemente más largo y menos volátil que los ciclos anteriores. Los activos de gran tamaño liderarán el camino, y una gran cantidad de reservas de capital de riesgo respaldarán una serie de nuevos proyectos, pero todavía necesitamos nuevos compradores netos para soportar activos más largos. Aunque hemos obtenido muchos compradores a través de ETF, es poco probable que estos compradores sean usuarios on-chain que soporten la valoración de otros Token.

Los activos del mercado lideran el aumento, ya no es la temporada de las “altcoin”

Esperamos que los activos de gran tamaño lideren en este ciclo, mientras que la volatilidad de los activos de cola larga será mayor. Muchos activos de primer nivel podrían ser incluidos en productos a nivel institucional. En comparación con ciclos anteriores, muchos protocolos pequeños o emergentes se verán reducidos a cero debido al aumento en la competencia por el capital. En este ciclo, habrá una gran diferenciación en la inversión y el rendimiento de los protocolos de cola larga.

Elegir y enfocarse son extremadamente importantes

En este ciclo, la selección de activos es más importante que nunca. El antiguo método de “lanzar una red para pescar” ya no funciona. Debido al aumento de la oferta, el seguimiento es casi tan importante como los fundamentos (e incluso más importante en algunos sectores verticales). Los inversores deben centrarse en seguir las etapas de semilla y serie A en sectores verticales y protocolos.